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光大期货 |
发布时间： |
2010年12月24日 09:19 |
作者： |
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金融类
外汇：
（张毅） 周四外汇市场上，欧元兑瑞郎在连续多日下跌后出现反弹行情，美元指数则出现小幅回落。国际评级机构惠誉将葡萄牙的长期和本币信用调降一个级距至A+，评级展望为负向，这对市场带来冲击有限，市场已经提前预期到惠誉此次下调。周五亚洲时段，美元指数80.47，欧元兑美元1.3120，美元兑日元83.07。临近圣诞及新年假期前，汇市交投较为清淡。短期内关注美元指数是否在80一线持续走强，以及欧元兑美元在1.30一线的支撑力度。
金属类
铜和锌：
（曾超） 美数据有所改善，但逊于此前预期，尽管美元略有回落，道指创新高，但节前金属市场交投较为清淡。国内冶炼大省河南再传电力供应紧张，此次主要是因为电煤供应短缺，豫光金铅供电量比平时正常水平减少了20%。国内锌产量已经连续两月环比下降，不过绝对规模仍然处于历史较高水平，近期交易所锌库存维持增长，短期炼厂减产并不至对价格有太大推动。周四LME铜库存增加3775吨，库存增加主要出现在美国的新奥尔良仓库，该库铜库存增加了2425吨；周四LME锌库存增加1026吨；国内交易所铜注册仓单无变化，锌注册仓单增加1632吨。伦铜现货对三月期价差升回落2美元至48美元。因圣诞假期今日美COMEX市场停止交易，LME也将迎来长假期，我们对近十年圣诞前后伦铜涨跌统计，有8次上涨，仅2次下跌。由于铜市场总体仍然偏多，外盘交易铜多单持仓过节无大碍；国内方面主要受到股市下跌的影响，但价格调整仍然可适当买入。
黄金：
（胡燕燕） 伦敦金小跌，报价重心下移至1370-1380区间。国际主要ETFs基金继续有减持行为，当晚减持约4吨。相关市场美元窄幅波动，没有方向。但商品普遍上涨。
操作上，沪金多单持有。
铝锭：
（吕肖华） 铝锭库存上周大幅下滑7000多吨,短期内市场现货相对坚挺,但鉴于国储手中囤货,铝锭价格短期区间震16000-16500。
钢材：
（吕肖华） 上周库存继续下降,降幅缩小,短期内市场涨幅受限.4部委清查3亿吨钢铁违规产能,部分或被追认合法.2011年下半年矿石紧张程度或将缓解.炉料价格中:焦炭部分地区上涨,废钢和精粉持平.预计春节前钢价可能出现小幅调整。
农产品类
豆类：
（赵燕） 周四豆油仍领涨盘面。原油、美豆豆油创新高及短线资金再次回流做多拉动豆油走强。基本面偏空抑制粕豆涨幅。昨晚美豆大涨突破前期高点。阿根廷天气干旱及出口强劲刺激价格上涨。预计新年资金回流市场也激发看涨信心。需求、天气、面积竞争及资金因素将提振美豆继续震荡走强。外盘上涨将上移国内底部区间。但国内大涨或将引发政府进一步调控。高位不建议追涨，冲高时多单可考虑减仓，仍以回调时介入做多为主要思路。周五黑龙江地储继续拍卖19.1万吨大豆。
玉米：
（王娜） 周四，在周边商品走强带动下，玉米主力合约增仓挑战前跳空缺口。当日9月合约增仓约3.5万手，远月合约增仓走强，有利于延续价格中线看涨势头。玉米基本面，临近年末，国家收紧信贷规模，中小贸易商缺乏资金收购，港口玉米现货报价继续维持稳中偏弱走势。港口现货，大连港内玉米主流平仓价格2060-2070，北方港口报价持稳。广东港口一等新玉米主流成交价在2150-2160元/吨，广东当地饲料企业采购较好，但整体需求仍不算理想。后市操作，9月合约短期上涨压力11月16日价格缺口2362，外盘持续走强，内外玉米价差不断扩大，但考虑到外盘节日临近为警惕价格调整风险，建议国内暂保持短线操作，中线多单仍可继续持有，短多等待2360价格突破后可少量跟涨，下一上涨目标价位2400。
油脂：
（王娜） 周四，国内油脂增仓走强，呈现补涨行情。目前，美豆站稳1300美分持续走高，激发国内油脂报复性反弹，期价挑战调控前价格高点。当日，豆油领涨，9月合约日增仓约6万手，现货跟盘走高，四级豆油现货报价9650-9850，24度棕油报价继续上调50-100元，现报价9400-9500，价格虽跟盘走高，但成交较为清淡，油脂期价短期迅速涨至前提高点，贸易商观望心态再现，担忧利空政策进一步出台。后期操作，昨晚美盘再度受阿根廷天气影响大幅走高，美豆主力合约一举突破前价格压力1350，预计今日国内三大油脂仍维持跟涨表现，技术上建议关注三大油脂前价格高点突破后的支撑表现，豆油-10554 棕油-9772 菜油-10744，考虑到美豆圣诞期节日来临，为警惕外盘调整风险，建议国内维持短线操作，中线多单继续持有，买豆油卖棕油价差交易继续持有。
白糖：
（许爱霞） 受节前投机买盘继续买进，ICE原糖最高冲破34美分。近期虽然现货价格持稳，但是受霜冻炒作，多头继续上攻，但受政策压力，前多短期难破，操作上，建议前多谨慎持有。
棉花：
（许爱霞） 受多头获利平仓，美棉昨日再次跌停。目前国内主要纺织厂的三级棉收购价为每吨28000元，下游纺织、坯布、面料企业处于淡季，库存逐渐增加，在本轮反弹中，跟进并不明显，成交比较冷清。郑棉近期处于调整期，下方将继续考验27000支撑，操作上建议空单继续谨慎持有。
小麦和早籼稻：
（李琦） 产量及质量担忧一直影响国际小麦走势，拉尼娜现象将延续至明年一季度，导致明年年初仍将出现寒冷干旱天气，小麦的天气炒作仍不会结束。郑麦受此影响，加之国内小麦主产区也出现旱情，春节需求旺盛，预计小麦走稳后有望继续上涨。但当前宏观调控压力未被完全消化，资金及投资心态均较为脆弱，不宜追高。23日山东优质小麦济南17报2200元/吨，8901报2240元/吨，藁9415报2260元/吨，均与上期持平。优质小麦价格保持坚挺。早籼稻技术形态良好，关注1109表现。
化工类
原油：
（刘月来） 由于原油价格达到26个月高位,超冷天气提升需求,且美国库存创12年来最快消耗速度,因此交易员在等候OPEC发出信号,暗示其可能何时增产.但利比亚石油部官员似乎并不担心油价的这种涨势.随着基本面更趋正面,且投资者预计明年经济前景好转,因此油价上涨，目前油价已经有效突破前期高点，技术上看，油价突破90美元，继续上涨概率高，沪燃料油在设好止损的情况下可以逢低适量做多。
天然橡胶：
（刘月来） 印度将3月31日以前数量达4万吨的天然橡胶的进口关税削减至7.5%，但预计不会触发新进口合约的签订，因印度当地市场橡胶价格仍在下跌。数据显示，印度对天然橡胶的需求较上年同期增长约12%，但产量增幅仅有5%-6%。整体来看供需面，呈现上游原料供应紧张，国内产区停割，泰国连续阴雨导致供应格局偏紧；下游终端需求暂时呈现滞涨状态，原料采购呈现分化状态，及海外市场采购较为正常和积极，国内市场采购仍然冷淡。沪胶震荡小幅走高，受产区持续降雨以及中国国内下游工厂面临节前备货等利好影响。总之，目前天胶供应紧张的格局短期难以改变，逢低买入为主要操作策略，但是追高宜谨慎。
PTA：
（董丹丹） 目前市场流动性依旧充裕，商品的牛市格局仍将持续，原油的基本面也越来越支持油价上涨；在油价成功突破90美元之后，下游石化品受其带动价格坚挺。PTA下游聚酯库存高企，终端织机开工率下滑。但考察完产业链之后我们也要看到，每年年终，企业为了冲抵进项税和销项税，都会加大一波原料的采购，这就是所谓的发票行情；最近一两天涤丝产销和价格的回稳可能就与此有关。按照季节性规律，终端开机率一般在2月见底，这说明目前不是建立长线多单的良好时机。PTA后期仍将维持震荡，发票行情对其有所提振，但不可抱太大期望。
大连塑化：
（胡燕燕） 塑化周四出现拉升补涨行情，而晚间原油进一步上涨。塑料1105与1101的价差也再次拉升到1400以上，套利机会再次出现。此前1400以上的价差能够维系的时间短暂。国内现货还是在10800一线，期货升水进一步走高。估计原油短期内还有上行空间。但塑料走高后，回调的风险较大，仓单压力沉重。操作上，不建议追涨塑料，可以补PVC。
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