| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年07月22日 17:13 |
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金属：铜锌节奏分化，线索有些混乱
今天金属品种节奏的分化明显，沪铜这个传统意义上的领涨品种，今天全天几乎成了最弱的商品，沪锌这个以前在铜面前跳水奋勇当先的品种，今天却成了抗跌最稳的，尾盘居然出现了锌带着铜主动反弹的小奇观。沪铅日内表现上，空头也无诚意，沪铝日内节奏，多头继续占据主导，传统上现货相对差的品种，今天节奏偏稳，传统上现货相对好的品种，今天又想主动调，金属品种线索有些混乱，还要再看看周末外盘如何理解国内的这种反应。
目前从金属品种的期现价差结构来说，沪铝继续保持平稳的条件最有利，沪锌上投机价差开始拉大，现货推动的支持开始减弱，所以从这个角度看，沪锌还是不看19000能上。沪铜今天现货还在跟跌，近月的正向结构维持，如果要低买，除了参考技术位之外，沪铜10月重新较现货月贴水500左右，也可以作为参考。沪铅期现价差还是偏大，但据称外盘的库存被资金控制了大多半，所以靠外盘引导下跌的预期不大，只有慢慢等9月向现货收敛，沪铅期价17600-17800目前还是反压区域。
沪铜今天日内在71600一线没有破位，分时转为横向区间，72800一线是目前的分时反压；沪锌分时的反压参考18900一线，短空可以依托这一线试空，19000止损；沪铝17500显示支持，反弹压力17700一线；沪铅17400-17700波动，反弹空，下落平，不要追空。
金属主力持仓席位动向看，沪铜上主多席位在低买，沪锌则反弹后空头又开始增空，沪铝保值盘继续限制向上空间。总体上，金属的主力持仓席位态度，还是一个中性做区间的思路。
操作建议，沪铜反弹看72800短压，沪锌看19000一线压制，锌反弹空以此为止损，沪铝价差平稳，参考区间低买高平，沪铅价差限制涨幅，参考价区高空低平。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材沪钢反弹力道衰减短线震荡
【消息面】李克强明确我国住房供给体系目标，今年保障房确保开工建设千万套。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格持稳；上海市场三级螺纹主流成交价格4670-4820元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格4870-4890元/吨，较上一交易日持平。天津港63%印度矿1310元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1980元/吨，持平；唐山方坯4430元/吨，持平。
【现货走势】钢坯涨后持稳，成本支撑；钢厂小幅上调出厂价，符合预期，意在稳价格。库存上周大幅减少，是否持续性去库存化重启需要跟踪；原料涨库存低利好，但成交很快回落，商家观望情绪较重，短期现货价格预计适度上扬后盘整。
【期货盘面】螺纹期货今日横盘震荡，依托5日均线早盘小幅拉涨后转为窄幅横盘。主力持仓上，主空选择在1110上减仓转向1201上抛空，主要还是受现货持稳影响，主多增仓者力度很小，减仓者较集中力度较大，说明主多趁反弹兑现获利意愿很强。目前螺纹有保障房和水利建设的利好基础，原料近期也上涨，库存减少，处于利多市场环境中；但正值雨季和炎热天热，需求受到影响，现货市场难以启动涨价行情，期货市场的反弹也就出现始终没有量仓放大配合。外盘欧元区峰会达成救助协议利好，国内股市短线利空影响下跌，内外多空因素交织。短线螺纹期货预计反弹后转宽幅震荡，中线看涨，节奏上更可能是震荡中重心上移【操作提示】螺纹10月短线4940-4965压力4900下挡；短线交易者短多注意获利回吐，日内波段操作，中线待回落或回靠4850逢低买。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：继续上行
观点：隔夜美元指数大幅回落，原油偏强整理，短期仍归于震荡，继续关注95美元支撑和101美元压力，后市总体仍看涨。今日国内石化指数强势走高，继续沿5日均线运行，目前来看形态仍维持良好，预计仍有冲高动能。今日国内华泰兴燃油报价维持4980元/吨。国内燃油期货库存维持103100吨，近期库存降低较快，但总库存压力依旧沉重。预计夏季用电高峰期对燃油价格形成一定支持，技术上看，期价维持走高，压制布林上轨，但成交低迷，预计后期仍将维持稳中上涨格局。
建议：短线交易，关注5030支撑。
TA：偏强整理
观点: PX价格大跌68美元至1519美元，PTA成本至8950元左右。昨日PTA现货市场涨60元至9330元。PTA工厂负荷维持93，聚酯负荷维持85，下游聚酯价格均有大幅上扬，接盘情绪持续热烈。期货库存减少200张至892张，有效预报维持200张，上游PX暴涨后大跌，成本支撑回落，PTA现货偏强震荡，下游价格开始大幅上扬，基本面仍然偏多。今日期价高开偏强震荡，再次触及布林上轨，但反弹形态仍保持完好，中期反弹之势仍没有改变，目标将指向9700关口，持仓看，主力多空均有减仓迹象，空头减仓幅度较大。
建议：9700附近多头尝试换手，关注5日均线支撑。
塑料：重拾升势
观点：塑料石化出厂价平稳，均价至10770。现货市场价格平稳，交投一般。仓单市场大涨，均价至10920。期货库存增加68张至40164张。近期库存压力仍然较重。塑料淡季将逐渐过去，目前可能对8,9月份的需求进行提前预期，但高企的石化库存仍有待消化。目前1月成为主力合约，今日期价高开高走，盘中有多头进场推升期价，重新站上短期均线，但上方压力重重，预计前期密集成交区有压力，短期上升目标有限，关注12000附近压力。目前期现价差在1000元左右，略微偏大，但总体来说，形态仍未破坏，等待回落低买机会，情况类似去年同期走势。
建议：轻仓多头持有，关注12000附近压力。
PVC：资金推升远月
观点：国内PVC出厂价平稳，均价至8040附近。现货市场偏弱阴跌。广塑仓单小幅上涨，均价至8150。仓单维持10867张，近期仓单仍然较重，华东地区夏季供电紧缺将对电石和PVC的成本形成较大的支持。近期由于电石价格回落，成本支撑不稳。近日国务院常务会议抛出重磅楼市调控政策信号，调控方向不动摇，力度不放松，限购扩大到二三线城市，这将继续对PVC需求形成压制，今日现货出厂价持稳，但现货需求较低迷，近期库存压力仍然较大，现货平稳，今日有资金进入1月合约推升期价，放量增仓，扩仓一倍，后期上涨行情可能出现，关注资金动向，短期8500附近是压力，等待买入机会，关注8500压力。
建议：逢低可尝试买入，关注8500附近压力。
（倍特分析师：杨森宇）
焦炭：资金获利了结期价回升，弱势震荡为主
主力合约1109收2286，下跌3点，市场交投有所下降，成交3014手，日内减仓444手，总持仓11562手。
现货价格：天津港一级冶金焦平仓报价2150-2200元/吨，连云港一级冶金焦2160元/吨。
观点：焦9月低开后隔日空单撤离期价回升，但成交极度弱化后期以弱势走势为主。短期基本面还处于相互挤压态势，期价难走出方向，加上成交量及持仓长期低迷，无论上下都易受资金助推，但幅度相对有限。总体持仓空头略站主动，短期还以弱势震荡为主。
操作建议：2280-2300日内短线交易（倍特分析师：刘堃）
玉米：回调似乎结束
国内玉米今日显得并不弱，05合约探至2370下方后，迅速反弹，最后收于2377，日减仓3378手。
目前看来，国内玉米的下探的空间不大，且整体发展趋势向上，短线上只是小节奏的变化，此次2370一线坚强反弹，更加表明这一情况。
图形上看，目前的价位仍在2295上行2389的0.618黄金分割点上方，因此属于强势状态。
操作上，多头继续持有。
早籼稻：底部空间不大。
今日早籼稻在下坡前期低点2543后，得到了底部反弹，最终报收2548，减仓622手。
早籼稻整体上仍然是弱势品种，但底部的空间已经不大。目前收粮价格在1.1-1.15元/斤，优质早籼稻折国标价格在1.235元/斤，目前的期价显得略微偏高。但大规模收粮时期未到，所以后续的发展仍有变数。
图形上，早籼稻非常疲软，也极有再次下破可能，但考虑基本面的因素，我们认为下方空间并不大。
操作上，2540一线尝试做多。
（倍特分析师胡由甲）
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