q     希腊减赤48亿欧元 黄金将挑战1150

沪金3日受外盘上涨带动，跳空高于251.1元/克，并未受到其他品种下跌影响，多头增仓明显，推动价格上涨，最终收于251.9元/克，上涨1.67%，成交量放大，增仓6200余手。

美国时段，经济数据方面，美国ADP机构报告称美国2月私营企业就业人数减少了2万人。接受道琼斯调查的经济学家平均预期该数字将减少5万人。2月ISM服务营业指数从1月份的50.5%攀升至53%，创2007年12月以来新高。这份报告表明2月份美国经济出现了两年多以来最快增长速度。

消息面上，美联储在刚刚公布的经济景气状况褐皮书中表示，尽管美国很多地区都遭遇了冬季严寒气候，但美国经济仍在微弱好转。在12个联储辖区内，有9个辖区联储银行报告称当地2月份经济状况有所改善。

希腊政府周三宣布将实行48亿欧元财政紧缩措施，以确保在今年实现削减预算赤字目标。这些措施包括公务员大幅减薪和降低福利等等。此外一位希腊政府周三称该国还准备将税率提高两个百分点。美国能源部能源信息署(EIA)周三报告截至2月26日一周原油库存增加了410万桶，至3.416亿桶，分析师此前平均预期为增加100万桶。美国石油协会周二报告上周库存增加270万桶。

希腊公布削减赤字方案缓解了市场对于希腊债务风险的担忧，提振欧元兑美元汇率上涨0.6%，连续第二个交易日上涨。美元指数承压回落至80，跌幅0.55%。黄金上冲至1145后回落，收于每盎司1139美元。原油涨至每桶81.01美元；LME铜上涨0.4%至7535美元/桶。在希腊政府宣布实行紧缩政策、ADP就业数据与2月ISM服务业指数超出预期等利好消息推动下，今天早间美国股市曾全面攀升，但尾盘回落。收盘时道琼斯工业平均指数下跌9.22点，收于10,396.76点，跌幅0.09%。

希腊政府对财政赤字采取的积极措施提振了欧元。随着欧洲债务风波的逐渐稳定，连续三个月下挫的欧元预计将迎来反弹修正，做空欧元和做多美元的头寸已处于历史高位，有获利平仓的迹象。黄金买盘活跃，从CFTC持仓以及SPDR ETF的持仓上看，均增仓和空头减仓。在IMF售金题材和印度2月份黄金进口大幅增加的消息下，黄金有望向挑战1050美元阻力位。操作上建议逢低买入，若昨天建立多单则继续持有，止损1130美元/盎司。

q     现货需求未见起色，期钢震荡偏弱

周三由于国内流动性收紧进一步加大，央行周二发行大量央票，加大资金回笼的力度，受此影响工业品整体表现弱势。期钢继续表现偏弱的行情，RB1010受空头资金的打压，开盘后延续周二的跌势继续下行，盘中小幅回升，尾盘再度下跌。RB1010开盘于4630，收于4586,收中阴线，跌幅达到0.95%。WR1005开盘于3989,日内走势与RB1005类似，收于3978，收小阴线，涨幅0.28%。

周三全国建筑钢材现货市场整体表现为稳定。从现货市场了解到，库存压力较大，现货市场成交清淡，终端需求并未见起色。虽然工地陆续开工，但是由于近日天气更加剧了市场清淡的情况。贸易商目前资金偏紧，但对现货经营并未造成实质性的问题，因此，贸易商也并没有急于出货，虽然有上调报价的意愿，但苦于缺乏需求的配合，现货市场整体保持稳定。

从周三的期钢盘面来看，整体表现出弱势。从基本面来看，现货市场的需求迟迟未见动静，从贸易商了解到，当前的市场需求仅为往年的50%左右，使得钢价格得不到有效的支持；成本依然是支撑当前钢价的主要因素，上周五铁矿石现货价格达到140-142的高价，近日有部分机构上调了2010年度铁矿石谈判的涨幅预期，野村证券甚至预期上涨幅度达到70%。从盘面来看，期钢短期将呈现震荡偏空的格局。

q     期现倒挂 天胶垂死挣扎

3日，天胶期货继续走弱。受欧洲股市上涨以及美元指数回落影响，隔夜原油展开反弹，盘中一度逼近81美元，然而由于近期国内外盘宏观面消息偏空，以及天胶强势基本面逐渐微弱，3日天胶市场全天呈弱势震荡行情。截至收盘，沪胶主力合约1009收于24280元，下跌195元或0.80%。

希腊问题等待救助，市场观望中期待欧洲国家进一步的态度。目前有关希腊债务问题的传言愈演愈烈，据传德国将联合法国、荷兰出资300亿救助希腊，开局将从购买50-70亿的债券入手，救助或将于本周五出台。德国外交部长周二却表示，目前谈论救助希腊计划并不合适，试图以此来降低市场对德国将在周五会议上决定援助希腊的预期。然而市场也担心，一旦周五德国宣布救助希腊，有可能会使葡萄牙、西班牙的债券持有者抛售手中的债券，转而投向有德国支持的希腊债务，这也会使得西班牙和葡萄牙成为下一个“希腊”。因此，目前欧元的弱势还得不到根本的逆转，美元上行还没有结束。

进出口方面，泰国海关最新数据显示，2010年1月泰国烟片胶(RSS3)出口量为71,489,806公斤，环比下滑9.23%。其中，中国仍为其RSS3烟片胶最大出口地，1月RSS3出口至中国28,386,000公斤，环比锐挫30.64%。其次仍为日本，1月出口至该国10,352,692公斤，环比微增0.77%。但随着日本国内橡胶库存持续攀涨，丰田召回规模扩大，其需求料受影响。

现货方面，由于目前尚处于天胶供应真空期，产区无新胶供应，现货仍易涨难跌，支撑天胶期货短时间内表现胶着，下行趋势谨慎展开。然而，高位胶价令轮胎厂望而却步，有数据显示，由于胶价暴涨导致企业生产成本飙升，而企业无法通过提价全面消化成本压力，目前轮胎业利润继续下滑。因此元宵过后，虽然企业开工逐渐恢复，但是仍未出现集中采购的情况，轮胎企业在等在更加优惠的价格出现。目前上下游表现持续僵持。

总的看，虽然短期内现货坚挺对天胶市场有一定的干扰，但天胶下行趋势已经明朗。

q     连豆市场窄幅震荡，近期走势缺乏方向

周三连豆市场窄幅震荡，下游市场主力合约明显增仓。美豆市场走势缺乏方向，国内市场走势反复，资金主导市场行情。目前阶段，经济及货币，商品走势均出现迷茫状态。不过，美豆市场继续下跌意愿不强，南美大豆丰产利空仍在消化，市场震荡筑底，等待新利多题材的出现。国内油脂市场相对看好，逢低买入。大豆市场受到政策支撑，下行空间有限，但是目前阶段缺乏上行动力。豆粕市场春节之后压力增加，需求季节性下滑，大豆进口成本下降，均对豆粕市场构成压力。从各品种周K线图上看，国内外大豆及豆油市场均处于上行通道之中，但国内豆粕跌破上行通道，走势不看好。

从技术上看，A1009合约上方面临3900技术位压制；M1009合约下方支撑位2790；Y1009合约上方压力位7580。

q     玉米市场窄幅震荡，成交量进一步萎缩

周三大连玉米市场窄幅震荡，成交量进一步萎缩。玉米市场目前购销不活跃，但后期价格存在回落风险。市场价格脱离政策托市价格的上沿，价格上涨依赖于加工企业提价，如果加工企业维持价格不变或者下调价格，价格缺乏新动力。另外，随着气温的上升，玉米保存难度加大，可能刺激农民售粮积极性，也对价格走势不利。不过，目前现货市场仍处于僵持局面，期货市场走势亦缺乏方向。另外，农产品国内外市场的震荡走势也难以为玉米市场提供方向指引。玉米市场现货购销形势仍不明朗，暂时观望为宜。

从技术上看，C1009合约日K线图上短期均线胶着，走势缺乏方向。

评论员:吴秋娟翁鸣晓 郭玲燕 李强

免责声明

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关