受到市场广泛关注的创新型封基长盛同庆，上市首日的表现并没有如申购时一般红火。最终收盘，同庆A上涨2.99%，同庆B下跌6.62%，按照双方4∶6的申购比例，以及1%的申购费来算，购买长盛同庆的基民上市首日亏损近4%。

　　同时，从一开盘长盛同庆就没有出现整体上涨的情况，期待的套利机会没有出现，上市首日长盛同庆即套住80亿元资金。

　　上市首日表现惨淡

　　5月6日，长盛同庆基金开始发售，当日即募集146.9亿元的规模，创下2008年以来基金发行纪录。

　　投资者如此追捧长盛同庆，是由于其创新型封基的名号。长盛同庆分为A、B两类份额，A类份额倾向于固定收益类产品，3年将获得16.8%的收益。B类则以每年5.6%的利润作为代价，在基金净值涨幅不超过60%时获得长盛同庆全部收益。投资者追捧的另外一个原因是，去年3月上市的另外一只创新型封基瑞福进取目前已有超过15%的高溢价。

　　因此，市场上大量资金瞄准了长盛同庆套利机会。“市场普遍认为，长盛同庆将获得2%-3%的套利机会，所以很多机构都非常看好。”中信建投分析师刘杨表示。

　　但当所有人都认为有套利机会时，这一机会已变得非常渺茫。上市首日，同庆A以1.013元开盘，盘中价格最高1.042元。同庆B以0.975元开盘，这也是盘中的最高价格。

　　80亿资金暂难解套

　　“长盛同庆的短期抛盘压力太大了。”信达证券基金行业分析师李琛表示，“由于市场投资者都认为上市首日将出现套利机会，造成大量的抛盘，但是与之相对的接盘却没有这么大，所以同庆B上市后股价一路下跌。”

　　另一个问题是机构持股较多。据统计，长盛同庆的认购份额中，61%是机构认购。“与高度散户化的瑞福进取不一样，长盛同庆机构持股较多，这对其二级市场价格产生明显影响。因为对于基金而言，机构化的基金一般倾向于折价。”德盛首席分析师江赛春表示。

　　计算申购基金的成本，每1000份基金成本为1010元。按照昨日收盘价格，目前1000份基金的净值为971.4元，下跌达到3.82%。也就是说，上市首日，持有同庆B的近80多亿元资金被套。分析人士认为，目前这部分资金还难以解套，除非认赔出局。

　　“长盛同庆中约有88.12亿份长盛同庆B，上市首日成交约7.44亿份。考虑到之前投资者浓重的套利出逃意识，我们认为长盛同庆B在短期内抛盘压力仍旧较大，二级市场价格很难有较大起色，可能还会更低，折价率或能达到10%。”李琛表示。

　　高折价投资者可介入同庆B

　　不过，对于长盛同庆的中长期走势，分析人士均较为乐观。

　　“我认为同庆B的溢价不会持续走差，尤其是我们目前对后市的股市仍然偏乐观，在股市好的时候同庆B的溢价可能性较大，中长期看好。”李琛说。

　　江赛春也认为，同庆B不会长期折价。“同庆B有放大收益的杠杆效应，长期折价不可能。如果它的折价接近10%，投资者可以在二级市场购买，这比在认购时购买划算多了。”

　　对于同庆A，分析人士则认为，如果溢价过高，认购的投资者可以套现出局。

　　“由于同庆A首日已有2.99%的溢价率，摊薄其5.60%的年化收益率至4.60%左右，使其二级市场价格的继续上涨空间相对有限。”李琛表示。

　　江赛春则建议，投资者计算债券型基金和同庆A的价格差距。“债券型基金年化收益率在3%-4%之间，如果同庆A的溢价摊薄其年化收益率到3%以下，投资者可以套现出局，因为此时同庆A已经没有什么价值了。”