| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年01月05日 08:17 |
作者： |
游敏常 |
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□ 本报记者 游敏常
上周大盘终于以八连阴告别了全年单边下跌之旅。2008年最后一个交易日，上证指数定格于1820点，全年下跌超过65%也随之成为历史。值得庆幸的是，沪市账户数在12月份增加了8万户，而基金也在最后一个月重返多军立场。根据指南针提供的TOPVIEW数据，12月基金净买入超过144亿元，其中最后三个交易日的净买金额更达到22.7亿元。
2009年1月1日，TOPVIEW数据正式宣布下线。没有了TOPVIEW数据，基金再也无须担心“裸奔出丑”了。在本期周刊里，我们将最后一次借用TOPVIEW数据对基金去年一整年的操作进行盘点，从中大家或可以看到，“牛熊转换”之交，基金曾经如何地痛苦挣扎过，又如何跌倒爬起重新开始。
资产管理规模缩水 做空力度空前
2008年，当A股从熊市驶入牛市之时，基金也从之前高调唱多转身为积极做空。TOPVIEW数据显示，2008年全年，基金在沪市总共成交了37044亿元，其中净流出金额高达1041亿元资金。相应的，基金资产管理规模在三季度缩减至18205亿元。与此形成鲜明对比的是，2007年基金资产净值为32754亿元，而净流入沪市的金额接近3664亿元。
一季度，上证指数累计下跌超过三成，当市场仍在猜测A股是调整还是转向的时候，基金已经开始悄悄行动，大规模减仓。TOPVIEW数据显示，一季度基金总共成交15230.94亿元，净卖出超过841亿元。
数据还显示，去年前三个月，基金做空力度逐渐增大。一月份，基金净卖出68亿元，2月份，这一数字上升至168亿元，三月份，突然放大到605亿元，当月上证指数下挫超过20个百分点。因为做空力度巨大，基金背上了“砸盘”的骂名，证监会基金部甚至要求基金公司要自觉维护市场秩序与稳定。
面对单边下跌的A股，虽然基金积极卖出，却仍然难逃资产损失的命运。据统计，一个季度，全部基金的资产管理规模缩水了24.5%至24750亿元，总亏损达到6475亿元。
印花税行情相助 基金逢高出逃
4月份，管理层开始重拳出击稳定市场。4月下旬，管理层突然宣布下调证券交易印花税至千分之一，由此引发了A股一轮“印花税行情”，当月大盘上涨超过6个百分点。基金抓紧机会，逢高卖出，当月出逃资金飙升至580亿元，创年内记录。5月份，随着新发基金不断入市建仓，基金再次回归做多立场。根据TOPVIEW数据，去年5月份，基金小幅增持了91亿元沪市A股。数据进一步显示，当月，包括QFII和券商自营盘在内的机构做多热情高涨。QFII云集的三大营业部――中金上海淮海中路营业部、申银万国上海新昌路营业部以及瑞银证券营业部分别净买入17.9亿元、9.3亿元和5亿元，紧跟基金之后做多沪市。
6月份以后，股指突然加速下跌，大盘当月下挫超过20个百分点。基金观望势头随之变浓，当月基金交易量小幅下降至2023亿元，净卖出24亿元。
通胀压力退却 基金三季度积极增持
下半年，国际金融形势急剧恶化，国际原油价格在7月中旬冲高至147美元/桶高位后突然掉头回落，其他大宗商品价格也随之跳水。对此，A股市场并没有作出太多反应，大盘当月反而小幅上涨1.45%，不过基金已经开始有所觉察，做空步伐重新加快。TOPVIEW数据显示，7月份，基金合计净卖出100亿元，当月两大QFII营业部――申银万国上海新昌路营业部和中金上海淮海中路营业部保持做多势头，分别净买入17亿元和16亿元。
8月、9两个月份，困扰A股多时的通胀压力有所减少，8月份出台的经济数据显示，7月份国内CPI同比上涨6.3%，创10个月以来新低。此前获批的新发基金开始大规模入市，在建仓压力下，不少基金投入多军阵营，积极买入各类股票。TOPVIEW数据显示，8月份基金净买入金额高达178亿元，之后一个月基金再次增持197亿元。
年末转向 基金布局2009
四季度以后，随着宏观调控转向“保增长”，与内需相关的基建类板块成了市场关注的热点，基金也毫不讳言地在三季报里强调，内需将成为其四季度重点的投资主题。10月份，当政策仍在酝酿当中，国际金融形势加速恶化，A股市场也难独善其身，当月重挫近25个百分点，创年内跌幅新高。
TOPVIEW数据显示，10月份，基金从沪市撤走37亿元资金，当月成交量再次缩窄至1797亿元。当月沪市最大买家是中银国际证券北京宣外大街营业部，净买入接近22亿元，原因是中国石油集团通过该席位增持了中国石油6000万股。
11月份，等待多时的4万亿元经济刺激方案初步出台，受此推动，大盘当月强劲上涨8.24%，受益良多的基建类板块走势强劲。前期介入这些板块较多的基金则选择获利了结，小幅撤退。TOPVIEW数据显示，当月基金净卖出68亿元
进入2008年最后一个月，在业绩等压力下，部分基金开始选择增仓，净买入超过144亿元。基金成交金额再次放大至2626亿元。
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