光大保德信策略报告:2009年存在较多主题投资机会 |
| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2009年01月06日 09:23 |
作者： |
李锐 |
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对于已经到来的2009年，光大保德信在近期公布的2009年策略报告中指出，A股市场经过2008年的暴跌后，已经没有明显的泡沫，在政府一系列保增长的政策措施下产生趋势性下跌的概率也相对较小。展望2009年，结构性行情的演绎将不断上演，并出现较多的主题投资机会。
光大保德信基金认为，经过2008年崩盘式的暴跌后，A股估值已经创出了10年以来的新低，市场担心的无非是经济减速带来的企业盈利下滑或负增长。但是，从大类资产收益率看，股市经过近一年的暴跌和债市半年来的大涨后，股票资产的潜在吸引力无疑大大提升。
而从市场供求变量角度看，“大小非”仍将是制约2009年市场发展的一个重要因素。2009年全年总计有约6852亿股各类限售股份解禁，按照去年12月1日的收盘价计算，市值规模为33379亿元，是股改以来解禁规模最大的一年。按解禁的时间序列分析，2009年的7月和10月将是全年限售股解禁的高峰。
2009年A股市场可能存在较多的主题投资机会，其中包括：成本下降下的需求确定、商品价格反弹、政府财政支出受益、行业政策变动格局、节能减排与技术进步、新消费热点、资产重组与注入、行业并购与整合等。
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