| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年12月27日 17:13 |
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股指：股指震荡下跌外盘：美股上周5停盘。欧洲股市长势良好，FTSE创30个月新高，节前外围市场交投清淡。
A股：上证2781.40-53.76；深证12303.19-253.65；沪深300现指3099.71-63.25。消息面：央行圣诞加息，上调存贷款基准利率0.25%；前11月全国工业企业利润同比增幅近50%；银行再融资或将再袭A股。
期指：IF1101 3118.6-78.4。成交26.3万手，持仓25998+1926手。股指早盘反映市场普遍观点，开盘即在金融板块的带领上涨，但未触及MA10就快速回落。市场今日表现乏力。年内资金紧张令市场形成抛压。
期现价差：
IF1101 IF1102 IF1103 IF1106现指 +18.9 +56.3 +97.1 +179.3操作建议：股指区间震荡，年线支撑较强，观望。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：维持横盘区间，还有下试要求上周末加息的时点选择有点费解，如果说是管理通胀预期，那么本月公布数据的时候就该采取动作，放在最后一周才动，我们看到，这两个时点外围环境的变化，一个是商品普遍又反弹到前期高点附近，一个是市场利率普遍回升，央行公开市场操作存在困扰，所以，我个人理解，本次更多的还是一种对市场变化的回应，对于前者，意在提示资金不能乱来，可以恢复性回升，但不能急功近利，对于后者，则是显示央行回归稳健的决心和为公开市场操作营造适宜环境的信心。
年底之前最后一周，国内资金面仍存困扰，外盘市场休假氛围浓厚，交投也不活跃，行情预期以平稳过渡为主，从金属行情的表现看，本周整体维持横盘区间，短线还有反复下试支持的要求。价差结构来看，锌的现货月减弱，铜的正向结构继续扩大，铝的价差结构平稳，三个金属品种的现货贴水维持，精废铜价差继续居高，年底前市场资金紧张，备货需求前期已经有反应，目前的走势维持强势休整，已经算是很强的了。
三个有色金属品种中相对表现差的是沪锌，如果北京出台的限购令为别的城市所效仿，那么除了胶会最直接冲击之外，锌的冲击也会较大。中短期来说，这种担忧可能还有些过虑，因为增量还是主要集中咋二三线城市。图形上来说，锌还有反复下试18500支持的要求，前期区间下沿仍维持较好的支持，重一点则是回撤18200一线，锌的20天线是个强弱控制位。
沪铜期价继续围绕10天线盘整，由于中期均线系统发散，调整还需要时间，沪铜期价10天线是短线强弱的控制位，而下方还是参考20天线支持，对应的沪铜57000一线水平。沪铝期价短线补涨告一段落，重新回靠下档均线支持，18600-18500区域的支持相对明确。
由于锌是目前三个金属品种中相对最弱的，所以，我们可以继续以其作为阶段调整的风向标，锌跌不动的时候，重点注意铜的领涨机会。
资金持仓看，多头换手为主，主空调仓谨慎，持仓结构略偏空。外盘变化看，原油期价走势稳定，美元指数有温和调整要求，CRB指数温和看涨形态不变。
操作建议，金属维持横盘区间，短线还有下试要求，日内短线交易，耐心依托技术位低买。
（倍特分析师:魏宏杰）
燃油：维持低位震荡观点：美元指数维持震荡，原油指数受国内加息影响低开，但仍在90美元一线上方。今日国内石化商品指数强势震荡，多头继续控制盘面，5日均线仍是重要支撑，仍然没有明显见顶标志，后市仍有可能维持强势。今日国内华泰兴燃油报价维持4700元/吨。国内燃油期货库存维持465300吨。今日燃油期价低位震荡，位于前期波动区间内，短期呈现平台走势，继续关注资金动向。
本周建议：区间交易，关注4850支撑，关注补涨行情。
TA：无视加息影响观点: PX价格涨1美元至1369美元，PTA成本至8360元左右。上周末PTA现货涨100元至9660元。PTA工厂负荷维持93.5，聚酯负荷维持84，下游聚酯大盘大涨，接盘情况继续转好。期货库存维持20718张，有效预报减少至928张。上游PX震荡，PTA现货大涨，近期PTA工厂负荷有所降低，下游聚酯接盘有所转好，总体而言基本面回暖，且下游需求开始转好。今日期价再次强势震荡上行突破新高，继续受5日均线支持，持仓上看，多空均有增仓迹象，主多强与主空。
本周建议：多单依托10日均线持有，关注5日均线附近支持，冲高注意获利回吐。
塑料：强势震荡观点：上游乙烯维持1176美元，塑料成本支撑稳定上扬，塑料石化出厂价涨跌互现，均价至10900。现货市场稳中小涨。仓单市场小幅上涨，均价至10920。期货库存增加407至27534张。近期乙烯震荡，成本支撑稳定，石化出厂价格持稳，接近年底市场观望情绪较重。上周末期价高开低走，受前期跳空缺口压力回落，多头获利回吐较多，继续关注前期跳空缺口12750-12900区域压力和下方10日均线支持，持仓上看，浙系资金全面做多。
本周建议：多单依托10日均线持有，关注前期跳空缺口12750-12900区域压力，冲高注意获利回吐。
PVC：继续补涨观点：东北亚乙烯维持1176美元。国内PVC出厂价稳中下跌，均价至8280附近，厂家无封盘情况，且成交商谈有优惠。现货市场报价小幅上探。广塑仓单市场上扬，均价至7980。仓单增加740张至1184张。近日乙烯震荡，近期节能减排对PVC生产压力减缓，电石价格止涨企稳，传统的消费旺季已经消逝，利空因素暂居主导，但近期出现的大面积雨雪天气可能造成的的货运问题可能将对价格继续形成支撑。今日期价继续稳中上扬，延续突破新高，10日均线仍是重要支撑。
本周建议：多单依托5日均线持有，关注8600压力。
（倍特分析师：杨森宇）
沪胶：继续围绕37000震荡
主力合约1105收37110，上涨65点，市场交投较上一日下降，成交85.8万手，日内减仓330手，总持仓19.3万手。
观点：上周六央行意外宣布加息，有效控制持续高位的通胀预期是央行此次加息主要出发点，同时加息也将为央行进一步使得数量型工具打开空间，由此可见国家加强流动性管理，调控通胀的决心，商品期货市场普遍受压。目前看来天胶基本面强势依旧，仅需注意北京限车令对全国的影响范围多大。最近持仓上来看，连续一周还是多头占据主导，空头依托上方压力短线打压，技术上依旧围绕37000附近徘徊。建议投资者近期以37800至10天线附近短线操作，待突破区间后再行调整。
操作建议：高位震荡，短线操作。
（倍特分析师:刘堃）
豆类美盘带动连豆类维持短线形态今日国内豆类在上周五美盘休市下今日窄幅波动为主，但国内人气因政策调控加重，国内豆类走势相对美盘仍然稍弱。今日大豆9月收于4554，豆粕9月收于3386减仓6千多手，豆油9月收于10488增仓2万多手。
美豆方面，上周五美豆圣诞休市，虽然美豆仍保持上行的偏强势头并且在上周四创出新高，但周末国内的加息较意外，对市场整体的影响也将是豆类今天走势的主导。美豆方面，南美播种情况及最近阿根廷干旱天气仍是近期关注的焦点。而国内豆类虽面临节日旺季临近，但突发的政策因素令国内市场与外盘出现一定分化。
目前国内豆类同其他大宗农产品一道在节日旺季以及物价调控暂缓下在高位走势平稳，再加上美豆处于偏多局面中且创出新高，连豆类亦维持短线均线偏多头的形态，关注国内近期政策调控压力对市场人气影响以及节假日临近观望气氛加重，前多轻仓持有。
玉米走势相对平稳今日国内市场人气受周末突发加息影响偏弱，玉米目前自身暂无亮点及题材，走势跟随为主，玉米1109合约小幅收低，收于2340减仓3千多手。上周二举行的国储玉米拍卖会上售出18.3万吨，成交率为12%，成交率高于前一周的7.9%，本周拍卖成交均价为1862元/吨，前一周拍卖均价为1861元/吨。国内玉米现货价格整体走势趋稳，价格整体走势趋稳，其中，大连港内玉米平舱价2060-2070元/吨，广东港内玉米报价2160-2220元/吨。
玉米在现货仍大体坚挺的支撑下而相对平稳，短线上玉米偏强势头有待大环境的进一步带动，玉米9月合约2300撑试多需谨慎，短线波动仍以跟随市场整体为主。
早籼稻继续向远月移仓中今日早籼稻低开小幅收高，籼稻1109合约收于2540增仓5千多手，1105合约收于2385减仓2千多手。定于12月23日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储粳稻竞价销售交易会，本次计划交易粳稻9.64万吨，实际成交2.35万吨，成交率24.38%，成交均价2073元/吨。另外江西地区计划销售稻谷630339吨，实际成交54557吨，成交率8.66%，其中：早籼稻计划销售89364吨，实际成交30014吨，成交率33.59%，成交均价1894元/吨；中晚籼稻计划销售540975吨，实际成交24543吨，成交率4.54%，成交均价1935元/吨。
关注市场整体走势，早籼稻近期仍同其他大宗农产品一道表现平稳，并继续向远月1109移仓中，1109相对偏强，关注远月增仓情况。籼稻1105合约短线压力2400，60日线撑。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：区间收敛，缺乏明确方向上周，美国棉花结束反弹，而国内棉花也在28800一线遭遇阻力。当前，棉价的波动幅度呈现收敛状态，波动重心下降到27800一线，缺乏明显方向。目前缺乏时棉价方向性预期。从期现价差来看，周一期现价差已经放大为正100的状态，期现价差目前暂无投机成分。本周棉价以短线交易为主，等待方向明确。
食用油：维持反弹节奏和判断。
因央行在周末加息，使得我们等待的食用油多单增持时点被后移。本周我们继续关注10日均线对期价的支撑，维持轻多头寸。但为增持时点的判断需要审慎考虑。我们继续认为：经历宏观调控的食用油已经将从比价关系推动的上涨切换为依赖自身基本面的上行，从而更加健康和有力。本周的主要任务是寻求食用油整体的整理节奏，做好多单适当换手的工作，关键性的支撑应参考10日均线。本周不对上行目标进行预判。引导性品种由原油担当。
白糖：关前震荡，缺乏方向因产区再次掀起霜冻炒作题材，使得糖价目前处于消息引导状态，具体情况不太明确。而技术上，期糖价格表现为前期高点关口前的震荡状态。缺乏方向感。本周的主要波动需要在日间判断。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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