众禄研究中心核心观点：年初的暴跌是去年股灾以来三浪下跌最后一浪，调整末端期经过反复震荡磨底后，中短期底部逐渐清晰，近期股指已逐步走出底部区域，且年初股灾3.0的形成因素在逐步弱化，市场环境逐步转暖，A股市场正式踏上重生之路，我们对二季度市场看法相对乐观，A股市场大概率上将维持震荡上行态势，投资者可继续参与偏股型基金投资，建议重点参与众禄配置宝。

　　宏观经济数据在一季度出现结构性改善迹象，通缩风险降低，制造业数据和工业企业利润数据超预期反弹，而且货币政策宽松取向未变，通胀阶段性抬头抑制货宽节奏但不改方向，二季度再宽松预期仍存，流动性充裕格局有望延续，经济与资金面上呈现出对A股市场形成正面推动的局面。

　　证金转融资业务恢复和券商两融业务放开意味着A股市场杠杆监管的放松，A股新增开户数创出股灾以来最高水平，沪港通资金持续性流入，深港通政策暖风频吹，且十三五规划以及国企改革等政策或逐步进入落地期，A股市场或重获得政策和资金青睐，稳定运行预期较之前大幅改善。此外，外部环境上亦展现出对A股有利的一面，美联储加息步伐明显放缓，二季度加息可能性几乎为0，人民币汇率中短期贬值预期弱化，大宗商品价格底部或已探明，有助于提升市场风险偏好。

　　整体来看，经过年初的重挫之后，A股市场再度迎来技术性修复窗口期，而且影响A股市场运行的多个因素呈现改善迹象，市场环境趋暖背景下或将催生出A股市场真正意义上的反弹行情，投资者可重点参与众禄配置宝，亦可将偏股型基金仓位提到到半仓左右。

　　基金市场：2016年一季度（20160101～20160331）开放式偏股型基金平均下跌11.82%，同期上证综合指数下跌15.12%。1784只开放式偏股型基金收益率分布在19.50%和-35.87%之间，兴业聚利灵活配置混合涨幅最大。分类来看，股票型中主动型基金平均下跌15.79%，指数型基金平均下跌14.49%，混合型基金平均下跌9.87%，债券型基金平均下跌0.05%。

　　众禄基金投资策略：

　　（1）偏股型基金：经过年初的重挫之后，A股市场再度迎来技术性修复窗口期，而且影响A股市场运行的多个因素呈现改善迹象，市场环境趋暖背景下或将催生出A股市场真正意义上的反弹行情，投资者可重点参与众禄配置宝，亦可将偏股型基金仓位提到到半仓左右。

　　（2）债券型基金：央行货币政策稳健略偏宽松基调未变，市场资金利率下行趋势和流动性宽松格局将会得到维持，流动性充裕有助于债券市场慢牛格局延续，债券基金仍具备良好的配置价值。

　　（3）QDII基金：美联储上半年加息窗口基本上关闭，将刺激市场风险偏好回升，且全球性的货币宽松格局未变，全球金融市场有望继续处于相对平稳窗口期，中短期反弹形态或将维持，投资者仍可继续持有QDII基金产品。

　　（4）货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。

　　众禄2016年2季度市场预测 

　　年初的暴跌是去年股灾以来三浪下跌最后一浪，调整末端期经过反复震荡磨底后，中短期底部逐渐清晰，近期股指已逐步走出底部区域，且年初股灾3.0的形成因素在逐步弱化，市场环境逐步转暖，A股市场正式踏上重生之路，我们对二季度市场看法相对乐观，A股市场大概率上将维持震荡上行态势，投资者可继续参与偏股型基金投资，建议重点参与众禄配置宝。

　　根据众禄指数预测系统预测，2016年2季度主波动区间3460-2560，阻力区间3460-3050，支撑区间3050-2560，市场重心下跌至3050（第一季度为3475）。