| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年12月06日 17:09 |
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股指：股指震荡盘整外盘：道指：11382.09+19.68，NASDAQ：2591.46+12.11，S&P500：1224.71+3.18。美国非农就业报告令人失望，但市场对利空就业数据后美继续宽松货币和财政政策预期促使美股低开高走，表现强劲。
A股：上证2857.18+14.75；深证12422.79-20.21；沪深300现指3165.57+7.41。消息面：71家央企超200家地产公司至今未清退房地产业务；发改委表示12月CPI不会过5%，国家未来5年拟投资10万亿发展7大战略新兴产业；有色十二五规划提交10种总量控制。
期指：IF1012 3171.0-2.2成交16.8万手，持仓量与日增仓21389+833手。股指今日日内平淡，高开后震荡走低，3200-3150区间震荡。
期现价差：
IF1012 IF1101 IF1103 IF1106现指 +5.4 +33.4 +86.4 +150.4操作建议：股指延续低位震荡，区间收窄。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：平稳盘整，等待加息
周初国内商品期价整体表现平稳，而且随着反弹的渐次展开，农系三人组的人气风标有逐步被替代的倾向，内外盘脱节大的品种，开始有收敛回归的表现了。
金属品种走势最为平稳，市场对于明年上半年预期良好，最新公布的12五规划也为总量控制基础上的结构调整，明年国家电网对于智能电网的投资预期将带来铜需求增量的大部分，麦格理预计明年铜的供需缺口可能高达50万吨。从现货角度来说，铜的情况相对最好，铝和锌都还面临供应过剩的压力，但锌上的争论较大，资金弹性来说，锌仍然是日内秏刨选手的首选。
外围环境来说，上周末美元指数的大跌，映证了美元指数目前仍不具备大涨的条件，圣诞之前，则需要验证美元指数也不具备大跌的条件，欢乐祥和还是美元指数年底前的主基调，在这个过程中，等待欧美风险点的逐步消退。主要的股指上，包括外围股指在内，个人认为也暂时失却了良好表现的动力，高位横向区间震荡的概率更大些。不过，总体来说，只有股指不出现持续下跌，就是对金属稳定的支持了。
上周末国内中央政治局会议定调货币政策由适度宽松转为稳健后，业内对于年底前还有一次加息的预期强烈，虽然国内经济学家对于央行政策动向的研判从年初以来就屡屡失误，但投资者还是抱着宁可信其有的态度，敏感的时间点，落在本周末，先过了这个风头再说，也是可以理解的选择。
国内金属的现货贴水和价差结构没有明显变化，相对来说，锌的正向价差结构反倒在轻微收窄，暗含现货状态趋稳的表现。金属的收盘比价看，沪铜比价跌破7.5，显示国内跟涨预期不足，沪锌比价8.22，锌的比价又始终不退，投机资金看跌情绪不重，从铜和锌的差异来比，说明投机资金其实短线并非看重现货好坏，还是看图说话，偏向超跌品种的情绪。沪铝比价重新回到7.0水平，还是没有投机预期。
本周金属波动价位参考，沪锌18000支持，18800压力；沪铜64800-65000是支持，66500是目前的短压；沪铝期价16400支持明确，16600-16800又是压力，继续慢慢磨时间。
操作建议，主基调以稳为主，等待加息兑现，日内交易为主，低买为主，如果有意外冲击，倒是个好的机会。
（倍特分析师:魏宏杰）
黄金：展开上升之势上周国际金价站上均线二试整数关后周五突破大涨，市道转强，形态上结束调整呈现上升之势。美元持续大幅回落，中国批准一支基金投资海外上市的黄金ETF，周五美国就业数据不好，伯南克称不排除扩大购买资产计划引发市场对通胀担心，均成为黄金上涨推动力。从美国经济数据来看，失业率9.8%居高不下，意味着美联储坚决执行量化宽松政策，而且可能扩大规模，这将推升资产价格，同时也会令美元承压回弱，两方面都会推涨黄金。
技术上原油形成上突走势，原油如果持续反弹，将引领商品上涨，加剧市场对通胀预期的加强，成为黄金推涨力。因此，后市金价很可能在以上推力作用下突破上涨。美元指数受压回落后，短线更可能走区间振荡。基金11月30日当周在美元指数上减多，说明基金也认为美元指数会受压回弱。基金在COMEX期金上结束减多操作转为加多，也有黄金短线调整结束看法。金价重新站上均线，短线可能在1400美元与前高间短暂盘整，积蓄突破能量。沪金跟随国际金价运行，沪金持多头交易思路，可逢低补买。
钢材：步履蹒跚上周原料生铁持稳，废钢稳中上涨，方坯稳中上扬。上周全国主要城市螺纹库存421万吨，增0.2万吨。线材99万吨，增1.05万吨。原料处高位运行，钢厂开出平盘，市场资源量不大，对现货形成支撑。宏观政策中性。现货价格预计偏强振荡盘整走势。
期货盘面上，今日螺纹期货在周五外盘普涨提振下高开，但开盘遭遇空头持续增仓打压，最低跌至4700，随后短线空头获利回吐小幅回弹，后转为横盘振荡，午后股市反弹带动买兴，出现逢低买盘，反弹乏力尾盘减仓回落。主力持仓上，主空温和减仓，仅个别席位有加空，主多增仓力度稍强于减仓力度，主力操作都较谨慎。外盘美元短线可能反抽，商品承压；国内股市盘整未稳。增加保障房调房价对螺纹影响中性，考虑到原油可能突破引领商品上行，股市企稳上行可能大，在现货面有支持情况下，螺纹期货后市短线易涨难跌，预计重心逐步上移。短线5月螺纹4750为压力，下方均线支撑。操作上可逢低多头思路，走高减持，回落补买，滚动操作。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：再次冲高回落观点：美元指数上周末受疲弱的经济数据影响大幅回落，原油突破前期高点。今日国内石化商品指数高开震荡，KD指标继续走强，目前仍处在超跌反弹中。今日国内华泰兴燃油报价大幅调高120元至4750元/吨，现货层面走势良好。国内燃油期货库存维持404600吨。今日期价跳空高开，冲高回落，但暂时没有见顶的迹象，预计仍有冲高动能。
建议：持多交易，关注4850支撑和4950压力。
TA：反弹过程中观点: PX价格跌6美元至1263美元，PTA成本至7820元左右。今日PTA现货涨40元至9260元。PTA工厂负荷维持99，聚酯负荷维持84，下游聚酯大盘略微回暖。期货库存增加267张至19101张，有效预报减少至1520张。上游PX宽幅震荡，现货连续反弹，近期PTA工厂负荷几乎满负荷生产，下游聚酯有回暖迹象，总体而言基本面有回暖迹象。今日期价冲高回落，在短期下降通道上方运行，维持震荡状态，但仍处于反弹过程中。
建议：持多交易，关注9700压力。
塑料：反弹过程中观点：上游乙烯涨10美元至1110美元，塑料成本支撑跟随原油走强，塑料石化出厂价稳中调高，均价至11000。现货市场小幅收涨。仓单市场继续反弹，均价至10900。期货库存增加140张至26825张，近期仓单注销对市场产生一定压力，但12月聚乙烯将有部分减产。近期乙烯再次有反弹迹象，成本支撑小幅走高，石化出厂价格开始有小幅回暖迹象。今日期价在短期下跌通道上方运行，高开低走，但未回补下方缺口，KD指继续走强，仍处于超跌反弹中。
建议：持多交易，关注12000附近压力和下方跳空缺口11550支撑。
PVC：存在超跌反弹要求观点：东北亚乙烯涨10美元至1110美元，乙烯法成本约7850。国内PVC出厂价继续稳中下挫，均价至8600附近，厂家封盘的情况减少。现货市场稳中走弱。广塑仓单市场继续弱势下跌，均价至8190。仓单维持1179张。近日乙烯重新上涨，近期节能减排对PVC生产压力减缓，电石价格止涨企稳。另一方面，传统的消费旺季已经消逝，但后期可能出现的货运问题可能对价格继续形成支撑。近日期价继续高开低走，但下位仍有增仓迹象，预计下方空间不大，有补涨需求，技术上看指标发出金叉买入信号，有超跌反弹需求。
建议：持多交易，关注8100支撑和8300压力。
（倍特分析师：杨森宇）
沪胶：震荡上行基本面：随着各方面因素的缓解，国内天胶市场也趁机反弹，现货跟随期货市场出现上扬。截至上周末，各销区国产标一胶较上上周均上调1300-1500元左右。进口胶跟随期市走势，全球供应紧俏为胶价提供支撑。虽前段时间期胶大幅滑落，但进口胶价格一直持续在高位，因主产国的供应一直处于紧张状态，且卖家有储备库存的现象，大趋势来看还是偏好。
观点：上周沪胶震荡反弹，前期完成了10%左右的回调出现企稳，30000一线有明显支撑。前期的爱尔兰危机逐步得到缓解，美元应声回落，商品走弱的国际利空因素暂时缓解，与此同时国内宏观压力也逐渐缓解，特别是美国就业数据改善和欧洲央行延长流动性支持，为国际资本市场重新振作，刺激沪胶借机反弹。可在当前，国家政策在打压市场过度投机行为恐将延续年末和橡胶制品企业抵触高价及年尾资金紧张影响，或将在期价上涨过程中造成一定压力。技术上，截至今日，期价触及前期平台33000一线重要压力位，仓单无太大变化，持仓多头略占优势，若继续上行则需外围利好气氛来刺激。本周建议投资者关注政策后续变化及美元走势及33000一带的压制性。
本周操作建议：年尾短线操作，33000中轴线，上至34000，下至60MA附近。
强麦：温和反弹观点：由于前期各方面不利因素的缓解，大宗商品出现温和反弹，受此影响上周小麦也呈现企稳反弹，受资金流限制，幅度相对较小。而今日资金再度进入市场，助推期价走高，成功站稳20MA上，打开了上升态势。由于麦期价与周边农产品有较强联动性，年末政策面的不确定性，建议投资者谨慎操作，关注美元走势，短时暂看2700一带的压制。
本周建议：2600-2700短线交易（倍特分析师刘堃）
豆类外盘带动下震荡偏强今日在美豆上周五收高带动下连豆类小幅高开，而后国内资金面仍然表现谨慎，豆类有不同程度小幅回落，大豆9月收于4414减仓8千手，豆粕9月收于3281减仓近6万手，豆油仍在短线表现相对偏强，豆油9月收于9858增仓7千多手。
美豆方面，上周五美豆在美元走软以及南美干旱的推动令其普遍收高，美豆指数收于1288.5美分，美豆粕美豆油有不同程度跟随。前两周虽外围有美元反弹的压力，但是美豆在自身基本面仍偏多的支持下运行于1200美分，而美元的回落令其重拾涨势。
国内方面，上周五举行的国家临时存储移库大豆竞价销售交易会，河北山东陕西天津北京等地均流拍。另外黑龙江地方储备大豆拍卖中，交易量246616吨，成交55099吨，最高价格3790元，最低成交价格3750元，成交均价3772元/吨。
预计本周连豆类在外盘带动下有望震荡偏强，但国内政策压力未解除连豆类表现或稍逊于美盘。国内政策压力在上周有所减缓，而豆类资金面特别是大豆豆粕仍然较为疲软和谨慎，使其短线反弹势头不及邻边品种，关注其持仓恢复情况，前多轻仓持有交易。
玉米走势仍以跟随为主今日玉米仍以横盘窄幅波动为主，玉米1109收于2288增仓7千多手，其他合约上有所减仓。上周二举行的移库玉米（含中央储备）竞价销售交易会，本次计划销售移库玉米150.14万吨，实际成交29.24万吨，成交率19.74%，成交均价1880元/吨，成交率和成交价均较上一周有所下滑。
玉米现货价格，最近在政策施压下，国内玉米现货涨势止步，部分地区开始回落，不过，大连港内玉米平舱价2080-2090，广东港内优质玉米报价2160-2190，仍与近期持平。玉米短线关注持仓动向，以及9月合约下方2250支撑情况，玉米在人气减弱、现货平稳的左右下走势相对平稳且难有亮点，玉米9月2350压。
早籼稻缩量减仓走势平稳今日早籼稻跟随周边小幅高开后走势平稳，籼稻1105合约收于2355减仓8千多手。上周四举行的稻谷拍卖，其中江西地区计划销售62.45万吨，实际成交13.74万吨，成交率22%，安徽地区计划销售稻谷42.16万吨，实际成交4.02万吨，成交率9.54%。
上周初发改委关于物价调控初见成效的言论令市场政策压力有所减缓，关注市场整体反弹势头，国内资金在政策调控压力未解除下反弹线路较温和。早籼稻在资金面疲软下难有独立走势，短线仍以跟随周边为主，籼稻5月短线波动区间2300-2400。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：反弹削弱，走向收敛整理经过连续一个半周的反弹后，棉花本周将走出收敛的区间整理过程。CF1105和CF1109皆对应中轴27200，上下区间处于26200~28200。周一期现价差已经重新回到正300的状态，也意味着现货走稳对期价的拉升作用削弱。而处于调控压力的期棉亦不可能独立上行。从美国棉花的技术形态看，其也需要对122美分进行再次确认。本周投资者应放低预期，对棉以区间震荡看待。
食用油：关注反弹力度继续加强。
周一食用油全线进行反弹，其强弱节奏仍为棕榈油、豆油、菜籽油，其特征符合食用油在阶段性上涨或下跌过程的起点状态。我们依旧认为：经历宏观调控的食用油已经将从比价关系推动的上涨切换为依赖自身基本面的上行，从而更加健康和有力。本周的主要任务是继续跟踪食用油反弹力度加强。目前仓位可作维持。品种仍则依据品种强弱节奏做先行切换，注意要领先市场，重点可关注豆油。本周不对上行目标进行预判。引导性品种由原油担当。
白糖：将挑战区间上沿从技术角度看，白糖仍处于区间震荡过程之中，对应SR1109为6200~6800，目前未有打破这一僵局的迹象。但本周，对国际糖价的关注点主要在于印度出口方案能否敲定。而国内关注点则在于新糖开榨的进度。从国内盘独立情况考虑，我们在本周上段给予糖价持续反弹的判断，目标为SR1109的6800。同时可在80一线重建套利部位。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
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