| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年03月09日 08:48 |
作者： |
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股指：股指日内震荡收红。
外盘：道指：12090.03-79.85，NASDAQ：2745.63-39.04，S&P500：1310.13-11.02。国际油价继续上涨加重了投资者对美经济复苏前景的忧虑，美股周一继续调整下挫。
A股：上证2999.94+3.73；深证13144.18+3.30；沪深300现指3337.46+2.95。消息面：温家宝参加政协联组会称要避免滞涨；国际油价每桶突破105美元；上海房价触及近32周新低。
期指：IF1103 3363.4+17.8。成交15.3万手，持仓及日增仓30429-2205手。期指开盘震荡下跌，尾盘收复跌幅，空头减仓拉升期指价格上行。
期现价差：
IF1103 IF1104 IF1106 IF1109现指 +25.9 +39.5 +77.5 +127.3操作建议：股指短期还有冲高可能，但在期指上做多意义不大。期指上，尾盘空单大幅减仓认赔，多头近期也将陆续逃离。期指观望。
（倍特分析师苏毅荻）
沪胶：趋势打坏，触及跌停主力合约1105收36205，下跌2135点，市场交投较上一日下降，成交47.5万手，日内减仓19138手，总持仓12.8万手。上交所库存减少10吨，总计34725吨。主力1105合约开始移仓1109。
消息：标普；若改革缓慢、经济疲软、银行业乏力，可能会下调中国评级。
观点:隔夜商品出现单边下跌趋势，商品恐慌抛售情绪升温，日胶基金大幅离场，连续熔断3次后继续扩版第4次，在现单日最大跌幅，国内商品沪胶率先触及跌停。盘面上看，日胶重要支撑位460-470，早间抛售升温基金大幅离场，期价目标直指24%幅度410-400。受日胶影响国内胶主力合约1105有效击穿14%幅度37400至37000一线时，则改变了原有的趋势，日胶同样也是，目标直冲35000。中东局势未有改善，多数商品破位下行，政策紧缩时间的未知数，标普是否会下调中国评级等风险因素，都将打压市场情绪。建议投资者转换空头短线思路，现已不是资金能控制得了的市场了。
操作建议：预计日胶上半场围绕410-430震荡。明日关注05合约35400短线支撑，下档支撑35000，逢高短空。
（倍特分析师：刘堃）
玉米：凸显抗跌性今日玉米走势虽整体下滑，但凸显其稳健的一面，早盘还曾攻击2450阻力位，最高上行到2457，后因整体商品全线暴跌才令到空头占据优势。今日持仓增加超过1万手，显示多空双方都不愿轻易退场。
我们早盘预测今日玉米会回靠2420，结果比想象中的强势，最后玉米一直围绕着2430分水岭激战，因此对于后市的判断也基于此。
目前市场的空头气氛是由我们政府主动降低GDP增速目标而起因的，而中东的局势只是一个弱影响。玉米对于GDP的放缓所遭受的冲击最小，因此其伴随其他（特别是工业品）品种下跌的幅度也会是最小的。
由于今日玉米尾盘收于2430附近，因此我们仍然建议多头可以轻仓持有。若后面的交易日价格下破2410，我们建议先出场观望，而真正的下跌趋势只有在2380下方才能找到。
早籼稻：跟随下跌反弹结束早籼稻我们本来预计能上行至2628，并站稳这一线，展开又一轮的上涨行情。但从今天盘面来看，预期的反弹没有到来，而弱势形态又重新回来。今日盘面，早籼稻显不出任何的抗跌性，震荡中下行，并且减仓4千多手，显示资金主动寻求撤离。
若整体商品不能走强，我们预计早籼稻将下探至2580寻求暂时支撑。因为早籼稻目前无基本面支撑，也无利空因素打压它，因此它不具备任何独立性。我们的解读也只能从它的技术形态中获得。
若整体商品市场能够暂缓跌幅，我们预测其回归到2600-2620的窄小价区内。目前看来，再次回归到2628以上在短期内可能性非常低小。
（倍特分析师：胡由甲）
棉花：期现价格扭曲，寻求再次套利策略美国棉花177.49-4.26（16：30）。美棉连续8日触及涨停后再次调整现货：中棉328B 31241+236；期现价差-1007，价差明显偏低仓单：407+1；有效预报428。
重要消息：
建议：
今日棉花下探，CF1109触及30800；CF1201触及25800.符合盘中预期。
但有两点我们认为值得投资者注意：第一：期现价差-1000，期价到挂严重，不支持棉花继续沽空；2、美棉前期上行过程，国内盘没有出现有效跟随，自然削弱下跌幅度。
我们认为：空头止赢位下移，对应CF1109为31500~31800区间。
我们从稳健的角度考虑，仍认为棉花当前的投资策略以套利为主线。今日CF1109对CF1201价差5085，价差缩减到5000以内，再次进行买远空近策略，止损价差为收盘上5200。
豆类和油脂：非主导冲击品种，维持轻多仓位加拿大油菜籽3月589。
菜油现货：全国均价10460；江苏10300，湖北10300；四川10600；豆油10244-34；棕榈油9758-75。
建议：
今日食用油和豆类被动调整，为受整体市场疲弱拖累。但需注意：豆类和食用油体系中均未有主动抛压产生，显示今日下跌与2月23日明显不同。豆类和油脂有相对稳定性。
从节奏看，我们认为可以继续维持轻仓多单。目前仓位维持于20~25%。
特别提示：我们认为豆类和食用油的行情正逼近启动时点。值得高度重视。不宜轻易丢失仓位。我们倾向豆粕1201合约构成龙头。
白糖：整体拖累，需高度重视产业护盘力量观点：美国11号原糖28.01（16：50）
基本面：国际糖价受到软商品整体波动的影响加剧。
重要信息：国储糖拍卖：成交均价约为7423元/吨，较上次6867的均价大幅提高了556元/吨。
截至2011年2月底，本制糖期全国已累计产糖803.15万吨（上制糖期同期产糖828万吨）；全国累计销售食糖344.37万吨（上制糖期同期销售食糖400.27万吨），累计销糖率42.88%（上制糖期同期48.34%）。
现货稳定：昆明7120-7150；南宁7260；成都7320-7340。
今日糖价下挫，符合早盘预期，日内轻空机会成立。但需要两点：第一、今日糖价明显对投机资金利用整体市场疲弱，进行单纯空头资金冲击，而产业背景资金吸纳；第二：现货远期和期货倒挂严重，而现货价格及其稳定，不支持空头思维。
建议：如果今日晚间外盘无大意外，则空头止赢位下移到7180一线，而无仓投资者宜关注7120~7150支撑力度，跟随产业资金进行反扑。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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