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神华期货 |
发布时间： |
2011年04月14日 09:03 |
作者： |
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豆类: 外围普跌 拖累内盘
行情回顾：连豆油主力1201合约开盘于10378元/吨，收盘价10408元/吨，下跌102元/吨，成交量348700手，持仓量368084手。连豆粕主力1201合约开盘于3358元/吨，收盘于3376元/吨，下跌26元/吨，成交量243188手，持仓量554318手。连豆主力1201合约开盘价4575元/吨，收盘价4600元/吨，下跌32元/吨，成交量284598手，持仓量392654手。
基本面：
隔夜因高盛建议投资者锁定获利，引发了国际商品市场大幅下跌；同时，日本核电站危机上调至最高级别令市场对需求担忧升温，且市场预期我国3月份CPI将远超5%，国内股市动荡，商品市场普遍下跌。外盘豆类回落直接压制内盘走势。
受豆粕库存偏高而压榨效益偏低影响，近期沿海地区油厂开工率总体处于较低水平，豆油供应量呈现下降态势；同时，在进口大豆压榨面临严重亏损的情况下，油厂提价意愿较强，在此前连续回落调整后，豆油价格进一步下跌空间有限。另一方面，考虑到目前豆油终端消费需求尚未出现明显改善，而且在我国面临较大通胀压力的情况下，国家调控政策短期内仍不会放松，豆油价格短期上涨空间受限，预计将维持震荡走势。
从盘面走势看，美豆处在相对偏高的位置回落，短期不排除再次试探1300美分的可能性，当前国内市场仍不具备单边上涨趋势，近期将继续高位震荡，操作上建议暂时保持观望，待外围企稳后再介入。
薛子坤
油脂 ：“限价”魔咒未去 油脂难有作为
行情回顾：连棕榈油主力1201合约开盘于9282元/吨，收盘价9284元/吨，下跌146元/吨，成交量94102手，持仓量113414手。郑菜籽油主力1109合约开盘于10462元/吨，收盘于10480吨，下跌110元/吨，成交量35042手，持仓量104462手。
基本面：
隔夜外盘商品期货品种因日本核危机等级提至最高级及高盛建议投资者锁定在大宗商品市场的获利而大跌，美国股市上企业财报数据不及预期强劲亦给市场增添利空氛围。尤其是国际原油价格快速回落使得油脂价格缺失了一个较大的支持因素，未能延续反弹走势。
近日国家发改委已经驳回了有关小包装油涨价的申请，并要求中粮及益海集团两家大型油企在未来两个月内不得上调小包装油价格。同时，为抑制通胀，稳定市场价格，国储计划在阶段内出售临储大豆300万吨，售价3500元/吨，远低于当前港口进口价格。本次国储300万吨大豆可能定向销售给几家大型油脂压榨企业。这也因素也使得国内油脂在未来的两个月内，难有较好的表现。
目前国家打压通胀的决心坚定，随时都有可能出台严厉的政策，给予市场压力，另外短期原油价格快速回落，也使得油脂价格缺乏一定稳定性。但从长期来看油脂价格预计将保持上行的趋势。近期短线日内交易为宜，或暂时观望。
薛子坤
棉花：低位盘整 区间震荡
行情回顾：郑棉主力1109合约开盘于29610元/吨，收盘价29660元/吨，下跌365元/吨，成交量1896432手，持仓量395856手。
基本面：
隔夜外盘，由于高盛集团称原油价格大幅走高是投机商炒作所致，与市场基本面已脱离，并建议多头离场，因此原油价格大幅回落，同时商品市场全线下跌。棉花期货开盘后逐渐走低，最终大幅收跌。目前市场空头氛围浓厚，如果外部市场继续走弱，则将拖累棉价走低。
国内现货市场：在纺织市场旺季不旺、行情疲弱的情况下，棉花现货价格持续下跌，成交陷入低迷。下游企业信心受挫，纱、布采购更加谨慎，导致纱线价格继续下滑。随着新年度棉花播种期的到来，如果籽棉价格持续下跌，很可能影响棉农的植棉热情。
从技术指标看，RSI向下；KDJ开口走平；MACD开口向上，红柱增加。期价日内走势平稳，但盘中出现探底回升走势，报收长下影。建议暂时保持震荡思维，关注28500－30800点区间变化。
薛子坤
白糖：抵抗反弹 盘整依旧
隔夜国际大宗商品价格下挫，拖累周三期糖早盘大幅低开。开盘之后，期糖反弹乏力，遭到卖盘冲击震荡下跌，但午后因股市止跌反弹，糖市人气回升，空头减仓推动期糖震荡回升。主力合约SR1109全天低开震荡，小幅下跌0.4%，报收7163元/吨，持仓量微增2604手。
现货市场方面，受期市影响，国内产区食糖中间商报价小幅下调，成交平淡。此外，广西食糖批发市场电子行情震荡回落为主，交投偏差。
目前食糖基本面没有太大改变，收榨加快，而产量不及同比，但淡季消费不旺，现货价量止步不前，而外盘疲软走低，期糖亦难走出盘局，阶段维持横向震荡为主。参考7000—72500。建议投资者短线交投或等待。阻力7250、7400。
黄凤国
LLDPE:资金扎堆 连塑领涨期市
行情回顾：受到上一日逆市飘红的刺激，今日资金纷纷扎堆连塑，再度推高期价。由于隔夜原油再度大跌，早盘连塑小幅低开于11905，在资金的推动下期价震荡走高，午后在股指大幅拉升的刺激下加速上扬，尾盘报收于12190，上涨195，涨幅1.63%。成交量突破100万手至118.34万手，持仓大幅增加7.08万手至27.78万手。
基本面：
原油：因预测人士一致认为油价高企正在损害需求并拖累全球经济增长，原油期货周二大幅下挫，纽约商交所（NYMEX)五月轻质低硫原油期货结算价跌3.67美元为每桶106.25美元，跌幅3.3%，伦敦洲际交易所（ICE）五月布伦特原油期货合约结算价下跌3.06美元为每桶120.92美元。
石脑油：4月12号，受到原油价格暴跌影响，亚洲市场石脑油价格跟随走低。日本石脑油报价1040.5—1045.25美元/吨，下跌14.75美元/吨，新加坡石脑油报价114.35--114.39美元/桶，下跌1.57美元/桶。
乙烯：亚洲乙烯东南亚市场窄幅上扬10美元收于1310.5-1312.5美元/吨CFR，CFR东北亚方面继续平收于1390.5-1392.5美元/吨。
现货：市场并未明显下滑，虽然油价下跌确实令下游看空心态增强，观望增多，但商家报价坚挺，多数没有报低意愿，而下游需求依旧低迷不高，实际成交陷于僵持的两难境地。
厂家：中原乙烯线性装置产7050，厂内库存稳定。五月中旬LLDPE装置计划进行为期45天左右大修，LLDPE产能计划挖潜改造提升至26万吨/年。
操作建议：尽管原油价格连续两日出现大跌，但昨日逆市上扬的走势吸引众多资金的目光，连塑今日再度领涨期市。技术形态上面，期价突破下降通道的压制并放量穿越30日线，强势形态基本形成。持仓量方面，突破交易所规定的25万手的限制后，保证金比例有所上调，或对市场形成影响。就基本面而言，并不支撑其走出大的行情，RSI指标在连续上扬之后，接近超买，短线多头注意风险，不宜过度追涨。
谢龙
PTA:化工品行情两重天 PTA继续下挫
行情回顾：今日PTA基本延续了昨日低迷的行情，受到原油价格再度大跌的影响，今日期价大幅跳空低开在10610，期价维持低位震荡走势，午后在股指强势拉升的带动之下略有走高，全天仍下跌136，跌幅达到1.25%，与LLDPE形成鲜明对比。成交共92.86万手，持仓减少0.61万手至20.94万手。
基本面：
PX：4月12日，受原油及PTA价格大幅下挫影响，亚洲市场上PX价格走低，FOB韩国1596.5-1597.5美元/吨，CFR台湾1616.5-1617.5美元/吨，分别较上一日下跌34美元/吨。
现货：受期货疲软走势的拖累，现货市场上行情表现不佳。华北地区市场持货方报盘不多，部分报盘价格下滑至11250元/吨左右，市场交易气氛清淡。华东内贸市场持货方报盘价格下滑至11200-11300元/吨附近，实际商谈有限。进口现货市场行情僵持，市场台湾船货报盘价格下滑至1450-1460美元/吨附近，韩国货报盘价格在1440美元/吨左右，实际商谈稀少。
下游：4月12日， MEG价格也有下调，半光聚酯切片、大有光聚酯切片价格稍有上抬，CDP切片价格走势暂稳，聚酯瓶片价格走势盘整。受火暴的产销率助推下，涤丝开盘小范围拉涨，交易气氛相比昨天明显回落，大批量补仓的动作相对不多。涤丝工厂库存偏高，多数涤纶纺丝厂产销情况尽力维持，暂时来看没有抬涨打算，预期短期内涤丝行情将要以调整格局为主。
厂家：重庆蓬威石化公司4月份挂牌价格执行12000元/吨。远东石化公司4月合同挂牌价格执行12000元/吨。
操作建议：由于油价的进一步下跌对PTA的整个产业链形成打压，今日期价延续跌势。基本面上，原油及其PX价格的回落对于成本的支撑已有所下降，而下游整体销售情况并不太乐观，难以支撑期价走势年初的牛市行情。技术形态方面，下行通道并没有改变。不过在连续三日低迷的行情后，小时指标出现底部迹象，加上其他化工品的强势走势，以及股指走强的带动，预计短期或迎来小幅反弹走势。操作上，在下跌格局未发生变化之前，维持下行通道上轨附近放空的策略不变。
谢龙
橡胶：先跌后涨 股市成为带头大哥
今日上海天胶期货价格小幅下跌。主力9月合约，以36345元/吨低开，盘中震荡回升，以36555元/吨收盘，下跌100元。此合约全日成交696270手，持仓量增加7416手至183790手。
现货方面：上海地区天然橡胶市场参考报价：云南国营全乳胶报价在39000元/吨左右。
上海交易所今日注册仓单7600吨，较前日减少1030吨。
今日1109合约持仓前20名多单累计50170手，持仓前20名空单累计47070手。
基本面：据新加坡4月12日消息，亚洲现货橡胶价格周二多数受TOCOM期胶跌势拖累走弱，中国国内价格低于国际价格导致需求低迷，新加坡和上海的交易商称，青岛橡胶库存巨大，约为150,000吨，其他市场的需求依然相对稳健。本周剩余时间，泰国为公共假期。7月船期的印度SIR20橡胶以FOB价格约每吨5,240美元成交，5月/6月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤602美分，前一交易日报每公斤607美分。 5月/6月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤568美分，前一交易日报每公斤565美分。
综合橡胶盘面走势来看，橡胶1109合约今日先跌后涨，后市胶价短期走势较受股市影响，建议投资者短线操作时注意观察股市动向。
宋斌
螺纹钢：强势洗盘 有望挑战5000
延续昨日调整势头，早盘期钢小幅低开，随后在卖盘打压下回落下探，但受到10日线支撑止跌回抽，持仓量大幅增加，资金流入明显。午后，股市强劲上涨带动市场人气聚集，期钢多头率先增仓发力，价格突破上冲，盘尾维持强势收高。主力合约RB1110全天低开高走，报收实体阳线，上涨0.53%，收4922元/吨，持仓量增加73086手。
现货方面，13日国内建材市场整体企稳，部分地区调整，调整幅度在-20—50元/吨。其中京沪粤建材市场报价平稳，北京地区首钢产Φ16mm的二级螺纹钢，市场指导价为4970元/吨；上海地区沙钢产Φ16-25二级螺纹钢市场指导价为4790元/吨；广州市场韶钢产Φ16二级螺纹钢市场指导价为5100元/吨。
原料市场，13日国内原料市场持稳下调，成交不畅成为抑制价格上涨的主要原因。今日进口铁矿石报价平稳，现天津港63％印粉1340元/吨；国内铁精粉市场个别上涨，现河北唐山66％铁精粉湿基不含税报价1140元/吨；国内焦炭市场报价平稳，今上海二级冶金焦2150元/吨。
从技术上来看沪钢，MACD黄白双线低位金叉多头排列且上穿零轴，市场进一步转强，而短期均线向上形成支撑，中期均线横向阻挡，但可以震荡化解。
综合来看，钢材现货与原材料等稳中有涨，再加上电子市场表现较好，对期钢形成一定支撑，再者技术上总体偏多，支持钢价进一步上行扩展空间，但须注意4950/5000阻力。建议投资者依托10日均线逢低介入。
黄凤国
沪铜：趋势性失守 关注七万一线支撑
行情回顾：昨日沪铜1106低开于71800，早间期价延续了震荡偏弱的走势，但午后随着股市走高、市场人气逐步回升，铜价也跟着上涨，尾盘报收于72180，下跌0.78%。
基本面上：IMF下调2011年美日等国经济增长速度。在11日公布的最新《世界经济展望》中，IMF分别对美国和日本发出警告，该组织将美国今年经济增速由1月份的预测值3%下调至2.8%，并将遭受地震海啸重创的日本经济增速由1.6%下调至1.4%。
中国2011年3月未锻造的铜及铜材进口为304,299吨；1至3月，未锻造的铜及铜材进口904,002吨，较2010年同期下降15.6%。中国2011年3月废铜进口39万吨；1至3月，废铜进口100万吨，同比增加2.0%。伦敦铜上涨至一万美元的历史新高，使得国内企业的消费需求受到抑制，转而选择废铜等替代品，并进而影响了精铜的进口。
现货市场上，上海阴极铜报价在71850-72050之间，比昨日下跌900元。现货由维持轻微升水转为平水。下游用铜企业的开工率明显提高，而企业库存水平也不高，铜价的主动回调让不少厂家逐步吸纳，市场成交情况出现好转。
操作建议：日核危机危害上升到最高等级，隔夜商品继续回落。伦铜跌破趋势线的支撑，近日走势或不乐观。建议之前介入的沪铜多单继续轻仓持有，短期关注70000-70500的较强支撑。
周华良
铅锌：下方支撑强劲 逢低适当买入
行情回顾：沪锌1106低开于18380，早间延续弱势走势，期价一度跌至18330，但随后在市场信心增强的影响下小幅回升，尾盘报收于18565，下跌0.48%。
基本面上：中国汽车消费增速开始下滑。今年3月份，国内汽车产销分别为182.73万辆和182.85万辆，与上月相比，分别增长44.99%和44.32%；与上年同期相比，分别增长5.34%和5.36%。一季度，汽车产销分别完成489.58万辆和498.38万辆，同比分别增长7.48%和8.08%。3月是以往年度多为创新高的月份，但今年3月产销没有创出新高，增速下滑，出现了自09年4月连续两个月（2月增长4.57%）同比增速低于6%的情形，月度、季度增幅同比较大回落，整体状况低于预期。
日本最大的锌冶炼商--三井矿业及冶炼公司称，计划在4月-9月上半财年的锌产量较上财年同期减少10.5%。该公司称，产量减少反映了3月11日遭遇的大地震和海啸影响，其迫使三井矿业关闭Hachinohe锌冶炼厂运作。
现货市场上，上海0#锌报价在17800-17900之间，比昨日下跌300元。1号铅报价在17400-17600。期价虽然启稳回升，但现货市场仍然不温不火，下游接货力度放缓，成交相对清淡。
沪锌：隔夜伦锌继续下挫，但短期或遭遇60日线的抵抗。从内盘来看，沪锌下方在18100附近有强支撑，建议投资者多看少动，等待市场重新企稳。
沪铅：隔夜伦铅大幅下落，预计短期沪铅将继续试探前期低点，无仓投资者继续观望，等待更多资金介入。
周华良
A股：权重、小盘集体逼空 短线不宜追涨
受外盘大宗商品的拖累，全球股市集体下挫，今日沪深两市低位开盘，在浓厚的空头气氛下，指数早间快速下跌。沪指在跌破整数关口探至2995点后，在创业板和铁路板块走强以及指标股护盘推动下，转头震荡上扬并小幅翻红。午后，金融、地产继续发力，指数一路放量上扬。截至收盘，沪指上涨29点达3050点，涨幅0.96％，成交量小幅回落。
盘面上，煤炭、有色金属毫无疑问成为今日市场杀跌的主力，但盘中随着外围的稍事企稳以及A股市场做多气氛的高涨，跌势逐步收敛，煤炭甚至由弱转强，最终分别上涨1.9％和0.63％。但外围大宗商品连续大幅下跌过后，跳水行情依然不时呈现，可见短线难言企稳，在此基础上，有色、煤炭板块继续回调的可能性较大。
权重方面，今日指标权重护盘的迹象非常明显，金融大涨2.38％，地产上涨1.04％。证券股由于前期并没有跟随银行股大幅上涨，基本处于横盘整理的状态，相对来说，下跌的空间较为有限，但同时也并无大的走强空间。而银行股本身大体处于回调的形态和弱势抵抗的格局之中，今日大涨并未呈现大幅的放量，显示跟随意味较浓。对于地产股，当前有消息显示，沪京广深等一线城市的房价出现了首次同比下跌，或许暗示楼市调控的效果已经开始正式显现。并且中央认为住房问题已影响全局，暗示调控将会继续。这将使房价日益疲软甚至出现“拐点”，最终将导致地产上市公司业绩受到影响。同时，地产板块中的低价股优势已随着前期的重心上移变得淡化，在这样的情况下，地产板块短期可能难以持续走出较好的行情。
从整体上来看，由于下挫风险来袭，谨慎的气氛使得已获较高形态的板块犹恐避之不及，而市场资金一部分抽离，一部分将从技术形态的角度出发转向前期回调较深的板块或者低价个股。随着创业板、中小板以及热点板块的纷纷走强，权重股也难耐寂寞，成就了今日3000点关口的逼空行情。但从时间跨度来看，中小板、创业板及小盘热点板块已经连续半个月处于萎靡的状态之中，这似乎暗示了小盘股的一个中期下跌行情已经形成，暂时的反弹或也仅局限于形态上的回调。
消息面，3月，北京、上海等地房价已出现下调趋势，各地开发商打折促销之风渐起，全国房地产市场对于房价“只涨不跌”的预期已经微微扭转；通过加大正回购操作，央行昨天在公开市场回笼2050亿元资金，创下了年内单场操作的最高纪录。
总的来看，今日指数探底回升虽进一步强化了3000点关口的支撑作用，但短线上涨的空间并不大。在3月份CPI超5％几无悬念、加息对实体经济的影响边际递增的情况下，下一个关口3100点对于先知先觉的投资者来说似乎风险更大，中长期的趋势线压力不可忽视。因此，现货指数近期可能面临冲高回落的走势，在操作上面，期指合约IF1105多头建议获利逢高减仓，参考区域3300－3450点。
张虎
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