| 来源： |
良茂期货 |
发布时间： |
2011年04月25日 17:22 |
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化工：均线压制反弹幅度国内股市大盘低开低走，再次跌破3000点。国内化工小幅高开，但随后走势出现分化，PTA连续跳水下行，尾盘收低，LLDPE与PVC呈冲高回落状，基本收平，仓量均呈增加趋势。
【行业信息】
LLDPE各地市场部分价格稍有报高，但需求不足，市场整体成交表现仍然不佳。油价上涨以及月底定价是支撑和推动市场的主因，但改变不了整体格局。
PTA现货市场，周末涤丝产销相对较弱，今日整体多稳，报价有分歧，下游继续呈疲弱之势。
PVC市场气氛尚可，上游价格不断走高等支撑，市场低价货减少，市场报价小幅推高，高价成交尚且一般。
【操作建议】
美元维持弱势，今日电子盘国际油价继续上行，PTA却表现为单边下跌，日内走势在均线压制下不断探低，当前均线系统呈空头趋势，现货市场上也无利好支持，短期内将维持弱势，空头思路参与，LLDPE今日依旧未能突破40日均线压制，重新回到12000点位下方，当前资金仍有进场继续，短线多单持仓，PVC跟随LLDPE，、成交量放大，但由于基本面疲软，上涨乏力，短多参与。
天胶：再现大跌【盘面概述】沪胶主力1109合约，收于33270元/吨，跌幅为4.12%，日胶日内同样走低，向400点靠近。
【行业信息】
1、上期所天胶库存：上海期货交易所橡胶总库存中可交割仓单为14717吨(-1222)，注册仓单为7015吨(-2095)。
2、亚洲现货市场，前一个交易日，价格下跌。交投清淡，印尼市场因复活节假期休市。5月/6月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤575美分。
【操作建议】
日胶在400点上方构筑震荡平台，但目前已经逐渐走弱，沪胶跌破34000点位，均线系统呈空头趋势，盘面疲软显露无遗，基本面偏空，操作上空单参与，关注前期低点32410点位支持。
焦炭：冲高回落，成交渐清淡焦炭1109合约今日早盘一度冲高，但随后迅速回落，剩余时间基本维持窄幅波动，持仓和成交量已逐渐减少，鉴于国内其他商品依旧处于弱势调整期，在资金逐渐离场的情况，后期价格走势将逐渐回归基本面，以弱势震荡为主，短线交易。
张弛021-63031366白糖：糖会进行中糖价弱势震荡【盘面概述】
今日郑糖主力1109合约开于6924元/吨；最高上探至6942元/吨，最低下探至：6881元/吨，报收于：6882元/吨，下跌：40，跌幅：0.58%，持仓增加：7516手。
【行业信息】
1、据美国农业部（USDA）近期表示，估计2011-12制糖年巴西甘蔗产量有望增长2％，达到6.31亿吨的水平，估计食糖出口量将增至2,730万吨。
2、印度国内需求依然较为疲软，糖市无起色；估计10-11制糖年印度的食糖总产量较09-10制糖年将增长33％，至2,500万吨的水平，而全国的食糖需求量仍处于2,200-2,300万吨。
3、国内糖会今明两日在昆明召开，会上各主产区将对各自的产销情况进行总结；此外会议也会就新榨季的糖料种植情况和整体糖产业的发展作展望，最终的会议精神值得关注，对白糖中长期走势有一定风向标作用。
4、今日国内主产区现货报价：柳州中间商报价7200元/吨,报价较上周五上调20元/吨,成交一般。南宁：中间商今日报价7220元/吨，报价较上周五基本以持稳为主,成交一般。贵港中间商今日报价7220元/吨，报价较上周五以持稳为主，成交一般。
【操作建议】
国内糖会进行中，今日主要通报了各主产区的产销情况，目前了解的信息基本与预期相仿，对盘面没有太大影响；郑糖今日高开低走，随后弱势震荡，主力合约近期在6730一线的支撑继续有效，短期破位下跌的可能性不大；上周在10日均线附近承压下行，若糖会有些许利好消息，不排除本周再有上触7000关口的可能；在最近的敏感时期，建议稳健者多看少做，谨慎而为；激进者在6800-6950区间灵活短线操作。
棉花：跌势放缓压力位附近减持【盘面概述】
今日郑棉主力1109合约收盘收于：27855元/吨，最高上探至：28445元/吨，最低下探至：27700元/吨，下跌：310跌幅：1.10%，持仓减少：25154手。
【行业信息】
1、就美棉出口周报反映的情况看，中国方面继续减少签约，虽然棉花整体的进口需求稳定，但目前实际成交情况一般。棉商现阶段普遍不看好近期的进口需求，实际缺口可能要到新棉上市前的几个月。
2、最近国内棉花现货市场报价呈现继续走低态势，山东某大型纺企下调皮棉采购价格，329级皮棉到厂价27000元/吨，多数企业原材料库存不足，但由于下游销售不佳以资金运作困难，整体购棉不积极，市场成交冷淡。
3、伴随南半球棉花各大主产国棉花即将入市，后期市场供给会呈现一定压力，由于短期全球棉花供应增加，后期价格或将继续承压。
4、四月中旬，新疆的气象条件对全疆棉花的播种出苗十分有利；目前，全疆大部分棉区棉花播种已过半，南疆西部个别棉区棉花已出苗。
5、今日中国棉花价格指数：28550；下跌：171点。
【操作建议】
今日郑棉高开低走，主力合约早盘在至今日至高点后又迅速回落到28000下方展开震荡；目前回到年初横盘整理平台，跌势虽然较之前有所放缓，但盘中多头信心尚不够坚定，反弹上冲的力度十分有限，短期在上方28500一线关键压力尤为突出；总体看来近期棉价难以出现大涨大跌行情，各项技术指标目前也缺乏明确指引，建议短线波段操作或暂予观望，前期多单在接近压力位附近可考虑逢高了结部分仓位。
强麦：受美元疲软和恶劣天气或令小麦减产的影响，美麦创下近两个月以来的最高价；国内强麦进入四月以来就一直处在横盘整理格局，今日在外盘走高的刺激下小幅高开，但盘中随即出现回落，主力合约短期还有下行空间，2800附近支撑较强，若得力可进适量多单，上方压力2830、2850。
邬怡嘉021-63043962
豆类：维持震荡格局【盘面概述】
今日豆类走势维持震荡，至收盘大豆1201合约下跌0.46%，豆粕1201合约上涨0.06%。
【行业信息】
4月25日，黑龙江黑河地区大豆行情保持稳定。其中周边地区商品大豆收购价格位于3.68元/公斤-3.88元/公斤，村屯收购价格为3.54元/公斤-3.70元/公斤，出货一般，周边工厂收购价格为3.72元/公斤-3.82元/公斤。市场交投持续清淡，农民惜售心态明显普遍。
4月25日消息，一高级行业执行长周一表示，截至9月30日的市场年度，美国向东南亚的豆粕出口量可能下降至110万吨，2009-10年度出口量为240万吨，因来自印度的销售量大幅增加。去年美国豆粕在东南亚的销售是异常现象，但这种势头无法持续，因印度在该地区更具竞争力，美国大豆协会国际市场营销区域总监John A. Lindblom称。他还表示，10月至3月美国出口东南亚的豆粕预期达835,000吨，上年同期为180万吨。
【操作建议】
今日豆类走势震荡，后续走势仍处于箱体区间横盘运行，豆1201合约处于4400-4700点区间运行，投资者可以日内交易为主。
油脂：短线维持震荡【盘面概述】
今日油脂短线维持震荡格局，至收盘豆油1201合约上涨0.31%，棕榈油1201合约上涨0.11%。
【行业信息】
据吉隆坡4月25日消息，马来西亚BMD毛棕榈油期货周一午盘因获利回吐走低，市场易进一步下跌，因私人种植园主的预估显示，本月棕榈油产量料进一步增长。马来西亚一家棕榈油出口公司的交易执行长称，预估支撑为在每吨3,300令吉。上述私人种植园主预估4月产量较3月的141万吨增长12%-15%。BMD基准7月毛棕榈油合约午盘下跌3令吉至每吨3,367令吉。
【操作建议】
今日油脂短线维持震荡，后续走势仍处于箱体震荡区间，上涨空间有限，投资者可小额空单试探,并以震荡市思路对待。
股指期货日评——延续调整，盘升格局不变
一、今日行情今日沪深300指数全天延续调整，盘中商业食品板块略强，煤炭有色板块调整。收盘3249.57点，跌幅1.53%，成交量略增。
股指期货方面，主力合约IF1105全天下跌整理，收盘3261.2点，跌幅1.36%，成交14.70万手，持仓2.89万手，升水11.63点。
二、今日财经新闻1、中国央行顾问夏斌：应防范美联储第二轮量化宽松政策引发的热钱流入。
2、日本央行(BOJ)行长白川方明(Masaaki Shirakawa)上周五(4月22日)首次公开承认日本经济或于2011年上半年陷入衰退。白川方明承诺，如情况进一步恶化，日本央行将采取相应行动。
3、海外媒体4月25日报道，经济学家最新研究显示，自2010年11月美联储实施第二轮量化宽松以来，美国从全球金融危机泥潭中复苏的脚步已经减慢，第二轮量化宽松政策效果差强人意。
4、海外媒体4月22日报道，美联储22日最新数据显示，截至4月13日当周，美国银行商业和工业贷款减少33亿美元至大约1.245万亿美元。
三、分析评论2011/04/25股指：延续调整，盘升格局不变今日沪深300指数全天延续调整，盘中商业食品板块略强，煤炭有色板块调整。收盘3249.57点，跌幅1.53%，成交量略增。
股指期货方面，主力合约IF1105全天下跌整理，收盘3261.2点，跌幅1.36%，成交14.70万手，持仓2.89万手，升水11.63点。
目前市场延续调整，或将再度打压测试60日均线支撑，但总体市场仍处于上升通道中，4月CPI有望出现拐点，后市保持乐观。
交易策略上，保持多头思维，短线持震荡偏多思路，中线多单继续持有。
总之，近阶段市场将保持震荡上行格局，下跌调整空间有限，可逢低吸纳。
张国栋
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