钢材：技术性反弹，弱势未改
周一RB1005 WR1005低开高走，近期期钢处于回调趋势中，受布尔下轨支撑反弹，上方4400对期钢有很强的压力。RB1005开盘于4339，收于4395,收小阳线，涨幅达到0.00%。WR1005开盘于4141,日内走势与RB1005类似，收于4200，收中阳线，涨幅0.21%。
周一国内钢材现货市场整体表现继续下跌，从全国范围来看，大部分地区呈现小幅下跌。从现货市场来看，近期成交清淡，同时受到期货回调的影响，现货价格有所松动，贸易商出货意愿较强。临近春节，终端消费大幅萎缩，贸易商囤货已经基本完成，中间需求也较清淡，贸易商出货压力加大。受需求影响，近期库存持续上升，截至上周五，钢之家网站重点监测的国内28个主要城市线材库存总量为133.16万吨，较上周末增加7.72万吨；螺纹钢库存总量为485.89万吨，较上周末增加12.1万吨。
周一期钢表现为回调趋势中的技术性反弹，收于60日均线上方，4400有强压力。现货市场继续保持下跌趋势，成交清淡，库存持续走高，需求疲弱使得钢价持续偏弱。从原料来看，铁矿石与焦炭价格维持在高位，BDI指数再度出现大幅上涨。铁矿石谈判目前矿商正在与日本方面谈判，但中方在此轮谈判中的话语权目前看来比较微薄。原材料成本的上升始终支撑钢价。但受现货市场价格持续下跌，部分钢厂近期出厂价格有所下调，也可见市场需求的清淡。
从技术上来看，盘面偏弱，弱势调整之势依然延续，建议投资者短线操作或等待长线买入机会。
天胶现货高位坚挺回调空间有限
18日，受原油连续走弱影响天胶继续下跌。沪胶早盘低开低走，伴随着大量多头平仓离场，胶价一路下行，跌至20日均线附近小幅反弹，全天缩量减仓，日胶走势偏强。目前市场仍处于国家连续回收市场流动性影响展开的调整中。截止收盘，沪胶主力合约1005收于24740元，下跌550元或2.17%，持仓量大幅减少29772手至174026手；日胶主力合约1006收于301.0日元，上涨2.9日元或0.97%。
近日调整主要还是受市场担忧流动性收紧的影响。7日，因央行回笼货币900亿元，将3个月期票据发行价格调整为人民币99.66元，参考收益率1.3684%。该利率结束了2009年8月13日以来的连平局面，较原先的1.3280%上涨了4.04个基点，从而引发投资者对于回收流动性的恐惧。12日晚，央行决定从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
原油连续下跌（五连阴）也令大宗商品承压。由于近期公布的美国经济数据差于预期，引发市场对经济复苏状况的担忧。美国商务部公布，12月份零售额意外下降0.3%，预期为增长0.5%。美国劳工部数据显示，上周首次申请失业救济人数增加1.1万人，年化数字攀升至44.4万人，高于市场此前预计的43.3万人。再加上美国大部分地区天气回暖，也预示着取暖油需求下降。原油连续下跌导致大宗商品疲弱。
然而，基本面供应偏紧，现货胶价高位坚挺，是天胶期货强有力的支撑。国内现货胶价小幅走低，受期货市场的连续调整影响商家对后市看涨信心有所减弱。东南亚外盘胶价继续高位坚挺，国外天胶工厂看涨后市，不愿低报外盘。对于目前较受市场关注的国际橡胶联盟部长级会议关于是否干预胶价过大波动，日前国际橡胶协会执行长Abdul Rasip表示，2010年上半年天然橡胶价格有可能进一步上涨，超越当前15个月高位水准，因供应紧张。并表示尚无通过特别市场操作冷却价格的计划。
笔者认为，目前天胶市场已经部分消化了流动性收缩的忧虑，天胶上涨的趋势仍未发生反转，后续继续回调的空间有限。
连豆市场震荡整理，短期走势缺乏方向
周一连豆市场维持震荡走势，大豆市场多空力量胶着，外盘下跌及国内托市政策相互抗衡令走势缺乏方向。油脂市场探底回升，前期进场空单可减持。国家货币政策的调整打乱市场心态，令市场短期走势限于迷茫。豆类市场持仓量小幅变动，棕榈油市场大幅增仓。棕榈油市场表现相对较强，对豆油市场走势具有一定带动作用。国外市场休市，国内市场缺乏外盘指引，今日市场日内走势仍然反复。近期美豆市场开始炒作南美大豆增产压力，市场面临回调压力，而国内市场资金面受到影响，预计后期市场走势仍然偏弱。
从技术上看，A1009合约在3900附近震荡，支撑位3850；M1009合约受到2908技术位压制；Y1009合约下方支撑位7270。
玉米市场低开高走，维持震荡上扬走势
周一大连玉米市场低开高走，日内波动区间有限，资金向远月移仓。周边市场弱势震荡，玉米市场表现相对坚挺。加工企业要在节前补库，同时加工利润较为理想，导致产区加工企业不断提价收购，目前价格远高于国储收购价格，农民仍然惜售，导致价格继续走高。现货市场价格坚挺向上支撑期货市场走势。节前企业备货需求仍然迫切，在农民仍有惜售心理的情况下，现货价格仍有可能继续上行。另外，国内天气状况值得关注。严寒天气可能影响运输，局部玉米价格可能上涨。期货市场虽然缺乏资金关注，但处于震荡上扬走势之中。
从技术上看，1880一线为C1009合约提供支撑，后期期价可能继续上行。
交割月货源或压低现货价格，PVC仍旧疲弱
周一,上周五隔夜美元开始反弹，压制原油和金属为主的国际商品市场表现，并且道指也出现一定幅度的下挫。而国内商品市场整体表现强势，普遍呈现低开高走态势，盘中翻红。主要金属板块保持强势，稳定整个市场态势。能源化工品种分化，PTA和LLDPE表现强势，PVC表现较弱。受到1月份交割价格较低的影响，PVC期货价格并未明显受到其他化工品种的拉升带动，仅尾盘快速拉升。PVC主力合约V1005下跌35点，跌幅0.45%，收盘价格7795元/吨。持仓增加6900手，成交量保持一定水平。
隔夜NYMEX原油价格进一步下跌，下跌1.39美元，跌幅1.75%,收盘价格78.00元/桶。东南亚乙烯成交价格继续向上走高，成为成本极大的提升，当前已经上升到1400美元/吨。国内电石价格也继续上升，当前保持在3400元/吨水平。
PVC现货市场上，各个地区现货价格保持疲弱。杭州地区PVC行情低开观望，当地电石法五型料市场价格为7400-7450元/吨（自提或送到），但反映高端交易受阻，成交靠近7400元/吨。汕头地区PVC市场行情略显混乱，现该地电石法五型料低端价位有7400元/吨甚或更低的水平。河北地区PVC企业整体开工情况一般，基本都维持在70-80%左右，电石法五型料出厂报价多在7350-7500元/吨。
相对于其他品种，PVC仍旧表现疲弱，今日价位亦未出现明显上移。交割月货物进一步压低现货价格。成本制成仍旧保持，但并不能实质提升上升空间。保持震荡向上思路，择机进入多单子。
燃料油
虽然受到国际原油期货下跌的影响，沪燃油开盘跳空低开，但随后震荡走高，收盘价稍高于上一交易日。1月18日主力合约FU1005开盘4,540元/吨,较1月15日结算价下跌了44元/吨，即1.0%，盘终收于4，580元/吨。成交量为16.11万手，持仓量为130,644手，成交量较前一交易日的成交量减少了近7%，而持仓量则略有增加。因最新公布的美国经济数据未能提供令人信服的经济复苏前景，加上美国东北部地区气温回升，使得国际原油上方承压，一度跌近77美元，但是在30日均线受到支撑。沪燃油虽然受到外盘的影响低开，但是现货市场依然偏紧，华南部分电厂开启燃油机组，总体而言供方的货源不多而不愿下调价格，采购方则由于价格的高企，购买的意愿平淡。预计原油在目前的价位能够得到一定的支撑而震荡上升，受其影响，本来表现就强于原油的沪燃油依然有一定上升空间，在4650一线可能会受到较大的压力。
评论员: 刘丹吴秋娟 翁鸣晓 祝捷 郭玲燕 李强
