昨晚，由于美元指数维持震荡小幅回升、道指下调，三月期铜在关键位置5150美元震荡四个交易日后，承压下调；铝锌品种各自触及下方整数位，尾盘回吐部分跌幅。投机力量在半年交替中显得警惕，伦铜库存方向备受关注，且市场正在忧虑金属价格强劲的表现是否透支了对实体经济的乐观判断。

指标上，美国6月芝加哥采购经理人指数39.9，高于分析师预估的39，而6月美国经济谘商会消费者信心指数跌至49.3，不及此前55的预估。虽然市场已经开始对指标的回复呈乐观预期，但这样的预期若不及真实表现，市场情绪易受变动。今日关注国内PMI数据以及晚间美国房地产、ISM采购指数，料指标变动成为这两日走势的关键。

铜：LME铜库存注销仓单比例已跌至4%。基本面上，南美智利及墨西哥的铜产量数据继续显示小幅度的下滑，其中，智利铜精矿产量因品位下降5月较去年同期下降14.9%，结合目前的铜精矿加工精炼费谈判，虽然从全球讲，原材料瓶颈较前两年有所改变，但仍需中长期警惕该因素的变化。外盘技术上，价格在5150美元承压收低，且收盘价跌破前期上涨趋势线，由于指标的不确定性，我们继续对铜价持宽幅震荡的看法，较宽的区间在4650-5200美元间。

沪铜主力昨日在4.1万承受阻力，鉴于主力席位头寸变动明显，不排除今日沪铜追随伦铜出现较大调整的可能。价格可能继续争夺4万整数关。

锌：外盘锌价看来将在1500-1700美元间震荡，上下限阻力支撑都较强。而国内锌价与铜价出现背离，国内较大的供给，特别是6月份锌精矿、精锌的产量给予市场忧虑。技术上，沪锌价格下方1.33万有一定支撑。

铝：外盘铝价继续在1600美元平台稳固，国内铝价基本横盘。

操作上，基本金属整体处于震荡，区间交投，注意关键阻力支撑位的操作。铝锌品种暂不宜看得过低。

                                                       首创期货研发中心  肖静