| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年11月18日 08:02 |
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股指：股指低开，震荡收低。
外盘：道指：11023.50-178.47，NASDAQ：2469.84-43.98，S&P500：1178.34-19.41。美股蓝筹带领股指下跌，因投资者担心中国进一步紧缩政策以及对欧洲债务危机再次恶化的担忧。
A股：上证2838.86-55.68；深证11917.49-299.78；沪深300现指3103.91-65.63。消息面：多部委正拟定措施抑制价格过快上涨；周小川讲话推高加息预期；上周新增A股开户数创15个月新高。
期指：IF1011 3102.2-79.0，周五交割，投资者注意风险。IF1012 3156.0-59.4成交30.6万手，持仓量与日增仓28980+3797手。股指继续下跌，但跌速放缓，后市投资者不必过于悲观。美元指数难以过80，美元指数调整将缓解商品跌幅，商品股指会相互带动反弹。
期现价差：
IF1011 IF1012 IF1103 IF1106现指 -1.7 +53.9 +110.3 +142.1操作建议：明日现指低点连线3020附近支撑，股指近期将会走出黎明前的黑暗，投资者不必惊慌。
（倍特分析师苏毅荻）
钢材沪钢顺势调整显抗跌【消息面】温总理称正拟定措施抑制价格过快上涨。周小川强调政策“有效性”推高加息预期。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格小幅下跌为主；上海市场三级螺纹主流成交价格4580-4630元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格4590-4610元/吨，较上一交易日持平。天津港63%印度矿1200元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1820元/吨，持平；唐山方坯4080元/吨，跌20元/吨。
【现货走势】上海现货钢材价格个别品种回落，目前到货不多，需求也变化不大，商家处于两难。调控物价和加息预期下，股市跳水，大宗商品普跌，对市场情绪形成影响，现货价格短期预计适度偏弱振荡盘整。
【期货盘面】外盘股市商品昨晚暴跌，令今日国内期货延续下跌行情，多数品种开盘直接跌停，螺纹期货在如此氛围下，早盘跳空低开也遭遇打压，不过跌破4500整数关后，很快引来逢低买盘将期价拉回，多头扭转局面后，空方获利回吐，将期价小幅推高，午后股市跳水，令多头信心不稳也持续减仓，多空交替减仓。主力在5月持仓上看，前二十大主力多空合计各减仓2万多手，主空增减仓力度明显要大，说明主空有分歧。老主空大幅减空，同时也在减多，说明目前行情和价位不宜杀跌也不宜做多。外盘美元反弹中，商品显中期调整，国内股市受加息、调控物价利空传言打压继续下跌，对商品人气形成利空效应，螺纹也难一独善其身。技术形态上，螺纹期货随大环境顺势调整，节奏上表现出相对抗跌，后市短线关注5月合约在60日均线技术支撑位表现。
【操作提示】螺纹5月短线看4520、4500支撑；短线交易思路，日内波段操作。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：低位震荡观点：美元指数连续走高，隔夜原油继续暴跌，高位形成黄昏之星，短期延续回调的可能性较大。但中期看来，原油涨势并未结束。昨日国内石化商品指数低开反弹后回落，技术上看石化指数低开冲高回落，表明上方抛压仍然较大，下破布林中轨支撑。昨日国内华泰兴燃油报价大幅下调100元至4650元/吨。国内燃油增加期货库存维持367600吨。今日期价受整体利空打压，低开震荡，下破前期平台上沿。
建议：短线交易。
TA：主多再次增仓介入观点: PX价格涨19美元至1252美元，PTA成本至7700元左右。昨日PTA现货跌270元至9530元。PTA工厂负荷维持85，聚酯负荷维持84，下游聚酯大盘继续下跌。期货库存减少40张至22931张，有效预报减少至857张。上游PX宽幅震荡，现货也缺乏指引，但聚酯继续下跌，上下游节奏不一，中期而言人民币升值对PTA下游产品出口是巨大压力。今日期价低开冲高回落，尾盘封跌停，多头资金仍然延续支撑价格，持仓上看，多头主力大幅增仓。
建议：空头可获利平仓，关注9680附近支撑。
塑料：弱势维持观点：上游乙烯维持981美元，塑料成本支撑略有持稳，塑料石化出厂价稳中下跌，均价至12000。现货市场报价继续大幅下跌。仓单市场大幅下跌，成交稀少，均价至11260。期货库存增加60张至26641张，近期仓单压力继续显现。近期乙烯开始回落，成本支撑开始走低，石化出厂价格和现货市场继续推升价格，且下游需求有所启动。今日期价跌停开盘，大部分时间封跌停，盘中有打开，但尾盘仍封住跌停，石化出厂价继续大幅调低，关注其是否继续跟跌期货价格。
建议：短线交易，关注期价在11500附近表现。
PVC：遭受利空蔓延打击观点：东北亚乙烯维持981美元，乙烯法成本约7200。国内PVC出厂价稳中下滑，均价至8880附近，但货源仍有限，有厂家仍封盘。现货市场小幅下滑。广塑仓单市场继续下挫，均价至8580。仓单减少267张至1529张。近日乙烯开始回落，电石价格仍然坚挺，近期节能减排对PVC生产造成一定压力，厂家仍有封盘迹象。电煤涨价后期有望对电价形成影响，也为PVC成本提供强力支撑，成本因素仍然较强，现货层面支撑强劲。另一方面，传统的消费旺季在逐渐消逝，但后期可能出现的货运问题可能对价格继续形成支撑。今日期价低开冲高回落，尾盘封于跌停，近期系统性风险因素盖过基本面因素，等待利空因素消化。
建议：暂不杀跌，等待买入时机。
（倍特分析师：杨森宇）
橡胶：盘中几度跌停主力合约1105收32500，下跌1715点，市场交投较上一日上升，成交156.6万手，日内减仓5350手，总持仓14.6万手。
现货市场：国产标一胶主流报价在31600-31900，现货市场跟随期货市场大幅走低，贸易商出口意愿增强，部分选择离场观望，市场成交僵持。
观点：中国通胀抬头和欧洲金融动荡加深了昨日动摇的全球市场，美元走高，引发股市和大宗商品价格全面下跌，沪胶继续延续调整，盘中几度跌停。商品期货市场承压调整，低迷气氛蔓延，期价跌破33000一线，打破了原有上升通道，短期内调整还将延续。目前主导市场的是人气，在这种低迷气氛下不建议投资者去摸底摸顶，跟随市场趋势而动。建议投资者观望或短线交易。
操作建议：5月合约看31500支撑，日内短线交易
强麦：抗跌品种，低位震荡主力合约1105收盘于2565，成交12.0万手，日内减仓2700手，总持仓7188手。
观点：今日国内商品继续走弱，大部分跌停，唯独籼稻小麦较为抗跌。在周边局势未明朗的情况下不轻易的去做反弹。虽然小麦基本面不错，但是周边商品受系统性风险因素持续走弱，导致麦期价也相对走弱，价格波动扩大。因此建议投资者选择观望或者日内短线交易，并关注周边商品走势所带来的联动性。
操作建议：日内短线交易。
（倍特分析师：刘堃）
豆类调整中企稳有待确认今日国内豆类继续受市场人气偏空以及美盘昨晚下跌影响继续重挫，三个豆类品种虽然在盘中一度打开跌停板但尾盘跌势加重豆类均收于跌停板，明日停板幅度将扩大到5%，今日豆类均有不同程度减仓，从盘后排名来看主力中仍以主空减持为主。
美豆方面，昨晚美盘豆类在中国市场利空传言、对中国进口需求的担忧以及对美元反弹的压制下，美豆类均大幅下跌，其中美豆粕盘中触及停板，美豆油收于跌停板，美豆指数收于1209.2美分，目前内外盘豆类走势仍以宏观因素为主导，而美豆走势主要关注美元动向及来自中国方面的政策预期和人气传导。
国内豆类，大豆现货保持平稳，而豆粕豆油跟盘明显下调，连豆类走势仍以跟随美盘为主，但连豆类并不是最抗跌的品种，其各自在下方长期均线处的企稳情况有待观察市场人气动向以及持仓的恢复情况。目前短线上内外豆类均受宏观因素出现不同程度调整，关注市场整体动向，企稳有待确认，短线不宜盲目加多但也不必过于恐慌，在金融属性因素淡化后豆类走势将回归其平稳的基本面。
玉米跟随下跌远月收于跌停板今日国内玉米跟随市场整体低开，最近在控制物价的政策预期下市场人气偏空，玉米也难以幸免。今日玉米近月1105收于2169跌3.43%减仓4万7千多手，玉米1109合约收于跌停板2288增仓8千多手。
本周二移库玉米（含中央储备）竞价销售交易会，本次计划销售移库玉米148.3万吨，实际成交34.02万吨，成交率22.93%，成交均价1858元/吨。成交价和成交价较上一周均有所下降。
最近国内玉米现货价格依然保持趋升态势，大连港玉米平舱价2080-2100，广东港内优质陈玉米报价2220-2240。最近发改委等部位称将出台一揽子措施控制物价上涨，尤其加大对炒作棉花和玉米行为的惩罚力度。虽然在现货层面支撑下玉米高位震荡可能较大，但最近宏观因素主导下玉米难以幸免，关注相关政策的明朗。
早籼稻突发系统风险籼稻抗跌力度有限今日早籼稻日内虽低开走高，但在市场调整氛围较重下籼稻全天重心较昨日下降，籼稻1105收于2373增仓3万多手。前几日在周边农产品受系统风险影响出现回调时，最近籼稻现货层面维持平稳，并未出现其他农产品跟随外盘下调的情况，加上最近稻米价格趋涨，令籼稻以及同样现货坚挺的玉米受到资金关注，但资金持续性有待观察。
对于籼稻最近短线上的相对抗跌，有待关注资金是否有持续跟进，但在市场以宏观因素为主导，加上最近对利空政策预期不减，籼稻走出独立走势难度较大，关注资金后续动向短线交易为主。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：市场恐慌，投机性下跌美国棉花125.23（16：35）。
现货：中棉328B 29407-509；期现价差-2326，价差明显偏低。
仓单：38+3；有效预报63。
重要消息：。
建议：
棉花再次下跌，市场极端恐慌，盘中虽有反弹，但仍然封住跌停。期现价差被放大到2400一线。
盘面为投机状态，我们认为此时市场为非理性状态，不适宜隔夜仓位持有。
同样，我们认为此位棉花不宜追空。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：市场恐慌，期价下挫，非常被动。
加拿大油菜籽1月530.4。
菜油现货：全国均价10520，四川10650-300；豆油9834；棕榈油9089-16建议：
今日食用油全线封住跌停。市场为恐慌氛围控制。油脂自身基本面因素没有反应。
期现价差升到2008年12月以来的高位。期现严重背离。
需提示的是：目前仓位增持动作需要及其精细和复杂，并注意品种间强弱节奏的转换。从价格角度考虑，我们首先倾向于菜籽油。
我们给予的建仓策略现在非常被动。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：防守性下挫，维持套利策略观点：美国11号原糖23.31。（16：35）
基本面：因巴西干旱，全球食糖产量削弱。国际糖价应供应紧张问题难以受到抑制。
重要信息：
现货：昆明6600-250；南宁7500；成都6850-6950-150。
建议：
今日白糖全线下挫，但糖价受国内自身因素影响，略强于整体，表现为防守性下挫。
技术状态：60日均线将对5、9月构成强支撑，目前不宜追跌，而寻求多单尝试点位。盘面为合约无差异，投资者在价差100~120一线再次寻求套利机会。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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