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神华期货 |
发布时间： |
2011年07月29日 10:10 |
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豆类: 缺失刺激，反复震荡
行情回顾：连豆油主力1205合约开盘于10288元/吨，收盘价10242元/吨，下跌72元/吨，成交量296280手，持仓量676162手。连豆粕主力1205合约开盘于3402元/吨，收盘于3402元/吨，下跌21元/吨，成交量432318手，持仓量1417490手。连豆主力1205合约开盘价4647元/吨，收盘价4646元/吨，下跌21元/吨，成交量33548手，持仓量208982手。
基本面：
目前阿根廷大豆较美国、巴西大豆每吨分别贴水10美元和12美元。美国普查局将公布6月份大豆压榨报告。由于压榨利润较差，加之南美豆粕、豆油出口竞争压力加大，预计当月美豆压榨量降至1.251亿蒲式耳，上月报告为1.28亿蒲式耳。
现货价格，山东青岛港口进口阿根廷大豆分销维持在4180元/吨，较昨日持平；进口巴西大豆分销价维持在4200元/吨，较昨日持平，因港口库存有限，进口商限量出货。 江苏连云港工厂43%蛋白豆粕报价下调至3310元/吨，较昨日的报价跌10元/吨，张家港大厂油脂维持稳定，一级豆油报价维持10200元/吨，四级豆油报价维持10000元/吨。
虽然目前美国大豆种植情况整体不乐观，对于市场形成支撑，限制下跌幅度，但市场仍缺少新多刺激。预计短期之内将会继续宽幅震荡。操作上建议已有多单谨慎持有。
薛子坤
油脂 ：动能不足，略显疲态
行情回顾：连棕榈油主力1205合约开盘于9200元/吨，收盘价9122元/吨，下跌104元/吨，成交量182542手，持仓量275332手。郑菜籽油主力1201合约开盘于10580元/吨，收盘于10550吨，下跌64元/吨，成交量16144手，持仓量106966手。
基本面：
油世界周二表示，从7月开始中国预计将进口更多大豆和植物油，此前数月中国采购一直呈现疲态。油世界预计中国7月份将进口520万吨-530万吨大豆，高于6月的430万吨。油世界表示，2011年下半年，中国的大豆、棕榈油和豆油进口将比去年同期有所增加，逆转近几个月跌势。
目前国内植物油市场供需基本面无明显变化，终端需求仍未明显启动，继续给现货构成压力，但油厂挺价意愿明显，表现得较为强势。油厂方面，受持续利润亏损影响，目前低价位出货意愿不强。终端方面，随着中秋节临近，市场备货期展开，市场需求或受提振。
目前市场存在潜在压力，在政策预期压制之下，期价短期难以摆脱区间震荡，建议暂时保持震荡偏多思维。
薛子坤
棉花：上下两难，延续震荡
行情回顾：郑棉主力1201合约开盘于21820元/吨，收盘价21620元/吨，下跌195元/吨，成交量773230手，持仓量599794手。
基本面：
国际市场，据棉商透露，近期开始补库的多是大型纺企，部分有存货的棉商却希望能卖个更好的价钱，因此成交量有限。相比之下，中小企业大多选择观望。从总体看，目前外棉销售仍极为平淡。
国内市场，纺织市场仍未见止跌迹象，悲观情绪不改。纺织企业采购需求较弱，棉花企业去库存化现象明显，棉价下跌趋势一时难改。受棉价不稳和货币、产业等政策调整影响，企业接单更加谨慎，甚至不得不放弃长单、大单，出口企业的部分订单流向东南亚市场。
从技术指标看，RSI开口向下；KDJ开口向下，MACD开口走平，红柱长度增加。期价日内平开震荡，尾盘收低。建议保持震荡思维，日内可短多交易。
薛子坤
白糖：疯狂拉涨，谨防跳水
在经过连续上涨之后，期糖涨势减弱。周一早盘小幅高开。开盘之后，期糖上冲乏力出现回落震荡，盘口多空争夺平淡，市场观望气氛增加，期价窄幅震荡，盘尾糖价上蹿下跳，小幅收低。主力合约SR1201下跌0.23%，报收7458元/吨。
现货市场方面，国内产区食糖报价稳中有升，7610—7660元/吨，走量一般。此外，广西食糖批发市场中心电子行情走势出现分化，合约涨跌不一且幅度有限。
从技术上来看，MACD与均线系统排列总体处于强势多头格局，中期涨势延续，但期糖偏离短期均线过远且KDJ高位钝化背离，意欲死叉走低，谨防市场快速下挫。
综合来看，局部美糖高位滞涨，而国内期糖在7500关口徘徊多时且市场持仓量过大，无后续资金高举高打，再加上第七次食糖抛储在即而市场获利盘丰厚，市场不定利空因素聚集。为此，预计期糖中期延续升势，但短期需注意利空因素堆积，谨防快速回落调整。建议投资者已有多单以5日线为参考注意止盈，7500以上谨慎追涨或少仓尝试短空。
黄凤国
螺纹钢：震荡盘升欲破前高，移仓换月持续进行
7月28日螺纹钢主力合约RB1110开于4905元/吨，收报4934元/吨，较前日上涨17元/吨，涨幅0.35%；成交13.1万手，较前日增加0.14万手；持仓43.8万手，较前日减少2.5万手。由当前主力合约RB1110向RB1201合约的移仓换月加速进行，本日RB1201合约成交29.3万手，与前日大增12.7万手；持仓29.2万手，较前日增加2.5万手。
现货方面，全国28个大中城市20mmHRB400螺纹钢平均价与前日持平。原材料方面，成本支撑小幅上移。铁矿石，进口矿价稳，国内矿唯山东、河北、东北等地区上涨5-30元/吨；焦炭价格基本持稳。
近期钢厂对8月钢价的调整以趋平为主。前期，国际铁矿石指数供应商之间的收购、印度预计铁矿石出口减少20%、澳大利亚宣布明年7月1日征收较重的矿产资源租赁税和碳排放税；近日，巴西政府计划将铁矿石矿区土地使用费从目前的2%提高至4%。成本支撑进一步强化，给予期钢一定反弹动能。
不过，7月22日当周去库存受阻，从一个侧面反映出螺纹钢当期供给略大于需求的局面。国内货币紧缩形势依旧，地方融资平台的首批保障房建设债首批预计发行504亿元，但实际仅被认购493.4亿元，说明保障房建设的资金面仍不乐观。
短期国际国内市场形势略偏弱。主要因为国际上美元指数短期偏弱刺激大宗商品反弹，不过，考虑到美指在低位仍有一定反弹动能，大宗商品反弹仍受制约；而国内货币紧缩态势难放松。
技术面总体胶着，日线KDJ金叉，短线看涨；不过WR指标显示期价处于超买状态，期钢存在一定回调压力。
综合来看，螺纹钢成本支撑强化刺激期钢反弹；不过，去库存重新受阻，国内货币偏紧，保障房建设亦面临一定资金压力。可暂持震荡偏多思维操作，不过谨防前期高点附近压力。支撑4850/4800，压力4940/5000。
吴志力
焦炭：冲高回落，人气仍弱
7月28日焦炭主力合约J1109开于2283元/吨，收报2285元/吨，较前日上涨1元/吨，涨幅0.04%；成交4140手，较前日大幅增加1798手；持仓9164手，较前日减少896手。期焦高开低走，持仓持续减少，成交略显清淡。
焦炭现货价基本与前日持平，但渤海商品交易所焦炭现货价下跌元/吨至2008元/吨，跌幅0.40%。上游焦煤现货价基本与前日持平。
5、6月份焦炭与生铁产量之比持续上升；且动车事故的发生可能一定程度上抑制后期过热的基础设施盲目投资，进而可能使相关的钢铁生产放缓，从而导致对焦炭需求减弱，使焦炭价格承压；但6月份汽车产销环比上升，板材生产可能开始回暖,期焦在低位仍有一定反弹动能。
国际国内市场形势短期略偏弱。主要因为近日国际上美元指数偏弱刺激大宗商品反弹，不过，考虑到欧债危机远未解决、美指在相对低位仍有一定反弹动能，大宗商品反弹仍受制约；而国内货币紧缩态势难放松。
技术上略偏多，MACD双线在零轴下方运行，绿柱缩短，期价看平或微涨；WR指标显示期价接近超卖区。
综合来看，5、6月份焦炭与生铁产量之比持续上升，动车事故或抑制过热基础设施投资，使焦炭价格承压；但下游板材生产有望提振，期焦在相对低位仍有一定反弹动能。可适当持震荡偏弱思维操作，关注2290一线压力与支撑作用的转化，并作好风险控制。支撑2270/2250，压力2310/2340。
吴志力
铜：美债务谈判“卡壳”，沪铜高位盘整
行情回归：7月28日有色金属涨跌互现，铜锌铅维持高位震荡格局，铝则继续冲高。短期市场关注的焦点仍然是美国提高债务上限的谈判，尽管昨晚谈判再次“卡壳”，但从最终结果来看，美国债务规模继续膨胀是必然，这对有色金属无疑是利多，短期不宜过分追空。CU1110合约报收于72750，跌80，跌幅0.11％，成交12.5万手，较前日增3.1万手，持仓15万手，较前日增3224手。
现货方面：上海电解铜现货报价贴水420元/吨到贴水300元/吨，平水铜成交价格71750-71900元/吨，升水铜成交价格71800-71950元/吨。沪期铜窄幅上行，月末资金压力令现铜贴水维持在400元左右，下游不但畏高而且受制于资金压力，鲜有买盘。供应方面，市场流通以国产铜为主，月末长单用户高价位出货积极，无惧高贴水；进口铜流量减少，因近期比值再降，对进口铜不利，出货明显减少，供需双方均处于纠结中。
操作建议：CU1110合约依托均线系统逢低买入操作为主。
邱君
锌： 沪锌高位剧烈震荡 上涨格局未改
行情回顾：7月28日沪锌冲高回落，均线系统仍然处于多头排列态势。短期美债谈判进展缓慢，市场暂时观望，从谈判最终结果来看，仍然会利多锌价，追空需谨慎。ZN1110合约报收于18910，跌100，跌幅0.53%，成交41.4万手，较前日增10万手，持仓25.3万手，较前日减1.5万手。
现货方面：0号锌主力早盘尚可成交于18480-18500元/吨附近，随着期锌大幅下挫，现货跟跌至18320-18350元/吨区间，对主力合约贴水在580元/吨附近，1号锌成交于18300元/吨附近，锌价回调市场多持观望情绪，整体交投较为一般。
操作建议：ZN1110合约多单依托10日均线持有观察为主。
邱君
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