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倍特期货 |
发布时间： |
2010年11月18日 17:37 |
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金属：超跌反弹迹象增强，关注周末商品反弹线索
今天国内商品品种出现近期调整初步到位的迹象，主要表现在，近期最弱的两个工业品，沪锌和塑料，都在基本完成对前期上涨波段的大还原走势后，沪锌空头获利兑现明显，塑料则有资金开始尝试做反弹，而农系品种虽然有调控政策兑现，今天在完成对10月起涨平台的回试后，也开始拉出长下影，整体来看，随着本周商品调整风险的快速释放，资金寻求超跌反弹的情绪也在增强。
今天日内增仓最猛的两个品种，一个是籼稻，这属于本周调整中的抗跌品种，一个是塑料，这属于典型的超跌品种，5月合约期价一口气打回原形，还原的最彻底，形态也最简单，所以得到资金青睐也是可以理解的。期货资金选择严重超跌和调整市抗跌品种，这和股票上的选股思路是一致的。
金属品种本次调整中，沪铜期价整体的调整形态还是相对强势的，6万关口不破，大的走升通道仍然维持，而且在本周，价差结构和精废铜价差都在改善，整体往下看的空间不大，后期重新维持横向区间的走势，布林中轨是反弹的短压，60500一线则是下档的支持。沪铜期价分时的反弹动力不强，可以回档依托62000一线短买。
沪锌期价已经彻底打回原形，今天低点和9月份的低点区域吻合，也算是打回原形的品种，但形态上不如塑料的地方是，沪锌期价在19500上面的结构比较复杂，反压明显，所以，在短线超跌反弹后，先以17500-18500的修复走势对待，小区间交易以日内为好，17500以下可以短买。
沪铝期价16000的支持维护，目前的投机性依旧薄弱，行情仍是区间走势，短线反弹反压16600一线，16300以下可以短买。
根据媒体披露的国家十二五规划，铅锌的专项规划建议控制铅锌的冶炼能力，到2015年将铅的冶炼能力控制在550吨，锌的冶炼能力控制在750万吨，从而彻底淘汰落后产能，着重解决目前我国仍存在的铅锌冶炼能力大于市场需求，市场需求大于矿山生产能力的这个结构性问题。
据中国有色金属协会铅锌部预计，“十二五”期间，铅锌的消费量将持续增长，2009年至2013年铅消费量将保持8.5%-9%的增速，预计至2015年铅的实际消费量将达到510万吨。而同期，锌的消费量将保持9.5%的增速，预计至2015年锌的实际消费量将达到710万吨。
外围线索来看，国内股指走稳还需要量的配合，美元指数有回压倾向，美元指数对于商品反弹有契合，存在变数的倒是美股，美股布林下轨失守，大型态就恶化了。周末反弹需要美股回稳和美元指数的重新回弱配合，才能增强反弹动力、稳定市场人气，所以今天大家抱有等确认的心态，是很理性和正常的反应。
今天的持仓看，沪铜主多席位态度仍然谨慎，主空席位似乎还不想退，日内调仓状态中性，投机多头态度谨慎。沪锌上主多席位大换手，部分主空席位开始对锁，空头减仓态度同样不积极。沪铜和沪锌目前都是主空略占优的状态。
操作建议，调整形态还原初步到位，还需等待外围金融市场配合，先以第一波段调整到位后的超跌反弹对待，短线回压分时支持位短买。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材沪钢反弹中规中矩【消息面】国务院出台稳定价格措施，必要时实行干预。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格总体趋稳；上海市场三级螺纹主流成交价格4570-4620元/吨，较上一交易日跌10元/吨，高线主流成交价格4540-4560元/吨，较上一交易日跌50元/吨。天津港63%印度矿1200元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1820元/吨，持平；唐山方坯4080元/吨，涨20元/吨。
【现货走势】上海现货钢材价格小幅回落，目前到货不多，需求也变化不大，商家不愿意低价销售。现货价格短期预计振荡盘整，上下空间都有限。
【期货盘面】外盘股市商品昨晚在美元回落声中喘息没有继续下跌，早盘国内商品普遍反弹，但股市开盘下跌令市场人气不稳杀跌，午后股市反弹才将人气扭转，商品调头上行反抽，螺纹期货盘中节奏也不例外。早盘螺纹期价反弹上4620的多头持续减仓回落，午后人气增强后，多头买盘空头减仓盘将期价缓慢拉抬。主力在5月持仓上看，主力多空增减仓力度并不大，属于温和范围，主空增仓力度略大于减仓力度，而主多减仓力度稍大，说明主力多空在谨慎操作中有分歧，连续两日反弹，主多有些担忧，主空抛空意愿有些增强。外盘美元指数受60日均线压制回落，商品可能反弹技术修正，明日为周五，国内需要看股市动向，是否能稳得住。螺纹期货反弹到4600，后市横盘宽幅振荡走势。
【操作提示】螺纹5月短线上方4650压力，下方4540；短线交易思路，日内波段操作。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：横盘整理观点：美元指数小幅回调，隔夜原油继续下跌，目前受本轮上涨的黄金分割位81.8美元附近支撑，短线出现反弹，本轮回调可能以abc形态出现，因此后期可能继续回调。昨日国内石化商品指数低开反弹后回落，技术上看石化指数宽幅整理，回补昨日跳空缺口，但目前仍未有明显见底标志，目前仍没有明显企稳迹象。昨日国内华泰兴燃油报价大幅下调20元至4630元/吨。国内燃油增加期货库存维持371600吨。今日期价横盘整理，与昨日K线并列。无明显见底特征建议：短线交易，关注布林下轨4650支撑。
TA：宽幅震荡观点: PX价格维持1252美元，PTA成本至7700元左右。今日PTA现货涨20元至9550元。PTA工厂负荷提高至89，聚酯负荷维持84，下游聚酯大盘稳中下跌。期货库存减少44张至22887张，有效预报减少至549张。上游PX宽幅震荡，现货也缺乏指引，但聚酯继续下跌，上下游节奏不一，中期而言人民币升值对PTA下游产品出口是巨大压力。今日期价早盘大幅冲高接近涨停后迅速大幅回落，后受9650附近支撑反弹，震荡幅度加剧。持仓上看，多头主力大幅减仓，表明持续做多信心不足。
建议：短线交易，暂不抄底。
塑料：多头增仓推涨观点：上游乙烯维持981美元，塑料成本支撑略有持稳，塑料石化出厂价大幅下调，均价至11400。现货市场报价稳中上涨。仓单市场涨跌互现，均价至11350。期货库存增加60张至26701张，近期仓单压力继续显现。近期乙烯开始回落，成本支撑开始走低，石化出厂价格和现货市场继续推升价格，且下游需求有所启动。今日期价早盘偏强震荡，后随多头大量增仓有大幅冲高，预计短线仍有冲高动能。
建议：短线交易，可尝试日内短买，关注短期均线压制。
PVC：宽幅整理观点：东北亚乙烯维持981美元，乙烯法成本约7200。国内PVC出厂价稳中上涨，均价至8900附近，但货源仍有限，有厂家仍封盘。现货市场小幅下滑。广塑仓单市场继续下挫，均价至8580。仓单减少106张至1423张。近日乙烯持稳，电石价格仍然坚挺，近期节能减排对PVC生产造成一定压力，厂家仍有封盘迹象。电煤涨价后期有望对电价形成影响，也为PVC成本提供强力支撑，成本因素仍然较强，现货层面支撑强劲。另一方面，传统的消费旺季已经消逝，但后期可能出现的货运问题可能对价格继续形成支撑。今日期价宽幅震荡，表现偏强，近期系统性风险因素盖过基本面因素，等待利空因素消化。
建议：暂不杀跌，关注8300附近支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
橡胶：探底回升主力合约1105收33225，上涨400点，市场交投较上一日上升，成交147.5万手，日内增仓1158手，总持仓14.2万手。
现货市场：国产标一胶主流报价31800-32500元/吨左右，现货价格紧随期价窄幅调整，下游拿货兴致不高实盘成交较小。
观点：今日沪胶探底回升，总的来看，美元开始反转和对爱尔兰债务危机的谨慎乐观情绪重新点燃对大宗商品的人气，但国内出台的调控政策必要时实行价格临时干预，还将会阻碍期价的反弹热情。基本面不错，技术低位基本到位，综上原因及市场人气还需慢慢恢复，预计期价回进入震荡修复过程，大涨的可能性很低，建议投资者轻仓短线操作。
操作建议：5月合约32000支撑，日内短线交易
强麦：震荡走高主力合约1105收盘于2612，成交66430万手，日内增仓1432手，总持仓72620手。
观点：目前国内制粉消费需求没有出现明显增长，因农民惜售心里加之产区小麦流通量偏低，企业难以收购，致使企业库存下降，库存量相对偏低，后期仍以补库需求，预计现货市场强势难改，价格也将有所走高。强麦自身基本面不错，技术上，周边人气有所回暖，期价稳站60MA上，下方空间也逐渐缩小，再此低位轻多试仓比较好。
操作建议：依托60MA短多交易（倍特分析师：刘堃）
豆类连豆类探低回升反弹力度较弱今日国内市场先抑后扬商品出现不同程度反弹，但豆类反弹力度相对较弱且伴随一定的减仓，全天大多收成长下影小阴线，豆类三个品种今日收盘与昨日基本持平，大豆9月收于4341减仓7千多手，豆粕9月收于3242减仓2万手，豆油9月收于9384减仓1万2千多手。
美豆方面，昨晚美盘豆类在美元反弹势头暂缓以及急跌后的技术要求下，美豆场内时间自电子盘低位小幅回升，周三仍收于周二收盘价下方，美豆指数收于1195.3美分。目前美豆自身基本面缺乏新的消息推动，当前南美播种正常，中国市场需求动向为基本面焦点。目前内外盘豆类走势仍以宏观因素为主导，而美豆走势主要关注美元动向及来自中国方面的政策预期和人气传导。目前短线上内外豆类均受宏观因素出现不同程度调整，关注市场整体动向，企稳有待确认，短线不宜盲目加多但也不必过于恐慌，在金融属性因素淡化后豆类走势将回归其平稳的基本面。
昨日国务院关于稳定价格会议中，提到要加强农产品期货监管、抑制过度投机行为。豆类在自身基本面平静、资金面疲软下难有突出表现，豆类反弹力度主要看持仓水平恢复情况，关注豆类上的资金动向。
玉米跟随周边反弹今日大连玉米日内走势与市场整体一道先抑后扬收于昨日上方，玉米9月收于2328涨0.82%减仓3万多手，玉米5月亦减仓3万多手。本周二移库玉米（含中央储备）竞价销售交易会，本次计划销售移库玉米148.3万吨，实际成交34.02万吨，成交率22.93%，成交均价1858元/吨。成交价和成交价较上一周均有所下降。
昨日国务院有关稳定价格措施的会议中，提到关停违规建设的玉米深加工业企业，加强粮食收购监管等，这类具体措施在实施中或对目前仍然紧俏的玉米现货局面有所改善，但之前已有所预期，在政策明朗后市场恐慌程度减轻。关注玉米期市上资金动向，玉米近期相对平稳的特点或将弱于周边同类品种，玉米转为高位震荡的可能较大。
早籼稻大幅增仓上行表现突出今日早籼稻仍然是市场中的亮点，在周边大部分品种减仓弱势反弹时，早籼稻持续增仓走高，主力合约1105收于2457增仓6万6千多手涨3.37%。前几日在周边农产品受系统风险影响出现回调时，最近籼稻现货层面维持平稳，并未出现其他农产品跟随外盘下调的情况，加上最近稻米价格趋涨，令籼稻以及同样现货坚挺的玉米受到资金关注，但资金持续性有待观察。
对于籼稻最近短线上的相对抗跌，有待关注资金是否有持续跟进。在市场以宏观因素为主导的局面下，早籼稻这类有自身强劲现货支撑、与外围关联度较小的品种，表现相对平稳，再加上资金的持续关注成为抗跌的品种，前多谨慎持有，关注资金后续动向短线交易为主。
（倍特分析师：李晓丽）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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