| 来源： |
中期研究院 |
发布时间： |
2010年12月20日 17:37 |
作者： |
|
| |
一、金属板块
1、铜
近期消息面相对比较真空，铜价走势将依赖于资金流向的选择，而朝韩危机这一事件给了短线资金做空的借口。我们认为朝韩危机并非导致今日盘中大跌的主因，近期由于市场本身缺乏进一步的利好，且政策调控压力依然存在，使得股市和期市短期内难以找到进一步上涨的动力。
今日沪铜收于一十字星，短期内有继续调整的需要，我们建议投资者关注铜价本身的压力支撑位操作。中线来看，我们认为支撑铜价的几大因素未发生改变，即经济复苏、美国量化宽松的货币政策以及铜本身供应的紧张将继续支撑铜价震荡上行。从趋势上看投资者以逢回调后吸纳为主，突破70000压力可加仓，下方主要支撑67000、64500，若跌破相关支撑则建议止损。
（中期研究院研究员曾宁）
2、锌
周五伦敦金属交易所锌3月期货收大阳线，收盘报2299.8美元/吨，上涨2.85%。受此影响，今日上海期货交易所基本金属大幅高开，沪锌主力1103合约开盘报18985元/吨，但盘中受大盘的带动，大幅跳水，最低探至18400元/吨，下午有所反弹，收盘报18690元/吨，微跌0.03%，持仓276650手，减少8004手，成交较为活跃。
现货方面，早盘沪期锌主力在19000元/吨附近整理时，0号现锌成交在18400元/吨附近，对1103贴水650-680元/吨，午市沪期锌受外盘电锌下跌拖累，转头跳水，现锌价格跟跌，0号锌跌至18150-18200元/吨区间，临近午市收盘更是出现18000元/吨附近的低价，下游采取逢低采购的策略，在18000元/吨处询价较多，但接货量少，多持观望态度，1号锌仅在早盘时在18350元/吨附近有少量成交，盘面下跌后，成交量较少。库存方面，上海交易所锌注册仓单225689吨，增加1435吨。
宏观方面，近期朝鲜半岛的紧张局势牵动市场神经，今日亚太主要股市12月20日全线收低，韩国股市一度跌幅超过1%，国内上证指数最低跌至2804点，亚洲市场的担忧逐渐加剧，市场随时有引爆的危险。欧洲方面，爱尔兰危机又起玄机，目前又进入观察阶段，虽然总体情况较前期良好，但危机并未完全排除。国内近期政策面都相对平稳，预计元旦前难有大的举措。综合来看，市场需要担心的因素很多，金属将持续承压。
技术面看，今日沪锌冲击60日均线未果，上方压力较大，目前沿60日线下沿展开平台整理，下方有20日均线，18200一带的支撑，我们仍未近期将以窄幅震荡为主，建议投资者日内短线操作。
（中期研究院研究员 张浙榀）
3、钢材
今日，SHFE螺纹钢主力1105合约以4810点开盘，4801点收盘，最高4827点，最低4770点，价格上涨10点，涨幅0.21%，结算价4800；成交量增加16.8万手至57.4万手，持仓量增加4274手至63万手；交投区间集中在4795、4801、4807-4808、4810。
在欧债解决方案不乐观、美元大涨的情况下，周五外盘商品依旧全面上涨，这也带动了今天国内商品的大幅高开。其中螺纹钢也出现了小幅高开，之后上方4820附近压力依然较大导致钢价顺势回落，盘中一度跌破4790并一路向下；下午盘在周边商品价格回暖影响下，钢价又重新回到上升通道，持仓量也大幅减少，看来钢价新的方向还在酝酿，应该就在本周。
投资建议：
在4800附近尝试建多，4830附近止盈并反手做空，目标看至4780附近，如果跌破4780则空单继续持有，目标看至4760附近。
（中期研究院研究员刘洁）
二、农业板块
1、豆油
周一，大连豆油期货高开低走，小幅收高。12月20日，豆油1109合约，早盘跳空高开与10120，盘尾收于10046，上涨6点或0.06%，成交量增加17.2万手至64.6万手，持仓增加21804手至47.1万手。
目前，外盘基本面消息匮乏：南美天气依旧较为干旱、澳大利亚东部小麦主产区的过量降雨近期有所好转，美元成为了决定外盘走势的重要因素，而国际原油也因此趋于振荡，因此外盘对于国内油脂市场的指引并不明确。
国内方面，近日突然降温以及大范围降雪一定程度上影响交通运输，引起市场关注，一定程度上支撑油脂期价走势。从市场走势来看，目前国内油脂市场已收复自11月13日以来的跌幅，但政策面压力依然存在，粮油拍卖的持续进行、小包装油限价政策打压油脂走势，近日来油脂市场窄幅震荡。整体来看，政策施压以及成本支撑仍是目前国内油脂市场的主线，短期内难现单边上扬行情，但成本支撑仍将是目前国内植物油市场的阶段性底部。
从盘面上看，今日大连豆油1109合约增仓放量，收阴线，上行压力较大，但依然稳居均线系统上方，底部支撑较强。操作上，建议投资者震荡思路对待，上方压力位10250，下方支撑位9850。
（中期研究院研究员胡娇瑜）
2、谷物-小麦
12月20日WS1109合约高开高走，其后受股市大跌影响回落，尾盘震荡收高于开盘价格附近。今日开盘2,746元/吨，盘中最高至2,753元/吨，最低至2,730元/吨。最终报收于2,746元/吨，上涨1元/吨，或0.04%。
从基本面看，要注意以下几个问题：
一是现货市场价格稳中偏弱。受国家价格调控的影响，苏皖产区小麦价格保持平稳偏弱，而南方销区小麦价格上行压力也较大，且面粉加工企业备货工作已接近尾声，小麦行情支撑因素不明显。
二目前全国秋冬种工作基本结束，冬小麦陆续进入越冬期，今年全国冬小麦播种面积达3.4亿亩，比上年增加100万亩，虽然今年小麦主产区天气干旱，但是小麦生产受影响依然比较小。据12月15日农业部农情调度，今年冬小麦一、二类苗比例合计83.7%，比近十年平均值高4.6个百分点，为2005年以来最好的一年。
三是托市麦竞拍缩量，节前国内市场氛围保持理性。主要原因是当前我国小麦市场中间环节的投机需求趋于平缓，且小麦加工企业收购节奏也出现放慢迹象，多数工厂都以维持现有正常库存为主，集中在半个月至一个月。
从技术面，主力1105合约震荡走低，从日k线图看，期货价格40日均线处受到良好的支撑，MACD指标红柱缩短，下跌动能逐渐消退。操作上建议短期内继续逢低做多，第一目标为2,800元/吨。
（中期研究院研究员宋楚平）
三、工业板块
1、燃料油
在原油昨夜小幅反弹的拉动下，燃料油今日早盘高开，市场情绪一度保持较高，但10点半开始伴随着A股市场的恐慌性杀跌，燃料油也开始快速走低，主力1103合约一度下探至4843，后又有所回升，报收于4870，结算价4888较昨日下跌1元/吨。成交量5.79万手，持仓减少3700手至8.22万手。
世界大型企业研究会(Conference Board)周五公布数据显示，美国11月领先经济指标上扬1.1%，为3月以来最大增幅。其中，金融指标持续增强，制造业及消费者预期也升高，但住宅市场则仍偏疲弱。数据再一次显示美国经济正在改善。另外布什总统时期的全民减税政策将延长两年，也加强了投资者的信心。但由于欧元的颓势，原油上行幅度有限，加之年末流动性趋紧的担忧都压制了上行的空间，近几日一直保持水平震荡的格局，但我们对中长期的原油期货仍然看好。
燃料油近期主力价格中枢仍维持在4850一线，今日在市场出现大幅震荡的情况下，燃料油冲高回落，收盘仍站稳4850上方，市场信心仍然十足，建议投资者抓住低位建多的机会。
（中期研究院研究员 包娟）
2、LLDPE
连塑今日高开，开盘后仍有一波上冲，不过显现出乏力之态，之后跟随A股市场跳水下行，全天呈现出高开低走之势。连塑主力合约L1105较前一日下跌100点，或0.81%。 L1105合约早盘开于12455点，尾盘收于12235点，最高12630点，最低12125点。今日连塑的成交量较前一日有所增加，而持仓量则有一定程度的缩减。
上周连塑期价较之前上涨500多元/吨，而现货同期却仅仅上涨50-100元/吨，现货面几无热情跟涨，从侧面反映了其基本面的相对疲软。此外，技术来看，市场氛围的相对转空使其难以承受抛压。尾盘的跳水且并未向均线靠拢，也显示出了连塑的短空范围。此外，前20名持仓中，空头在总持仓量上明显占据优势，而且，多头阵营获利了结减仓意愿更为明显。综合来看，明天连塑可以短空思路操作，下方支撑位12000附近。
（中期研究院研究员宋健）
3、PTA
11月领先经济指标加速上升、美国通过减税法案等消息提振市场，隔夜国际原油价格温和走高。受此影响，今日郑商所PTA主力合约1105高开低走，开盘9904，盘中价格震荡走高，最高10050，最低9760，午后价格大幅走低之后小幅回补，最终收于9880，较上一交易日结算价上涨56，涨幅0.57%，成交量615762手，持仓量201716手。
总的来说，投资者对欧盟领导人峰会结果的乐观预期推动欧元继续小涨，隔夜国际油价温和反弹，PX价格却大幅上涨。亚洲和华东现货方面气氛转淡，下游聚酯切片需求依旧偏弱，涤纶短纤价格平淡下滑。技术上，今日PTA主力合约TA1105收于十字星，早盘期货价格大幅冲高，轻松击破10000点大关，并有继续上冲的动力，但是午后受到A股市场跳水应影响，期货价格大幅跳水，并跌破5日均线继续向下，成交量较前期大幅增加。操作上，短期内期货价格还是会弱势盘整为主，建议投资者日内短线操作为宜。
（中期研究院研究员徐珊）
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
