一、金属板块

1、铜

昨日标普公司发布的房价数据显示，1月的凯斯-希勒20个城市房价指数经季调后的同比降幅为0.7%，至146.32点，为美国房价近3年来最低降幅。同时美国大型企业联合会公布，3月美国消费者信心指数为52.5，2月为46.4。数据显示美国经济整体上仍然温和复苏。

美国经济数据提振金属价格，昨日外盘金属大多上涨，其中伦铜上涨80美元至7850美元，再创反弹新高。但今日沪铜未能跟涨，较多资金获利离场，全天持仓减少9260手，收盘下跌0.82%至61630元。

昨日我们认为，沪铜操作上继续以逢回调介入多单为主，今日维持前期观点，沪铜回调将为场外资金提供比较好的入场机会。沪铜短期压力62300，上方强压力63400，支撑位61500、60500。支撑位61500、60500一线为比较好的建立多单机会，视成本跌破相关支撑止损，跌破60000坚决止损。    （中期研究院研究员  曾宁）

2、铝

美国3月消费者信心指数回升至52.5，前一月为46.4，此前消费者个人支出数据也好于预期；美国消费数据反映了市场对美国需求增长有良好的预期，同时暗示就业市场将会出现好转，美国非农就业数据将在本周五公布，汇率市场波动将更为明显，美元指数在前日出现大幅下滑后出现微幅上涨至81.49。美元的上涨并没有影响到金属近来几日的走势，伦铜上涨至08年8月以来最高位，同时带动金属板块整体上涨。

LME三月期铝盘中曾一度摸高至2314美元/吨，接近2个月以来高位，最终报收于2294美元；沪铝1006合约今日报收于16575元/吨，开盘后价格上扬试探16700位置，随后下滑，尾盘价格被拉升至16600附近，今日价格下跌75元，跌幅为0.45%。

技术方面，沪铝仍规律性地在下降通道中，近一个月规律走势仍将延续，预计价格在通道中触及上方16700压力线回撤的可能性较大。

在明日的操作中，我们建议可考虑做多沪铝，虽然今日价格并未跟随外盘上扬，但价格仍有小幅上扬的空间，目标点位16750元/吨，可小幅获利平仓；如果价格出现下滑，可以考虑在16500元/吨位置买入。                             （中期研究院研究员  敖翀）

3、锌

隔夜伦锌受美国消费者信心指数好于预期的影响，再次上扬，最高探至2386，最低2305，收盘于2370，收涨30点，涨幅1.26%。

内盘今日表现相对疲弱，虽高开110点，开盘于19200，但疲弱的现货市场没有对期货价格形成支撑。现货上海方面0#锌现货报价18150，期现套利空间明显。沪锌1007逐级下探，开盘价即最高价。下探途中虽在19050附近形成短暂平台，但依然没有阻挡住下跌趋势，最低下探至18940，收盘于18975，下跌115点，跌幅0.60%。今日成交 40.8万手，较昨日减少4.2万手；持仓16.2万手，较昨日减少9874手。由于期现套利仍存在，因此仍建议生产商和贸易商采用期现套利模式进行交易，趋势投资者可以采用空头思路操作。上方压力19200和19500；下方支撑18900和18800.       （中期研究院研究员  全龙善）

4、钢材

铁矿石涨价90%至100-110美元/吨后、仍低于目前现货价格对市场造成短期打击，今日价格继续低位围绕4760震荡，最终价格收于4755，位于10日均线下方。从持仓量看，尾盘持仓量大幅减少，但价格震荡运行说明多头空头均减仓。从成交量看，价格上涨和下跌均引起成交量放大，说明市场跟随明显，没有明确方向。从资金流动看，主力多空分歧较大，同样说明市场没有明确方向。

价格上升至4780附近压力明显，这也是前期能够预料到的。短期多头推动市场仍需更多利多因素。                                         （中期研究院研究员  刘洁）

二、农业板块

1、豆类

周二，CBOT大豆市场大多合约收盘上涨，并收在盘中高点。周三即将发布美国农业部的意向播种面积数据以及季度库存数据令周二空头回补活跃。全天基本面消息淡静，外围市场走势发展、天气以及阿根廷港口罢工等旧新闻为大豆市场走势奠定了基调。截至收盘，CBOT大豆主力5月合约上涨6.50美分，报收974美分/蒲式耳。连豆主力合约1009今日微跌0.13%，报收于3888点。早间时段一度上扬至日内高点3920点，但却未能维持，午后多头获利了结令价格回落。今日成交量有所放大，空头势力占据上风。从基本面上看，国内大豆现货市场维持有价无市的情况，黑龙江等各地收购交投清淡，农民惜售。或将出台的限制油脂政策的利好消息昨日引起大豆上涨，但今日已经被市场消化吸收，未有大的影响。技术面上来看，今日连豆主力合约1009仍在60日均线之上，但上涨动能有限。最近大豆价格一直在3890一线徘徊，趋势尚未明确。建议投资者谨慎，逢低少量做多。

美豆粕主力5月合约继续走高，上涨6.20美元，报收283.10美元/短吨，再创五周以来新高。临池大豆走坚，加上消息面淡静令美豆粕继续上涨。豆粕1009合约今日收高0.18%，交易量缩减一半。今日开盘后一直窄幅震荡，最终收于2849点。豆粕主力合约1009今日仍在60日均线之上，但震荡格局不变。豆粕会跟随大豆走势，建议投资者参照大豆走势，逢低少量做多。     （中期研究院研究员 史晓璐）

2、白糖

今日郑糖1101合约小幅低开于5092，早盘期价增仓上行至日内最高点5125，随后快速回落并围绕5103一线窄幅震荡，午盘后期价震荡下行，最终盘末报收于5077，下跌5，收出上影线略长的小阴线。今日成交量明显萎缩，减少56.9万手降至207.1万手，持仓量则增加5982手降至55.9万手。

从盘面来看，今日郑糖1101合约盘中下穿5日和10日均线，最终收于均线系统下方。近期郑糖在连收3阴后，期价重心逐日下移，上周反弹强势行情已不再，整体走势略显疲软。考虑到今日K线上影线略长，故郑糖近期走高难度较大，均线系统形成的压制依然较强。预计郑糖近期将维持震荡偏弱的走势，操作上建议以日内交易为主，不宜盲目追涨，上方压力位5200，下方支撑位5000。           （中期研究院研究员吴媛瑾 欧阳玉萍）

3、棉花

今日，郑棉震荡走低。主力1009合约开于16920点，小幅下挫后得到的多头买盘推动冲高，在最高摸至16985点后回落，并在16925点附近窄幅震荡，但下午在空头力量打压下继续走低，最终报收16870点，跌55点，或0.32%。成交量减少12830手，为189514手，持仓量减少6572手，为195904手。从技术面看，目前郑棉各种技术指标继续弱化，30日均线和布林通道中轨都被击穿。今夜美国农业部将公布棉花种植意向报告，市场普遍认为美国棉花种植面积将会增加，或许种植面积增加将会对国内投资者的投资策略产生一定影响。综合来看，预计明日郑棉将会继续下挫，上方压力位在17000点，下方支撑位在16800、16500点。建议多头投资者暂时平仓离场观望。                （中期研究院研究员  汤瑜）

4、小麦 

今日，强麦缩量下挫。主力1009合约开于2289点，随后一直在此点附近横盘，下午部分多头获利盘平仓导致期价震荡走低，最终报收2280点，跌15点，或0.65%。成交量减少3828手，为4900手，持仓量减少810手，为30910手。从技术面看，最近两日收阴主要是由于前期获利盘的回吐，而且今日强麦一路击穿20日和30日均线也反映了技术性回调需求加大，预计明日将会小幅震荡走低，上方压力位在2285点，下方支撑位在2270点。 建议多头投资者适量减仓，并控制好仓位。   （中期研究院研究员  汤瑜）

5、油脂

豆油：

隔夜CBOT豆油市场收盘大幅下跌，主要原因是买豆粕卖豆油的套利活跃，市场担心中国采取措施，减少豆油进口，这均给盘面构成了压力。截至收盘，CBOT豆油5月合约下跌0.60美分，报收38.67美分/磅。 巴西、阿根廷的大豆预期丰收，再加上近期阿根廷港口工人罢工继续，谈判尚无进展，出口船货暂时停运，主要谷物生产国阿根廷连续两周出口中止刺激大豆价格上涨。中国限制豆油进口或是对阿根廷豆油溶剂残留的限制，利空也影响了美豆油，使的美豆油承压下行。

今日，连豆油1009合约高开冲高，随后震荡回落，尾盘小幅收高。主力合约缩量增仓，收阳线。今日下午，国家有关部门将召开10多家油脂企业参加的紧急会议，讨论限制部分油脂品种进口的相关问题。市场传言，豆油：自2010年4月1日起，进口自阿根廷的毛豆油，进口许可证将重新申请，统一由中国商务部（北京）办理，各省厅停止办理。中国要对进口豆油指标将严控，溶剂残留超过100ppm将不予卸货，以前是商检跟踪精炼后销售。由于目前大多阿根廷毛豆油溶剂残留超过100ppm，严控溶剂残留将影响阿根廷豆油进口量，对国内油脂尤其豆油利好。但是目前国内油脂供应充足，南美大豆正在进入市场，这将给豆类市场带来压力，因此，豆油反弹空间将会有限。连豆油仍会的筑底行情仍在继续，豆油仍趋向于7450-7650区间窄幅震荡。建议期价低于5日均线进场做多，短波段操作。

预计下方支撑7500，上方压力7600。  （中期研究院研究员 吴媛瑾）

棕榈油：

今日，马来西亚BMD毛棕榈油期货市场午间冲高回落，收盘涨跌互现，基准6月毛棕榈油合约收低10令吉，至2,535令吉/吨。马来西亚船运调查机构ITS公布数据显示，预计该国3月份棕榈油出口量环比提高12.1%，至1,353,207吨，符合市场此前预期11%至12%的出口增幅。印度尼西亚棕榈油现货市场基本平稳，近期马棕榈油交投清淡。虽有马盘的减产利好刺激，但是对于终端的消费仍未见十分明显的好转，季节性消费旺季迟迟仍未到来。建议耐心等待入场时机，逢低建多，止损点2520。

连棕榈油1009合约高开，随后震荡下跌，盘终主力合约仓量皆降，收上影阴线。

今日国内部分港口24度精炼棕榈油报价仍较昨日基本持平。由于终端市场实际需求的周期性低迷，我国主要港口库存棕榈油数量庞大，包括其它植物油价格未能形成突破性的上涨，导致棕榈油分级产品的市面价格在7000元/吨关口明显遇阻。总体而言，政府监管食用油品质安全的政策影响，也在一段时间里压制棕榈油产品在掺兑市场销售节奏，但二季度仍然是高熔点食用油需求季节性回暖的起步阶段。

从技术上看，目前处于矩形整理区，各日均线之间呈现“焦灼”排列。昨日对于限制油脂进口的消息已经进行了炒作，今日逢高期价快速回落。站上6850建议棕榈油逢低建多，不要追高。

下方支撑6850，上方压力7000。           （中期研究院研究员  吴媛瑾）

菜籽油：

菜油主力1009合约平开，随后震荡趋弱，盘终主力合约仓量皆降，收十字阴线。

目前菜油市场基本处于强弱平衡状态下，天气因素已经成为过去式，市场供应紧张和购销两淡的局面导致菜油横盘运行的基调仍将延续，后市关注豆油、棕榈油价格运行对菜油传导以及天气对后市菜籽生长的影响。今日下午的关于油脂的紧急会议，利多豆油也对菜油有一定带动作用。昨日盘面已经消化，今日菜油的走势较为疲弱，仍固守高位抗跌震荡的格局。从技术上看，8200整数关口处压力较大，近期震荡行情建议短波段操作。

预计下方支撑8000，上方压力8200。

（中期研究院研究员  吴媛瑾）

6、玉米

今日连玉米主力1009合约小幅低开于1933，早盘期价围绕1933一线窄幅震荡，午盘后伴随着持仓量的一路走低，期价震荡回落，盘末报收于1928，下跌3，收出小阴线。今日放量减仓，成交量增加1658手升至10.4万手，持仓量减少7736手降至21.7万手。

基本面上，由于国内玉米市场供給偏紧，需求有所回暖，故目前玉米价格仍保持坚挺，暂无松动迹象。具体来看，东北玉米上市量未明显增加，深加工企业继续调高收购价格。而西南旱情的加剧则使跨省移库玉米成交持续升温，销区市场成交价格普遍超过了2000/吨。技术面上，今日连玉米1009合约盘中最低跌至5日均线，盘末小幅反弹，可见连玉米在5日均线处仍有较强的支撑。而K线实体较短，则表明连玉米市场分歧较大，多空双方势均力敌。考虑到今日技术指标KDJ中K线下穿D线，预计连玉米近期将维持震荡偏弱的走势。操作上建议多单谨慎持有，上方压力位1940，下方支撑位1920。

（中期研究院研究员 欧阳玉萍）

三、工业板块

1、LLDPE

LLDPE连续两日收阴，日内成交324898手，合约持仓总计增加6056手至129020手。主力合约L1009早盘开于11500点，全天最高11530点，最低11355点，盘尾收于11380点，较上一交易日收跌165点，或1.43％。

美原油期价受经济数据影响以及库存增幅远低于预期，再度站稳82美元/桶。亚洲乙烯较上一交易日收低5－8美元/吨。上游原料对LLDPE形成一个价格支撑，后期下行空间有限。从盘面来看，L1009连续2日阴跌，均线系统扭转向下。月末石化停销结算，下游厂商多观望石化4月份新定价，短期仍将维持震荡整理格局，可日内短线操作。

  （中期研究院研究员  韩雪）

2、PVC

PVC今日低开低走，日内成交41532手，合约持仓总计减少1172手至56784手。主力合约V1009早盘开于7880点，全天最高7890点，盘尾收于全天最低7790点，较上一交易日收跌115点，或1.45％。

1月美国独栋房屋价格连续第八个月上涨。数据引发经济可持续复苏的新希望。加之美原油库存增加远低于预期，美原油期价再度跃上82美元/桶高位。亚洲乙烯市场疲软依旧，报价小幅走低。考虑到市场参与者多持观望态度，交投僵持，预计PVC短期仍将在前期震荡空间内横盘整理，建议投资者日内短线操作，支撑位7700，压力位7900.

                （中期研究院研究员  韩雪）

3、燃油

周二美国消费者信心数据增强了商品期货市场信心，国际油价继续上涨。然而美元兑欧元汇率上升，抑制了油价涨幅。周二（3月30日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油5月期货结算价每桶82.37美元，比前一交易日上涨0.20美元，交易区间81.77-82.74美元。

燃油受1006合约4668开盘，盘中震荡走低，收盘4650，较昨日结算价跌18元/吨，跌幅0.39%。成交量27870手，日减仓3188手至62846手。

市场消化了欧盟对希腊救助计划的利好后，欧元一度下跌，美元温和上涨，美原油高位盘整。今晚将发布的3月芝加哥采购经理人指数，2月工厂订单和耐用品订单修正值，以及EIA公布的原油数据等都会对市场心态造成影响。燃料油期货受国际原油高位盘整影响，向下小幅调整。多头上冲力量不强，短期谨慎看多。今日收于4650，再度检验该位置的支撑力，若下破该位置则可短线做空。            （中期研究院研究员  包娟）

4、PTA

因有迹象显示全球经济增速加快，且行业报告显示美国燃油产品供应下滑，使得隔夜国际原油持续走高。受此影响，今日郑州主力合约TA1009略有高开，开盘8628，盘中价格一度震荡起伏，最高8636，最低8556，午后涨势强劲，但尾盘时有所回落，最终收于8556，较30日结算价跌62点，跌幅0.72%，成交量294212手，持仓量为152854手。

总的来说，因消费者信心和楼市正面的数据引发对经济复苏的新希望盖过了美元上扬带来的压力，油价持续昨日的上涨态势，PX价格较前一日持平，现货方面持续盘整，下游聚酯切片行情上涨，涤丝涤纶重归平静，厂家多平报为主。技术上，今日主力合约1009高开低走，连续两日收跌，价格维持在均线组合至上，短期内可能回调力度减弱，总体上继续中线放空思路为主，专注8500点支撑。     （中期研究院研究员  徐珊）

5、橡胶

今日泰国橡胶价格继续处在历史记录的高位，而国内产区旱情在昨日降雨之后旱情稍有所缓解，但是供给的紧张还仍旧持续。从需求面来看，巴西公布数据3月汽车销售预计将创纪录，而美国方面丰田汽车公司3月在美汽车销量增幅可能高达35%，这得益于公司在汽车召回事件发生后推出的消费者信任重建举措。福特汽车3月份美国销量也将会呈现大幅度的上升。受到基本面的有力支撑，尽管日胶受到获利了结的打压，但是进一步走低的可能不大，沪胶也处于三角形震荡区域之内，但是已经位于整理区域的尖端，近期将会决定方向。

沪胶上方的25500压力依然较大，而且近几日压力位在逐步下移，今日25000左右的压力明显，在方向仍没有明确前，仍以短线操作为主。       （中期研究院研究员  王源源）