| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年05月23日 13:37 |
作者： |
李覃思 |
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投资者报(记者)近期，地产、汽车、家电等行业的市场数据不断超越市场预期，带动了股市信心的进一步恢复。正在发行的广发聚瑞拟任基金经理刘明月认为，财富积累效应是推动投资者消费进而推动投资的重要体现，随着国内经济的逐渐复苏，市场投资信心有望进一步提高。
投资被认为是拉动经济复苏的重要支柱。从去年四季度开始推出的4万亿投资，到十大产业振兴计划，再到最新的国家调低固定资产投资资本金比例，都是通过投资来拉动GDP的增长，货币政策和产业政策对投资的拉动正在逐渐显现出来。
事实上，很多基金经理更重视消费的作用，特别是地产和汽车两大消费领域。刘明月表示，地产和汽车的消费牵扯到很多行业的发展，包括很多行业的投资规模，在目前流动性充裕和低利率市场大环境下，财富积累效应十分明显。不断创出新高的汽车消费，以及房价和成交量同时放大的房地产市场，都体现了财富积累效应的巨大威力。
据悉，今年春节前后很多基金经理对有色、地产等行业试探性地进行了配置。而到今年3、4月份，经济数据向好之后，基金才敢大规模投资有色、地产等行业，那些一直看空这些行业的基金则错失了投资机会。
刘明月认为，中国经济去年四季度就像一个“重病人”，今年以来已经变成一个“轻病人”，市场如果预期经济继续复苏到“正常人”的水平，那么股市还有很大的上涨空间。在一个相对确定的经济和业绩底部区间，只要企业的赢利能力还能够提升，那么目前20倍的市盈率水平并不高。
“目前中国经济已经走出了V字型的走势。”刘明月认为，“投资者需要研究的是V字右边到底能走多高，微观企业的赢利水平到底能够有多大程度的恢复和增长，这些因素将决定股市能够再涨多高。”全球经济也对目前国内经济和股市产生了很大影响。刘明月表示，从今年3月下旬美国购买国债算起，市场对国际经济见底回升的预期越来越明确，目前普遍预期今年年底之前美国等西方国家的经济就能见底回升。“对于中国的外贸和出口来说，尽管目前的数据并不好，但已经能够看到底部出现的时间，投资者对出口也没有以前那么悲观。”（李覃思）
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