| 来源： |
神华期货 |
发布时间： |
2011年07月20日 09:56 |
作者： |
|
| |
豆类: 震荡整理，等待指引
行情回顾：连豆油主力1205合约开盘于10308元/吨，收盘价10320元/吨，下跌8元/吨，成交量344738手，持仓量614632手。连豆粕主力1205合约开盘于3380元/吨，收盘于3389元/吨，下跌4元/吨，成交量400410手，持仓量1125520手。连豆主力1205合约开盘价4646元/吨，收盘价4650元/吨，下跌14元/吨，成交量65124手，持仓量133342手。
基本面：
国际豆类商品目前处于偏多氛围之中，天气炒作与新作播种面积的炒作令投资者情绪好转，进行增多减空操作，而美豆期价也再度逼近半年来的高位压力带1400美分。时值此间，尽管氛围逐渐好转，但是新作播种方面，在美农报告后已有一定的消化，因此市场缺乏足够的动力将期价推高突破1400美分。
国内豆类现货报价维持稳定，山东青岛港口进口巴西大豆分销价维持在4170元/吨，较昨日持平；日照港口进口阿根廷大豆分销价维持在4100元/吨，较昨日持平，江苏连云港工厂43%蛋白豆粕报价3290元/吨，成交3270元/吨，较昨日持平，张家港大厂油脂滞涨企稳，一级豆油报价10200元/吨，四级豆油报价10000元/吨。
目前基本面信息略显偏多，但市场对于政策调整的担忧犹存，期价表现犹豫，建议多单暂时持有，等待市场方向变化。
薛子坤
油脂 ：政策不放松，期价难逃震荡
行情回顾：连棕榈油主力1205合约开盘于9132元/吨，收盘价9126元/吨，下跌36元/吨，成交量135424手，持仓量216548手。郑菜籽油主力1201合约开盘于10598元/吨，收盘于10588吨，下跌26元/吨，成交量22176手，持仓量122686手。
基本面：
COPA发布报告显示，截止到7月13日的一周，加拿大油菜籽加工量为111564万吨，较一周前减少4.2%.此外，印度政府最新数据显示，截止到7月15日，印度油菜籽播种面积为990万公顷，较上年度同期的播种面积减少30万公顷，这主要是由于天气原因，降雨量偏低所致。
目前国内油脂整体商业库存压力不大，现货报价具有抗跌性。即使食用油限价措施后续有所松动，在油脂下游市场出货缺乏流动性前，油脂商业库存不会短期内出现大幅攀升，所以油厂仍有较强挺价意愿。
虽然国内油脂现货整体保持坚挺，但目前国内市场仍对政策调控存有余悸，期价短期难以摆脱区间震荡，建议暂时保持震荡思维，少量持有多单。
薛子坤
棉花：下跌之势趋缓，短线或有反弹
行情回顾：郑棉主力1201合约开盘于2785元/吨，收盘价21810元/吨，上涨105元/吨，成交量1678640手，持仓量649212手。
基本面：
国际市场，目前美棉出口销售面临着其他品种的竞争以及自身出口供应状况难料的尴尬境地，印度棉出口前景也扑朔迷离，澳棉、巴西棉和部分非洲品种的销售相对活跃。从总体看，棉花需求受挫愈演愈烈，外棉价格或进一步下跌。
国内市场，今年以来棉价大幅下跌使得棉花收购市场极为冷清，棉花企业购销谨慎，各地不少棉农尚有存棉未售，仍期望卖个高价钱。下游方面，纺织市场行情较差，国内纺织企业同时面临出口退税、人民币升值和劳动成本上升，利润空间减少等众多压力，未来形势不容乐观。
从技术指标看，RSI开口向上；KDJ开口向上，MACD开口走平，绿柱长度减少。期价日内低开高走，量仓有所增加，但午后期价快速回落显示上方存在一定压力。建议保持震荡思维，日内可短多交易。
薛子坤
白糖：炒作深入，强者恒强
在经过主动回落休整之后，周二郑糖早盘出现跳空高开。开盘之后，多头增仓发力，期糖单边震荡上扬，盘口多头控盘明显，糖价逐波上涨。主力合约SR1201全天高开高走，上涨2.18%，报收7348元/吨，持仓量增加86918手，资金流入明显。
现货市场方面，受期糖走强支撑，国内产区食糖报价出现稳步上调，成交量一般。此外，广西食糖批发市场中心表现活跃，各电子合约大幅上涨，人气扎堆推高。
从技术上来看，MACD处于强势多头格局，而均线系统多头排列依旧，助涨明显，技术总体偏多向好态势。
综合来看，国内食糖供应相对紧张而目前处于食糖消费相对旺季，使得资金炒作热情增加，再加上当前宏观环境压力舒缓，做多力量聚集，不排除郑糖在基本面利多的支撑下继续高举高打，挑战历史高点。建议投资者已有多单暂持或逢低偏多交易。
黄凤国
螺纹钢：震荡盘升，谨防冲高回落
7月19日螺纹钢主力合约RB1110开于4902元/吨，收报4915元/吨，较前日上涨13元/吨，涨幅0.27%；成交26万手，较前日减少6.1万手；持仓64.6万手，较前日减少6950手。
现货方面，东北地区普遍上涨20-30元/吨，其他地区稳中有涨。全国28个大中城市20mmHRB400螺纹钢平均价上涨约9元/吨。原材料方面，成本支撑稳中有升。铁矿石，进口矿价格平稳，国内东北、河北地区铁精粉普遍上涨10元/吨，安徽繁昌65%铁矿石涨20元/吨，山西代县64%铁矿石跌10元/吨。焦炭价格基本持稳。
终端需求加快释放。7月15日当周主要城市螺纹钢去库存13.58万吨，或2.49%。近期利多铁矿石的消息不断，主要铁矿石指数普氏指数供应商收购竞争对手环球钢讯集团，使普氏指数地位更难撼动；澳大利亚将于明年7月对煤矿、铁矿等征收资源租赁税和碳排放税，无疑将放慢澳大利亚的矿产开发步伐，制约铁矿石和煤炭供应量；且市场预计印度2011-2012年度铁矿石出口数量将下调。上述因素刺激期钢出现了较强反弹。不过，国内货币紧缩形势依旧，地方融资平台的首批保障房建设债预计发行504亿元，实际仅发行493.4亿元，出现部分流标，说明保障房建设的资金面仍不乐观，近日马钢也下调了8月建材出厂价。
短期国际国内市场形势略偏空。主要因为国际上美元指数从低位仍有一定反弹动能，而国内货币紧缩态势难放松。
技术面总体中性或略偏强，需警惕冲高回落。MACD双线进入零轴上方运行，红柱持平；KDJ三线高位金叉，期价仍有一定上冲动能；WR指标显示期钢处于超买状态。
综合来看，终端需求加快释放，近日利多铁矿石的消息不断，刺激期钢反弹。不过，国内货币偏紧，保障房建设亦面临资金压力，谨防期钢短线冲高回落。压力4960/5000，支撑4860/4830。
吴志力
焦炭：窄幅震荡，交投清淡
7月19日焦炭主力合约J1109开于2306元/吨，收报2305元/吨，与前日持平；成交2810手，较前日大幅减少3160手；持仓11162手，较前日减少660手。期焦价格相对平稳，持仓处于连续下降趋势。
焦炭与上游焦煤现货价基本与前日持平。
5、6月份焦炭与生铁产量之比持续上升，使焦炭价格承压；但6月汽车产销环比上升，板材生产可能开始回暖,且建材加速去库存，可能带动建材生产，期焦在低位仍有一定反弹动能。
国际国内市场形势短期略偏空。主要因为国际上美元指数从低位仍有一定反弹动能，大宗商品依然承压；国内货币紧缩态势难放松。
技术上总体中性或略偏多，期焦或震荡盘升。
综合来看，5、6月份焦炭与生铁产量之比持续上升，使焦炭价格承压；但下游钢铁生产有望提振，期焦在相对低位仍有一定反弹动能。可适当持震荡偏多思维操作，作好风险控制。支撑2290/2270，压力2330/2350。
吴志力
铜：沪铜再创新高 资金做多热情重燃
行情回归：7月19日沪铜再次创出本轮上涨行情以来的新高，尾盘呈现加速上扬的态势，资金做多热情强烈。当前世界经济总体处于缓慢复苏阶段，加上欧美等国仍然不愿意收缩过剩流动性，通胀预期使得资金大量流入黄金和有色金属等具有保值特性的商品。从技术面上看，短期期价有加速上扬的可能。CU1110合约报收于72830，涨720，涨幅1%，成交6.7万手，较前日增2.9万手，持仓8.4万手，较前日增1.6万手。
现货方面：上海电解铜现货报价贴水350元/吨到贴水220元/吨，平水铜成交价格71700-71800元/吨，升水铜成交价格71750-71950元/吨。现货供应保持宽裕，以国产铜为主，现货贴水并未因期铜下跌而收窄，下游接货乏力少有成交，但中间商择机入市做套利操作。
操作建议：CU1110合约多单持有观察为主。
邱君
锌：通胀预期之下，沪锌发力上扬
行情回顾：7月19日沪锌大幅拉升，一举突破前期整理平台。通胀预期之下，有色金属保值功能再次凸显，短期有加速上扬之势。目前伦敦上海两地锌的库存仍然处于高企态势，这在一定程度上对锌价形成压制，而国内保障房建设提速预期仍然对锌价形成有利支撑。 ZN1110合约报收于18770，涨325，涨幅1.76%，成交23.3万手，较前日增3.6万手，持仓20.6万手，较前日增3.3万手。
现货方面：现货跟涨期货乏力，0号锌成交价在18150-18200元/吨区间，对1110合约贴水在450元/吨左右，1号锌成交价在18130-18150元/吨区间，下游畏高采购意愿较低，但继续扩大的贴水使得贸易商入市意愿提升，整体交投仍由贸易商贡献。
操作建议：ZN1110合约依托均线系统多单持有观察为主，关注18500点一线的支撑。
邱君
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
