基金估值有益尝试业界呼吁应急机制

　　日前一则基金公司关于调整旗下基金持有债券估值方法的公告，引起公众对债券估值方法的关注。根据公告，由于其旗下基金所持有的某债券交易不活跃、成交价格严重偏离，为使持有该债券的基金估值更加公平、合理，根据中国证监会相关规定及公司估值政策和程序，经和托管人协商，该基金公司决定于3月22日对旗下基金持有的该债券的估值价按3月21日收盘价格计算。
　　在上个月，双汇停牌引发了基金调整其股价估值的热潮，成为市场一时的焦点。此外本周共有9家基金公司发布调整其持有股估值的公告。对于当前相关的估值制度，证券业协会基金估值小组表示，找到能被所有人认同的估值方法和估值结果几乎不可能。而基金人士更指出，基金业需要进一步加强估值方法体系研究，形成一套行之有效的应急机制。[查看全文]

	市场聚焦	一天仅一笔交易引出的估值调整

	投资策略	央行再度加息基金:通胀压力犹存

	精英人物	华夏基金王亚伟博时基金孙麒清

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一天仅一笔交易引出的估值调整

　　据《上海证券报》报道，3月22日，某债券尾盘交易出现异常波动，全天只有一笔在尾盘成交1手的交易，收盘价较前一天价格上涨8.97%。如按照收盘价对此债券估值，很有可能严重偏离其公允价值，并对投资人带来意想不到和无法预防的价格波动，如果在随后的几个交易日内，债券价格回到相对合理的价格，投资人可能在几天内遭受未知的损失。

　　某长期从事基金审计业务的会计事务所合伙人表示，“目前对于固定收益平台和竞价系统两个渠道交易的上海证券交易所公司债，基金行业通常采用竞价系统的收盘净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的收盘净价估值。”

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基金估值调整应急机制亟待构建

　　事实上，关于基金估值引发的讨论在上个月曾成为焦点。因“瘦肉精”事件，日前停牌交易的双汇发展引发了24家基金公司的集体净值重估。基金人士表示，在双汇停牌且基本面有重大变化的背景下，重仓双汇的基金将估值下调是为了更公平地对待持有人，尽量避免出现有信息优势的机构提前赎回，而将损失让其他持有人承担。

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策
略
报
告

央行再度加息0.25个百分点基金:通胀压力犹存

	中国人民银行决定，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。此次加息后，一年期存款利率为3.25%。就此，部分基金公司认为加息符合市场预期，通胀压力依然存在。

基金报告

· 华安基金:二季度应均衡配置及波段操作回避高估值

· 汇丰晋信:二季度增长与通胀并行蓝筹和成长可期

· 大摩华鑫：二季度市场震荡上行关注周期性行业

· 国泰基金二季度策略报告:最大的恐惧是恐惧本身

基金视点

· 银河基金：加息符合市场预期政策影响较为温和

· 大摩华鑫点评:加息在预期中市场短期负面反应有限

· 博时基金点评央行加息:今年CPI峰值或接近6%

· 交银施罗德:加息后股市债市均将维持震荡格局

· 华富基金:未来加息空间不大看好低估值大盘蓝筹

基金视点

· 华安基金:本轮加息已接近尾声市场将保持波动市

· 上投摩根：加息符合市场预期对银行影响偏正面

· 大成基金:央行年内再加息流动性调控或渐收官

· 新华基金周评:加息符合市场预期短期影响有限

· 国泰基金加息点评:警惕加息对资金面产生累积效应

精
英
人
物

华夏基金王亚伟：

改进新股发行方式的几点建议

　　第一，规定询价覆盖到80%以上的询价机构范围有效，如果有超过20%的询价机构放弃报价，则视为询价无效。第二，主承销商拿出承销收入的50%，按照现在的承销费4%—6%来算，一般拿出承销金额的3%，按照这个询价的结果购买所承销股票的发行数量2%—3%，并且锁定一年。

博时基金督察长孙麒清

详解基金申购新股流程

　　公司新股定价是一个综合的体系，对新股的定价涉及多个部门，主要涉及到四大步骤：第一，提供询价的报价建议；第二，制定新股投资决策及报价指令的下达；第三，新股询价及交易事前事中内部风控管理；第四，新股报价制度的遵循情况的内部稽查。

行
业
动
态

上周基金开户数7.97万户环比下降逾一成

　　A股市场再度回落打击基金市场人气。中登公司最新公布的数据显示，上周新增基金开户数环比下降超过一成。

基金行情：

沪基指周三收高0.91% 交易型基金六成飘红

沪基指周四收盘持平交易型基金六成飘红

沪基指周五收高0.61% 交易型基金全线飘红

基
金
资
讯


	[4月6日]金鹰保本与中邮中小盘即将发行
	[4月7日]8公司变更持有股估值方法
	[4月8日]两基金宣布变更基金经理

视
频


	一季度新基募资752亿 9只产品首募超30亿
	一季度基金业绩排名出炉

一周基金重要资讯

新基金发行及成立

本周新发基金	基金代码	基金简称	基金类型	集中认购期	基金经理	基金公司
	163409	兴全绿色投资	股票型	2011-04-06 至 2011-04-29	傅鹏博陈锦泉	兴业全球
	162215	泰达宏利聚利分级	债券型	2011-04-06 至 2011-05-06	沈毅胡振仓	泰达宏利
	150034	泰达宏利聚利A	债券型	2011-04-06 至 2011-05-06	沈毅胡振仓	泰达宏利
	150035	泰达宏利聚利B	债券型	2011-04-06 至 2011-05-06	沈毅胡振仓	泰达宏利
	320015	诺安保本	保本型	2011-04-08 至 2011-05-10	张乐赛	诺安基金
本周成立基金	基金代码	基金简称	基金类型	基金成立日期	募集份额(亿份)	基金公司
	410009	华富量子生命力	股票型	2011-04-01	2.94	华富基金
	510260	诺安上证新兴产业ETF	股票型	2011-04-07	9.12	诺安基金
	320014	诺安上证新兴产业ETF联接	股票型	2011-04-07	13.14	诺安基金

基金经理变动

基金代码	基金简称	基金经理	变更公告日期
500011	国泰金鑫封闭	刘夫(到职)	2011-04-06
161601	融通新蓝筹	吴巍(到职) 刘模林(离任)	2011-04-06
690005	民生加银内需增长	蔡锋亮(到职)	2011-04-07
420001	天弘精选混合	高喜阳(到职)	2011-04-07
166003	中欧稳健收益	林钟斌(离任)	2011-04-08
206003(A类) 206004(B类)	鹏华信用增利	刘建岩(到职)	2011-04-08

本周公告基金分红

基金代码	基金简称	单位分红(元)	权益登记日	除息日	红利发放日	所属基金公司
187421	富国天丰	0.008	2011-04-14	2011-04-15（场内）2011-04-14（场外）	2011-04-15（场内）2011-04-18（场外）	富国基金
070009	嘉实超短债	0.0033	2011-04-08	2011-04-08	2011-04-11	嘉实基金

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