| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年07月05日 08:58 |
作者： |
王慧娟 |
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⊙本报记者 王慧娟
上周大盘连破2500点、2400点，广发聚瑞基金经理刘明月认为无需过分悲观。他表示，消费和新兴产业在这轮调整之后，有部分个股显现出了投资机会。
刘明月表示，如果今后中国经济要保持良性增速，就需要坚持调整经济结构。国家最近的政策也释放出一些利好信号，比如地方保障房建设开始有效推进、新能源汽车等战略新兴产业政策加速出台等，都给未来经济指引了方向；而土地增值税政策又继续表明了国家贯彻地产调控的决心。
关于目前消费和新兴产业股票的估值是否太高，刘明月认为，这个问题要从成长性和行业空间的角度来考虑。任何好的行业或者好的个股都会存在估值的天花板。很多股票一段时期内可以看出被高估，所以会出现回调。但是，有一些行业的龙头企业，或者行业进入存在壁垒的公司，就可以给予更高的估值空间。
刘明月表示，如果下半年海外情况继续停滞不前，我国宏观政策放松，这样一来某些周期类产品可能会出现反弹，但不会出现反转，因为国家经济调结构的大方向不会改变的。周期类反弹结束后，市场关注度还是会回到经济结构调整的大方向上来。我国居民消费的住房（租金）、家庭设备和服务、医疗保健及服务、烟酒、品牌服饰、娱乐教育文化都将随着中产阶层收入水平提高有所升级，且中高端消费比例也将扩大，这些行业将会出现佼佼者。公共债务依靠GDP名义增长实现减负，物价上涨条件下产能存在瓶颈的产业将被反复炒作，如食品、能源等。走出滞胀需要新的改变生活生产模式的技术或制度安排，应该以积极心态审视新兴行业。因此，近期会比较关注食品饮料、商业零售、软件、TMT、智能电网、电子元器件、医药和节能减排等行业。
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