一、金属板块

1、铜

伦铜库存持续回落，且美元亦冲高回落，秘鲁多家铜矿罢工，几大利多因素支持铜价上涨，上周五伦铜上涨1.06%至7514美元。

国内股指期货获批同时助推铜价，今日沪铜在多方利好的刺激下高开高走，多头能量得到彻底的宣泄。主力合约1007开盘价61020，全天几乎没有任何调整，多头积极建仓，今日增仓60538手为历史罕见，最终沪铜收盘上涨3.5%至62100元，结算价61781元，1007合约增加持仓60358手。

前期我们认为，在流动性紧缩预期和季节性效应的均衡博弈下，铜价需要借助外力的作用才能打破均衡，秘鲁铜矿的罢工可能成为铜价向上突破的外力，沪铜很有可能在近期迎来突破。从近两日走势来看，秘鲁铜矿工人罢工以及股指期货成为了铜价突破的“催化剂”，铜价走势符合我们的预期。

从技术上来看，沪铜今日的大阳已经将前期阻力彻底突破，将迎来新的上涨空间，但上方将面临前期高点63000一线强压力。今日伦铜电子盘涨幅较弱，明日若冲高回落多单可适当减持，等待回落后重新介入，操作上以逢回调介入多单为主。沪铜短期压力62300，上方强压力63400，支撑位61500、60500。                      （中期研究院研究员  曾宁）

2、铝

上周，欧盟领导人在布鲁塞尔的峰会上，就救助希腊问题达成一致。根据救助希腊的方案，将由欧元区和国际货币基金组织联合向希腊提供救助。欧元兑美元大涨，接近1.35位置，美元指数下跌至81.21，美元走弱抬升了金属价格。

LME三月期铝上扬，报收于2224美元/吨，上涨0.63%；沪铝跟随外盘下跌幅度加大，沪铝1006合约报收于16625元/吨，上涨130元，跌幅为0.79%。

从技术分析上看，沪铝仍将在下降通道内，上周四初级通道支撑线后反弹，连续两个交易日出现上涨；今日午盘的后涨和尾盘的跌穿16600元的走势可能暗示买家有意将价格拉升回16650附近平仓，16600位置仍均具有明显的支撑与压力特征。

我们认为，在经历希腊债务危机后，市场会将注意力转移至基本面的供需关系上，进入金属消费旺季后，由于补库存因素的影响，价格可能仍有向上的动力，但短期来看，价格仍在通道行走，支撑位置在16400和16600，而上方压力线在16800元/吨。

（中期研究院研究员  敖翀）

3、锌

欧盟峰会就希腊债务问题达成协议令美元下跌及美国数据显示经济有所复苏，周五伦敦金属交易所(LME)三个月期铜盘中触及日内高位的2271美元，之后收报2235美元。

国内受外盘回暖影响，沪锌1006高开225点，开盘于18735，虽有小幅反复，并不影响正如强势的走势，最高触及18960，最低18705，收盘于18930，涨420点，涨幅2.27%。由于移仓因素沪锌1006成交量、持仓量大减；沪锌1007成交量、持仓量大增。 从持仓量上看，多空主力增仓量相对均衡。上海方面现货价格18100，上涨250点。 期现价差再次扩大，偏离合理范围，对于贸易商和生产商来说仍旧可以存在200-300点的无风险利润，因此仍然建议采取期现套利交易模式进行交易。

从技术上看，今日沪锌1006站上BOLL线中轨，趋势投资者短线可以继续看多，空单离场。

明日上方压力19000和19250；下方支撑18700和18600。

（中期研究院研究员  全龙善）

4、钢材

上周末全国主要城市建筑钢材库存环比下降，已经连续下降3周，上海地区建筑钢材库存首次下降，说明下游需求正逐步释放，需求释放为市场带来提振，今日SHFE螺纹钢高开于4812点；但4800上方压力明显导致价格高位震荡，收于长下影线。

从持仓量变化看，空头开仓和平仓导致价格变化，空头是影响市场的主要因素，最终价格收于4810；价格在4790受到支撑，4820受到压制。

从技术面看，价格在下方支撑线受到支撑，后期仍将震荡走高。

   （中期研究院研究员  刘洁）

二、农业板块

1、豆类

周五，美元走软及周四大跌导致的技术面超卖，引发了大量空头回补，使芝加哥期货交易所（CBOT）大豆市场反弹。截至收盘，CBOT大豆上涨3.50美分到9.50美分不等，其中5月合约上涨9.50美分，报收952美分/蒲式耳。大豆市场低开低走，但其中5月合约很快回升，并在下午创下了新高。连豆主力合约1009今日上涨0.42%，报收于3869点。受芝加哥期市反弹影响，连豆跳空高开，随后有所下滑，但午后受到多单提振，收于高位。不过今日成交量继续缩减，为370804手。从基本面上看，国内大豆现货市场依然维持有价无市的情况，各地收购交投清淡，农民惜售。技术面上来看，国内大豆期货价格深陷震荡，交易量不断萎缩。支撑位是近期低点3786，阻力位则为3900。建议投资者逢低少量多单介入。

美豆粕由于临池大豆上涨而上涨1.88%，收于270.9美元/短吨，重新站上270的心理价位。美元的走软和临池农产品的上涨提振了豆粕的上行动力。受美豆粕上涨和大豆上涨影响，连豆粕跳空高开，稍稍下滑后升至高位，最终上涨0.64%，收于2832点。今日开于2829点，成交量370804手，有所下降。连豆粕走势与连豆趋同，近期仍以震荡为主。近期阻力位为2847支撑位为2796。建议投资者逢低少量多单介入。    （中期研究院研究员 史晓璐）

2、白糖

今日郑糖1009合约大幅高开于5118，早盘期价惯性下跌至日内最低点5060，随后期价大幅反弹并在5122一线窄幅震荡，盘中最高上摸至5150，最终盘末报收于5117，上涨6，收出十字星。今日量仓齐减，成交量减少27626手降至288万手，持仓量则略减382手降至59.9万手。

基本面上，虽然上周末云南、广西出现了明显的降雨，但未能有效缓解当地旱情，预计在5月份进入传统雨季后，干旱问题才能得到彻底解决。技术面上，今日郑糖1009合约收出十字星，表明多空双方争斗激烈，市场面临方向选择。目前期价位于10日均线上方，但仍受到多条均线的压制，期价上行难度较大。考虑到MACD指标中绿柱逐日缩短，预计郑糖近期将维持震荡偏弱的走势，操作上建议以日内交易为主，不宜盲目追涨，上方压力位5200，下方支撑位5000。

            （中期研究院研究员吴媛瑾 欧阳玉萍）

3、油脂

豆油：

上周五CBOT大豆，重挫至本一周低点，受技术面疲软、美元持坚以及新的基本面支撑缺乏打压。近期新的基本面消息匮乏令市场缺少激励来吸引买家。创纪录的南美大豆产量、出口需求迟缓以及2010年美国大豆播种面积跳增的前景成为令买家退场的基本面因素。豆油期货跌至一个月低点，因技术面疲软以及原油期货的溢出疲势拖累。然而，市场赢得了一些压榨价差份额，因豆粕疲软，且美国统计局公布的2月豆油库存增幅低于预期。这也利多于美豆油。美豆油近期处于震荡市，建议维持高抛低吸的策略，做短期波段性操作。

今日连豆油1009合约早高开，整日维持高位整理，早盘收高。主力合约缩量减仓，收十字阴线。商务部预报3月份我国进口豆油5.8万吨，高于2月份的2.3万吨，消费度过节后的冰河期之后，消费在4月份之后将有所回暖，而进口量也进入恢复状态，不过这对于本就处于消费淡季供应宽松的豆油来说，无疑再添利空压力。从盘面来看，目前中国西南地区旱灾将导致油菜籽减产，这将利多油脂市场走势。技术上看，豆油期货在7,450一线支撑力度较强，因此，豆油期货调整过后仍将维持反弹行情。连豆油仍会的筑底行情仍在继续，豆油仍趋向于7450-7650区间窄幅震荡。建议期价低于5日均线进场做多，短波段操作。

预计下方支撑7500，上方压力7600。

（中期研究院研究员 吴媛瑾）

棕榈油：

今日，马来西亚BMD毛棕榈油期货市场今日承压下挫，午盘开始快速走低

截至发稿时，基准6月毛棕榈油合约收低23令吉，至2,512令吉/吨。马来西亚棕榈油现货市场价格弱势下跌，其中，4月交货的毛棕榈油报价下调30令吉，至2,610令吉/吨；印度尼西亚棕榈油现货市场基本平稳，近期马棕榈油交投清淡。随着需求的逐渐回暖，预期连棕油将逐渐企稳。建议耐心等待入场时机，逢低建多。

连棕榈油1009合约早盘高开，随后震荡走强，盘终主力合约仓量皆降，收小阳线。

今日国内部分港口24度精炼棕榈油报价走势徘徊。持平，截止到上周五港口库存达到60.8万吨，基本是年内最高点，也是往年同期最高水平。而且当前除了华南地区外，其他地区消费并未启动，使得技术性反弹的空间严重受限。从技术上看，目前处于矩形整理区，各日均线之间呈现“焦灼”排列。连棕榈缩量减仓，弱势特征明显。短期来看在内外盘均未出现可以持续炒作的利好题材之前，盘面维持弱势震荡上扬的可能性较大。站上6850建议棕榈油逢低建多，不要追高。跌破6850，暂时离场等待机会。

下方支撑6850，上方压力7000。

      （中期研究院研究员  吴媛瑾）

菜籽油：

菜油主力1009合约高开，随后双边震荡，盘终主力合约仓量皆降，收十字阳线。在前期西南干旱的炒作过后，菜油期价有一个明显回升，但是8200处的压力较大，使得期价逐步滑落。

国内部分地区菜油出厂报价整体走稳。近期资金对旱情炒作热情减退，3月份进口菜油预报数量较2月份上涨，而进口菜油价格低廉，进口成本仅在7800元/吨，成交均价在8200元/吨，低于国产菜籽价格，进口冲击趋增，进一步抑制菜油市场弱势运行。

从技术上看，8200处压力较大，后市可能会对8200处进行进攻，若成功突破进场做多。若高位回落，逐步多单止盈离场。

预计下方支撑8000，上方压力8200。

（中期研究院研究员  吴媛瑾）

6、玉米

今日连玉米主力1009合约小幅高开于1919，全天维持震荡上行的走势，盘中最高上摸至1941，盘末报收于1939，上涨22，收出大阳线。今日量仓齐增，成交量增加47692手升至10.4万手，持仓量增加11132手升至21.9万手。

从盘面来看，自2月份以来，连玉米1009合约稳扎稳打，步步为营，强势攻破1900整数关口。今日连玉米承接前期涨势，收出大幅阳线，站上了1939的高位，创下历史新高。从成交量和持仓量的变化来看，近期连玉米良好的市场表现吸引了众多投资者的目光，资金面正在逐渐回暖。虽然目前玉米下游饲料需求依然疲弱，但国内玉米紧张格局仍难改，且已成卖方市场，价格仍会继续上涨，但上行空间有限。总体而言，由于目前连玉米已处于较高价位，预计近期以震荡偏弱走势为主，操作上建议多单谨慎持有。下方支撑位1920。                                     （中期研究院研究员 欧阳玉萍）

三、工业板块

1、LLDPE

连塑今日跳空高开，报收十字星。日内成交251656手，合约持仓总计减少2804手至121004手。主力合约L1009早盘开于11620点，全天最高11680点，最低11540点，盘尾收于11635点，较上一交易日收涨85点。

基本面上，上游原料乙烯、原油报价均疲软走低，为LLDPE市场报价产生一定的压制作用，但美原油期价仍站在80美元/桶附近，价格下行空间有限。技术面上，KDJ指标向上发散，主力合约L1009在下探11550后获得支撑，盘尾多头介入，期价被拉升回20日均线附近。预计近期连塑仍将维持震荡整理格局，投资者可短线操作，关注11500处支撑作用。

          （中期研究院研究员  韩雪）

2、PVC

PVC期价今日震荡上行，盘尾小幅拉升。日内成交31910手，合约持仓总计增加2008手至56826手。主力合约由V1005转向V1009，V1009早盘开于7875点，全天最高7925点，最低7865点，盘尾收于7915点，较上一交易日收涨60点。

基本面上，美原油受经济数据影响连续三日收低，周五在80美元/吨整数位获得支撑。亚洲乙烯因三井化工重启其石脑油裂解装置，市场报价再度转跌。PVC现货市场商家多持观望态度，操作谨慎，部分继续等待石化新价出台。从盘面来看，V1005日减仓3758手，V1009日增仓5756手，PVC完成主力合约移仓换月，均线系统扭转向上，预计近期PVC将以横盘整理为主，前期多单可谨慎持有。                 （中期研究院研究员  韩雪）

3、燃油

NYMEX原油期货周五冲高回落，但沪油似乎并不受此影响，1006合约今日4640位置开盘，午盘时在多头资金推动下，小幅走高至4668，之后延续震荡整理走势，收盘4652，较昨日结算价涨21元/吨。成交量58944手，日增仓4504手至68168手。

周五原油冲高回落，报收80美元，因美国第四季度GDP修正数据低于预期。美国商务部26日公布的最终修正报告显示，去年第四季度美国国内生产总值增长幅度达到5.6％，是过去6年来美国经济增长最快的一个季度，但该增幅仍低于市场此前预期。

该数据对市场参与者信心是一次打击。预计原油仍难以突破近段时间的震荡区间，继续上涨的动力不足。燃料油期货今日在资金推动下有所走高，但上涨的趋势仍不明朗，日线维持震荡整理，成交并未明显放量。关注在4650位置能否确定突破。仍以多头思路为主，建议轻仓为宜，短线操作。（中期研究院研究员  包娟）

4、PTA

因GDP终值较前值下调带来的负面影响盖过消费者信心指数好于预期，隔夜美原油期价连续第三天收低。受此影响，今日国内PTA主力合约1009价格跳空高开，开盘8610，盘中价格高位震荡，最高8664，最低8592，午后持续窄幅盘整，最终收于8628，涨64点，涨幅0.75%，成交272692手，持仓量142018手。

总的来说，上周五美国国内生产总值GDP被向下修正加剧了市场对未来石油需求的担忧情绪，隔夜原油期货走低，PX价格有所上涨。PTA现货市场有所拉涨，下游聚酯瓶片重心上移，市场略显提涨意向，涤丝涤短行情平稳，下游拿货谨慎。技术上，上周主力合约在周末移至1009合约，多头增仓明显，日内短线交投活跃，上涨持续性值得关注。操作上，建议短线交投为主，止损位8500.     （中期研究院研究员  徐珊）