| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年06月01日 09:36 |
作者： |
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市场企稳，广发聚瑞主打"主题投资分析框架"
"投资股票是基于预期的预测，在市场中发现价值，然后在基本面中求证。观察预测、修正假设、做出判断。"广发聚瑞拟任基金经理刘明月表示。
广发聚瑞股票型基金近日火热募集。该基金主要采用自上而下的"主题投资分析框架"，通过主题挖掘、主题配置和主题投资三个步骤，挖掘收益与中国经济发展趋势和投资主题的公司股票，通过定量和定性相结合的方法，筛选出主题特征明显、成长性好的优质股票构建股票投资组合。
投资方向
刘明月认为，从宏观经济和市场基本面来看，前期美联储购买救市国债大规模刺激经济的措施，促使金融市场产生好转迹象，加上即将启动的刺激消费和企业支出的项目进展顺利，将对美国经济复苏确立信心。
此外，国内4万亿投资方案以及延续的产业、货币政策都对投资产生了比较实质性的作用。从消费的数据看，地产、汽车、家电的成交数据转暖。
对于今年投资方向的转变，刘明月表示，前期比较关注电力设备、通讯设备、医药、食品饮料等产业景气度高的行业。到了2、3月份时，基于对经济转好预期的反应，开始关注有色、地产、银行、保险等。3月18号以后，对钢铁、有色、煤炭、银行、地产这些前期不敢买的股票就开始比较有信心，市场表现上也开始了大方向性的转变，目前这个过程还在延续。
"财富累计加上政策预期使得经济出现了V型反弹。接下来的问题是，右边反弹到什么高度？持续到什么时候出现分化？目前资源包括土地的成交量上升，股市还处在一个演绎的过程，大盘估值水平不算高。"主题投资
"今年经济企稳回暖和市场信心提升，最有利于主题投资"刘明月表示。他认为，投资需要把研究和市场联系起来，对市场保持比较高的敏感度，在价格与价值之间做对比。配置上，结合风险来看，可以集中或分散投资。对价值股、成长股、周期股要有不同的投资方法和判断。行业方面，应该关注医改、通讯、新能源（风电、太阳能）、环保、汽车、资源（有色、地产、煤炭）等。
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