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倍特期货12月25日早盘分析

  股指:资金持续流出,注意回调风险
  【外盘】周一全球主要股指涨跌互现美国三大股指集体收低。
  【消息面】周一沪深两市净流出资金20.45亿元。
  【指数】沪指昨日再次冲高回落,震荡横盘,资金流出20亿。市场资金持续小幅流出,但主力通过金融、有色等权重板块轮换维持股指高位横盘。    
  期指空头增仓明显,主空净持仓增加至1.1万手。主空持续布局回调行情。
  技术上,指数于布林中轨之上持续横盘,周、日线级指标转好,虽然上方压力较大,但多头控盘能力强,回调幅度相当有限。短期指数受制于5日均线压力,但小时图做平台整理,无明显走弱迹象。
  空头主力增仓及资金净流出格局预示指数回调风险,但本轮主力操作手法强势,或有高位盘整完成洗盘可能,因此日线布林中轨之上,投资者可暂维持回落买入思路。
  【操作建议】小时布林轨道区间操作,1月短撑2360。
  (倍特分析师 熊羚淇)

  金属:
  昨晚外盘在平安夜整体欢乐祥和的氛围,主要金融市场平盘为主,股指震荡偏向下行,美元指数微幅回升,市场对财政悬崖的担忧还在,但大家都知道最终会圆满解决。
  金属品种的走势为冲高回落的表现,昨晚的表现与金融市场的引导节奏开始配合,说明金属品种近期的反常表现还是错节奏的走势对待较合理。年底之前国内没有持续下跌的引导,有现货备货需求的客户,可以按照传统的春节前备货方式进行处理,放低价格回升幅度预期即可。
  金属品种的外盘注销仓单和库存变化基调延续,即铜的库存显性化开始,注销仓单占比来说,铜相对较低,锌和铅等继续保持高值。金属品种的现货贴水昨天有拉大,国内的跟涨预期不足,金属的比价水平没有提升,国内按照横盘反弹后再次确认上周低点支持来处理。
  上期所发布的新年长假风险控制管理办法出台,仅仅将保证金水平提高一个点,而涨跌停板都没有调整,说明国内对于资金控制行情的自信心越来越强了,也预期外围市场整体波动将在平缓中迎接新年。
  操作参考,铜锌日内回跌到上周低点可平空,铜4月56400支持,锌3月15350支持,铝3月15200支持。
  (倍特分析师:魏宏杰)

  钢材:震荡调整,短线偏空交易
  【外盘】圣诞节前交投清淡,股市、原油、铜收跌,美元指数反弹。
  【消息面】发改委年底大派项目“红包”,本月已达94个。
  【基本面】24日上海地区Φ20mm二级螺纹钢现货价3570元/吨,较上一交易日持平;Ф6.5mm高线价3490元/吨,跌20。上周螺线社会库存继续增加,库存超去年同期50多万吨;铁矿石、钢坯弹后持平,钢厂小幅上调出厂价,现货价格平中回落,需求疲软,月末年末资金回笼压力大,短期现货价格预计盘整走势。
  【期货盘面】周一外盘股市、工业品收跌。美财政悬崖担忧和圣诞节前因素,市场交投清淡,投资者情绪不高。外盘工业品持续下跌后反抽乏力维持弱势;股市下跌短线震荡调整力度呈加大之势。国内股市高位震荡有望维持偏强市道。短线整体市场氛围中性偏空。钢材原料反弹后持强,发改委审批消息有刺激,但现货需求疲软,钢贸融资问题再度爆出,年末资金面临压力,期螺短线调整要求增强,但股市持强带来支持,期螺调整有抵抗,关注3740-3750区域下档表现。
  【操作提示】螺纹5月震荡测试3750下档;多单获利回吐后短线偏空思路,日内跟盘交易。

  金银反抽乏力短线修正力度偏弱
  【基本面】周一外盘股市、工业品收跌。美财政悬崖担忧和圣诞节前因素,市场交投清淡,投资者情绪不高。外盘工业品持续下跌后反抽乏力维持弱势;股市下跌短线震荡调整力度呈加大之势,道指考验20日线。外汇市场日元继续下跌美元作为避险货币继续反弹,美元反弹压制金银反抽,节前因素也限制金银反抽,双双盘整收盘,COMEX期金收1659.5美元,期银收29.9美元。
  【技术面】技术上美元指数短线79附近有支撑预计震荡反弹测试80压力。金银持续大跌,跌破关键技术位,市道走弱,短线均有技术修正要求,但昨晚金银反抽明显乏力,继续关注短线震荡盘整力度;沪金银跟随外盘波动。
  【操作提示】沪银6月回6360,沪金6月338盘,中线持空交易,短线高空交易。
  (倍特分析师:刘明亮)

  石化品种区间震荡
  原油-休市
  美财政悬崖谈判僵持,昨日市场多持观望态度。

  PTA 
  数据快讯:
  12月24日美国PX FOB美国海湾1515-1525美元/吨(-15)
  12月21日亚洲PX:
  CFR中国台湾/中国大陆1614.5-1615.5美元/吨(-16)
  FOB韩国1590.5-1591.5美元/吨(-16)
  中石化12月份PTA结算价格敲定在执行8750元/吨
  12月22-23日,PTA现货价震荡调整,MEG价格走势盘整,半光聚酯切片、有光聚酯切片价格走势盘整,CDP切片价格走势暂稳,聚酯瓶片价格走势不变。涤丝交易气氛较前几天相比有所回落,当地厂家涤丝产品产销率不理想,估计在50-70%左右。下游将有年终要票采购趋势。涤短盘整。
  操作建议:上游PX回落,下游聚酯厂商年终要票存采购需求。今日TA主力形态维持多头排列,但节奏仍以震荡蓄势对待,8300压力8100支撑,继续关注持仓变化情况,高抛低吸日内短线交易。

  PVC
  数据快讯
  电石法成本:
  华北PVC 6240-6300(-)华东PVC 6350-6470(-10)华南PVC 6420-6500(-)
  乙烯法成本:
  华北PVC 6550-6720(-)华南PVC 6650-6700(-20)华东PVC6700-6750(-)
  PVC 现货市场各地存在差异。乙烯法PVC生产企业货源趋紧,低位货源相对充足,冬季终端制品企业开工低迷,下游按需取货,中国指数研究院发布相关数据显示,今 年前11月全国商品房累计销售额为53526亿元,同比增长9.1%。上下游僵持对峙困局短期内仍无明显改善迹象。
  操作建议:V5月区间窄幅震荡6530支撑6600压力,跟随其他石化品种节奏短线交易。

  LLDPE 
  数据快讯
  12月24日CFR东北亚乙烯1269.5-1271.5(-);CFR东南亚乙烯1294.5-1296.5(+5)
  12月24日国内线性低压出厂价10950-11200。
  操作建议:东南亚乙烯仍在小幅拉涨,乙烯料偏紧状态。国内石化线性低压出厂价暂稳,石化高压装置检修,造成国内高压价格普遍上调。中油东北线性低压价格继续上调。L5月调整10600压力10350-10400支撑,高抛低吸日内短线交易。
  (倍特分析师:黎琦)

  甲醇:窄幅震荡
  观点:中北部迎来降雪,局部道路被雪封,西北货源外运受影响,价格有所暗跌,对河北及山东中北部市场将有一定的冲击;陕西地区近期开工有所提升,市场供应呈增加趋势,后期对中原市场有所影响。下游甲醛需求局部受天气影响下挫,二甲醚市场仍显低迷,预计后期国内市场价格呈弱势下滑趋势。期盘日内连破均线支撑,仓量交投有所恢复,打压情绪有所增加,加重后期弱势形态。操作上背靠年线或20MA偏空交易,短期支撑2710。 
  操作建议:甲醇5月背靠年线或20MA偏空交易,短期支撑2710

  焦炭:高位震荡
  观点:随着12月中旬内蒙、河北地区大型焦企陆续上调焦炭出厂价格,唐山、山西部分地区焦炭主流价格呈现小幅上涨态势,部分焦企顺势上调焦炭价格30-40元/吨,大部分仍稳中待涨。考虑山西、内蒙等焦炭主产区,近期价格上调幅度均在30-40元/吨左右,涨价力度属较温和。焦企生产方面,生产率并没有显著提高,但考虑到焦炭关税即将取消,或对后期焦煤价格形成支撑,近期河北地区大型钢厂焦炭库存萎缩,陆续提高焦炭采购价格,短时期内焦炭保持平稳小幅上涨的态势。期盘持涨动力不足,短期高位压力仍是明显。目前现货面基本维持稳定及待涨,给予期价一定支撑,预计整体呈维稳震荡。
  操作建议:焦炭5月围绕1650-1690短线交易。

  玻璃:短线震荡强势
  观点:目前玻璃原片市场运行尚可,部分地区受低位库存支撑挺价意向明显,但在淡季预期下,业者多持观望态度。沙河市场近期下行走势,多数厂家不敢贸然提价,暂时维稳为主,短期来看,行情稳中僵持为主。期盘近期仓量多空转换频繁,短线投资热度较高,短期上行承压明显,低位做多意愿较高,预多为震荡走势,建议短线为主。
  操作建议:玻璃5月1330-1350短线为主
  (倍特分析师:刘堃)


  天胶:难有趋势性行情
  观点:目前天然橡胶面临的内外环境依然不明朗,由于缺乏明显的利多或利空因素指引,近几个交易日内沪胶合约中的资金活跃度开始降低,这使得期价的波动能量减弱。我们预计在多空因素的交织的背景下,沪胶短期内暂难摆脱震荡整理的格局,期价也难以出现明显的趋势性行情。技术上看,近期20日均线有望对沪胶1305合约形成较强的支撑作用,期价短期震荡区间位于24500-25500之间;今日需重点关注5日均线对期价的压制。
  操作建议:日内短线交易;在1305合约期价下破60日均线前不宜低位追空。

  强麦:回调压力积累
  观点:前期在基本面偏多的支撑下,强麦期价连续反弹,重心出现了较大幅度的上移。然而,随着合约中多头获利盘的增加,期价所面临的回调压力也在积累。我们认为,虽然目前强麦基本面偏多,但其尚不能支持价格出现连续的趋势性上涨的走势。随着强麦价格连续反弹,其已基本修复了前期价格急跌所产生的扭曲。预计短期内在外围宏观面或小麦基本面没有出现其他明显利多因素的情况下,强麦期价或难以继续走高,其维持回落整理的可能性很大。技术上看,昨日强麦1305合约有空头入场打压的迹象,期价或将回落下探10日均线的支撑。
  操作建议:前期多头平仓离场;若1305合约期价下破2550则可日内短空至10日均线附近。
  (倍特分析师 康 黎)

  豆类 上行乏力 有待进一步指引
  昨日国内豆类尾盘出现回落收盘与上周五接近,大豆5月小幅收低收于4753增仓近5千手,豆粕5月收于3349增仓近2万手。现货方面,昨豆粕报价小幅上涨,山东地区4030元/吨涨10元/吨,广东地区3920元/吨涨20元/吨。
  上周美豆在自身缺乏新利多推动以及中国进口口订单取消的利空消息打击下出现连续三个交易日的回落,但上周五在技术买盘推动下出现反弹走势,美豆指数收于1410.6美分。虽然上周中国方面累计取消了80万吨大豆订单,对美豆近期形成偏空压力,但市场仍对中国方面的需求看好,且南美方面仍有变数,再加上美盘大豆上的基金净多持仓有所增加,故近期不宜过于看空美豆。
  豆类后市主导因素仍然是南美大豆情况和中国国内需求情况。总体上南美大豆恢复性增产的概率较高,后期继续关注天气状况。维持年报中关于豆类“趋势性行情需要等待”的观点。预计在现货平稳和美豆上行乏力的相互影响下,豆粕5月近期以3300-3500间波动为主,大豆5月短线4800撑,近期以短线操作为主。预计今连豆类温和波动粕5月3350波动豆5月4800撑短线交易。
  (倍特分析师:李晓丽)

  棉花:近月空头了结,远月注意换手
  观点:美棉76.67+0.22。适当投机性买盘承接
  数据:全球棉花库存首次被上调到8000万包以上。中国棉花库存再增加50万包。
  现货:中棉328B19141+12,期现价差+137。价差处于合理区间。 
  信息:    
  12月24日,计划收储95250吨,实际成交42710吨,成交比例44.8%,较前一天减少337020吨。    截至今日2012年度棉花临时收储累计成交4894710吨,新疆累计成交2218720吨,内地累计成交1477860吨,骨干企业共累计成交1198130吨
  25日:棉花内外有别。国储收储接近500万吨
  CF1301昨日封于跌停,空头策略获得完胜,我们给予空头了结的建议。
  CF1305则保持受压状态,今日则注意其下挫19150一线,可再次进行空头的换手,以进一步拉高空头成本。
  当前棉花最重要的走势为:远期则因收储时段所限,走出阴跌的可能性正在放大。我们给予远期轻空的判断。
  截止12月25日,国储棉花收储量接近500万吨。

  食用油:保持强势整理,多单重心锁定豆油
  观点::隔夜市场表现温和。豆价受技术买盘推升保持反弹。
  外盘:美豆1417.6豆油49.55马来棕榈2467;加菜籽3月585.4。
  现货:国内菜籽油10690,江苏10600,四川10600,湖北10700
  豆油8847;棕榈油6233。
  数据:美农报告,美国大豆期末库存为1.3亿蒲式耳,降低0.1亿蒲式耳。
  25日:今日油脂温和盘整,格局偏强。日内重心对应:5月豆油8650,棕榈6850;菜油9820,日内震幅40。日内以多头逢高换手为主,以拉低持仓成本。仓位重心维持于豆油。可维持轻多仓位。今日美盘休市。
  关键技术压力位:5月豆油8820,棕榈油6880,其未能站稳前并不给予多单增持的判断。
  目前豆油涨幅落后,有补涨要求。

  白糖:收储方案强于预期,冲高状态
  观点:隔夜市场表现温和。美糖受供应压力调整,19.18-0.22。
  现货报价:新糖: 南宁产糖集团5630-5660;成都6100-6120。新糖定价回低
  重要信息:受巴西、中国等国食糖供给量增加的影响,日前国际糖业咨询机构Kingsman SA已经把12-13制糖年全球食糖供给过剩量上调制920万吨(原糖值)。 
  25日:国内收储方案公布,强于市场预期。今日期糖有望高开上行,日内攻击目标对应:5月5650,9月5600。日内轻多逢高换手,轻多积极滚动交易,可持有轻多。
  收储方案公布,合计收储300万吨,高限6100,27日收储80万吨。
  (倍特分析师:李攀峰)
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