2008年，跌跌不休的A股市场让基金行业从昔日的神坛跌落下来，最终以净值缩水1.34万亿元黯然收场。不过，基金行业主要靠管理费收入生存，颇有点旱涝保收的色彩。银河证券研究中心王群航表示，2007年中国公募基金行业的平均资产总规模约为1.98万亿元，2008年度的平均资产总规模约为1.89万亿元，所以2008年度基金公司的管理费收入有可能与2007年持平，不会低于310亿元。［全文］

　　言论：一家北京基金公司的高管告诉记者：“管理费跟去年差不多，那么年终奖总数与去年相比自然也差不了多少。利润指标都是年初就定好的，既然达标，甚至比预期要好，年终奖自然照发。我们公司是这样，相信那些规模较大、实力雄厚的大基金公司的年终奖也不会减少。”资料数据显示，2007年的 “超级牛市”过后，基金公司员工年终奖水平大致在6万~100万元之间。具体而言，市场部员工年终奖在3万~50万元，基金经理100万~700万，而老总则有1000万之多。［全文］

　　初步统计显示，截至2008年底，59家基金公司平均单个公司管理资产规模仍然有294亿元左右，平均单只基金资产管理规模39.3亿元左右，平均单个基金公司管理费收入为9.36亿。再加上2006年和2007年两年大牛市里基金公司收获的“大红包”，2008年基金行业仍然有较为殷实的家底。［全文］

　　言论：一位不愿透露姓名的上海基金公司负责人也表示，“虽然，开源节流共度时艰已成共识，我们也做好了过冬的心理准备，但是，至少在目前为止，这个冬天还过得去，没有想象中的那么冷，年终奖方面，我们也还是尽量照顾到辛苦了一年的员工的情绪，发得还算体面吧！” ［全文］

　　统计数字显示，截至2008年年底，华夏、嘉实、博时、南方等６家基金公司总规模超过千亿份，而华富、金元比、金鹰等10家基金公司规模低于８０亿。虽然基金2008年年报尚未披露，但是按照业内80－100亿元为基金公司盈亏平衡点来计算，这些公司必将出现亏损。业内人士认为，如果市场行情迟迟无法回暖，新发基金规模继续缩小，小基金公司亏损情况还将加剧，甚至无法维持正常运营。［全文］

　　实例1：据了解，广州一家大型基金公司普通研究员年终奖都在70万左右，照此推算，该公司基金经理年终奖平均水平应该会超过100万。上海一家管理资产规模在400亿左右的基金公司，电子商务部的一名资深员工也领到了20多万元的年终奖。同处沪上的一家知名基金公司，市场部员工年终奖平均水平为18万左右，相当于12个月的工资，资深员工年终奖则超过20万元。该公司研究员年终奖平均水平为40万元左右，后台部门年终奖平均水平在10万左右，基金经理年终奖平均水平在75万左右。北京一家大型基金公司的股票投资部副总监告诉记者，2007年他的年薪为税后70万，年终奖为税后150万，尽管2008年年终奖还未发放，不过他预计应该不会低于90万。

　　“1人1亿”原则：业内有一个较为公认的标准，即一家基金公司的“盈亏平衡点”是“1人1亿”。假设一家公司的员工总数有50个人（包括公司高管），那么这家公司至少须要50亿的基金规模才能令自己保持不亏损的状态。而作为基金公司的实际投资方，也只有当基金公司规模保持在上述状态下，才能从这笔投资中获得回报。［全文］

　　评论：2007年底，基金管理资产总规模为3万亿，再加上2008年债券基金规模占比扩大的因素，显然，熊市一年，基金公司总收入或许出现下降。“（两年）按日提取的管理费总数差不多”，也有基金公司人士认为，牛市基金规模从5000亿到3万亿，熊市从3万亿到2万亿，“份额没有巨大变化的基金公司的两年管理费收入应该差不多”。［全文］

　　实例1：一家管理资产规模在20亿左右的基金公司市场部负责人透露，该公司老总年前就发话：2008年年终奖没有了！另一家2006年初期成立的基金公司，年终奖也仅仅是双薪，平均水平低于2万元。基金业内流传甚广的是，一家银行系基金公司，因为2008年自营亏损巨大，年终奖缩水50%以上。［全文］

　　实例2：记者在采访中了解到，很多规模较小的基金公司都存在取消年终奖的现象，有的公司甚至没有发放任何福利。某规模较小的基金公司市场部负责人称，２００８年公司没有为普通员工发放年终奖，只在２００９年春节前发了２０００元过节费，与前一年收入形成强烈反差。“我们公司已经取消了年终奖，年底仅仅多发了一个月的工资”，另一家基金公司相关负责人这样表示。［全文］

　　评论：对于那些业绩一般、基金规模难以壮大，且股东实力较弱的新基金公司来说，他们往往不指望在同行业中处于领先水平。一新基金公司高管直率地称，由于公司旗下基金业绩难让人满意，现在大家考虑的已不是年终奖，而是尽快借近期行情提升基金业绩。至于年终奖，这位人士称，一般情况下基金公司的年终奖发放往往要取决于基金公司董事会和股东方的意愿。股东满意与否将决定基金公司员工收入多寡，甚至还会影响到员工会否跳槽以及投研团队核心是否会更换。［全文］

　　 业内权威人士称2007年基金从业人员人均收入超过70万元，一些大型基金公司的部门分管人员（非部门总经理）的年收入（税前）也已达到100万。相较2008年惨淡的基金业绩，这些数字着实令人吃惊。
　　 无独有偶， 春节前，财政部发布《关于金融类国有和国有控股企业负责人薪酬管理有关问题的通知》，要求对金融类国企的高管人员薪酬进行规范。由此，市场不禁想到：基金公司高管收入会受影响吗？ ［全文］

　　 基金公司： 我们不是国企
　　 虽然财政部的《通知》春节前已下发，且媒体报道，已有保险公司在进行跟进。但记者在询问一批基金公司时，相当多被访人士表示，不清楚财政部的这一通知，而且他们都很明确地认为：“我们不是国企，不会受该通知的规范。”

　　基金公司大股东多姓“国”
　　 事实上，由于对基金公司发起人身份的特别限制，基金公司的大股东基本都是券商、银行、信托公司，而这些金融企业要么是国有独资，要不就是国有控股。以上投摩根基金公司为例，该公司的第一大股东为上海国际信托公司，而上国投的控股股东是上海国资。但是，如果有人说上投摩根基金公司是一家国企，这肯定又会让人觉得很可笑。

　　“国企本来确实很难定义，除非是国有独资，谁也不能说这个基金业是国企。但是又有谁敢说金融企业不是国有的呢？”一位国有资产管理部门的工作人员如此分析。

　　 “虽然有极少数基金公司的高管是由组织任命的，但大多数高管都是市场化方法产生的。”有人士认为，既然是市场化的方法产生的高管，其薪酬的制定就应该是市场化的方式，不应该受行政干预。“企业高管的薪酬由股东会和董事会定了就行了，这是《公司法》赋予的权力。”
　　 记者在采访中听到最为普遍的观点是，基金公司薪酬由股东会和董事会决定，无论薪酬多高，都是股东愿意给的，股东自然会操心“性价比”的问题。事实上，记者也听说某正在亏损的合资基金公司总经理的年收入上千万———这确实印证了股东与高管之间“一个愿打一个愿挨”的说法。

　　“基金公司高管已经市场化”这样的判断可能并不会引起太大的争议，但是这个市场化产生的高管层管理的却是一个并非完全市场化的企业。众所周知，基金公司的进入门槛仍然相当高，与高门槛共存的是基金行业的利润率远高于社会平均水平，这也是基金从业人员收入普遍高于其他行业的重要原因。