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央行紧急文件波及 天弘回应:对余额宝没有影响
来源:21世纪网 发布时间:2014年03月17日 08:57 作者:郭璐庆

  3月13日晚间,央行下发紧急文件暂停支付宝、财付通的线下支付及虚拟信用卡产品,14日,金融市场引来一片动荡。与支付宝密切相关的余额宝及其背后的天弘基金,也成为市场的关注焦点。

  21世纪网第一时间连线天弘基金副总经理周晓明,他表示,此次央行暂停的是支付服务,与天弘增利宝没有关系,投资者不用担心。

  不过,近期来风生水起的余额宝可谓是“内外受敌”:内部流动性风险、净流入打破风险;外部,利率市场化推进,余额宝恐不复现在的优势。

  “即便余额宝的使命真的终止了,它已经发挥了很好的作用。”马云近日表示。

  天弘回应:对余额宝没有影响

  3月14日,21世纪网获悉,央行于昨日晚间下发紧急文件暂停阿里支付宝、腾讯财付通的线下条码(二维码)支付,同时暂停的还有刚刚推出的虚拟信用卡产品。

  消息甫出,金融市场一片哗然。随后,央行高层向21世纪网确认,央行对虚拟信用卡,此次是“暂停”而非“叫停”,央行正做进一步的研究。

  与此同时,与支付宝有密切关系的余额宝也引起投资者关注。部分余额宝、理财通等货币市场基金投资者开始担心受到牵连,甚至有消息称一些投资者开始从余额宝等“宝宝”中赎回。

  对此担忧,余额宝方面第一时间向21世纪网表示,这两者完全不相干,没有任何联系。如果有个别用户因为担心风险而赎回,也是极个别的现象。“其实风马牛不相及。”余额宝方面人士表示。

  天弘基金副总经理周晓明向21世纪网表示,央行暂停的是支付服务,与余额宝、增利宝没有关系,不用担心。

  济安金信科技有限公司副总经理王群航表示,货基投资者应该要明白互联网金融、互联网基金、余额宝等这些概念的不同,央行的紧急文件跟余额宝没有那么大的关系。

  “互联网金融是个很广的范围,虚拟信用卡产品跟互联网基金一样只是互联网金融的一个部分。央行的文件针对的是虚拟信用卡产品,而互联网基金则是货币基金在互联网上交易,跟某个支付系统挂钩,多了一个申购赎回的通道。二者的实质内容是不一样的。”王群航说。

  “余额宝是由第三方支付平台打造的一项余额增值服务,其借助天弘基金实现基金销售功能,实质是货币基金,是支付宝与基金公司合作的产品属于销售业务。而网络虚拟信用卡,是支付宝与银行合作的信贷业务,销售业务与信贷业务二者之间并没有交集。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春向21世纪网解释道。

  “对于大规模赎回,我们一直有应对措施。客户可能对这个信息有误读,认为余额宝的收益会受到影响,只要大家完整获取信息的话,对余额宝是不会有这些认识偏差的。”天弘基金副总经理周晓明向21世纪网表示。

  现在来看,中国银联总裁时文朝在早前的一场演讲中已透露出监管层的意图。

  银联总裁时文朝在上海3月13日的一场产品发布会上发表演讲。时文朝说,中国支付市场是全球最浮躁、最喧闹的场所,大家通过各种方式试探监管层的定力与智慧,也试探中国支付业的承受力。

  “前不久中国人民银行批准了250家第三方支付机构,支付机构中前20家占了90%多的市场份额,但这20家机构千方百计绕过银联进行转接清算,让银联的交易量分流得非常明显。”时文朝说,不想让大家把银联当成“唐僧”,只想吃唐僧肉、互相挖墙脚,这不是正道。

  余额宝杀手锏:利率市场化

  对余额宝来说,更为头疼的是,利率市场化所带来的影响。

  在今年的“两会”上,全国政协委员、中国人民银行行长周小川表示,存款利率正有计划的放开,很可能在最近一两年内就会出现。

  周小川说,在利率市场化的过程中,肯定会出现一些新产品,这些产品在短期内也会实现较高的回报,但是随着市场配置资源和广泛竞争的存在,利率最后会出现总供给、总需求关系的平衡,个别机会将慢慢变小。

  “市场上肯定有一种力量是推动利率市场化的,各种新兴的业务方式也都是对利率市场化有推动作用的”。周小川说。

  对于近期风生水起的余额宝而言,一旦银行的存款利率管制放开,余额宝的市场将随之萎缩,余额宝的优势将不复存在。

  马云想必已经知道了余额宝最后的命运。

  “如果有一天余额宝的利率和银行的存款利率并轨了,即便余额宝的使命真的终止了,它已经发挥了很好的作用。”马云近日表示。

  “失之东隅,收之桑榆。”对马云及阿里来说,支付宝线下条码及虚拟信用卡业务被停,但拿到民营银行的牌照,金融布局将是阿里不可或缺的组成部分,这对马云而言,也不失为一个安慰。

  而在短期内,5000亿规模的天弘增利宝也面临着前所未有的流动性压力。尽管天弘也表示,平时会做压力测试,会考虑到极端情况的处理方案,但货基流动性风险一度引发市场担忧。

  此前在监管层召开小范围的机构闭门会议上,便多次提到了防范流动性风险。

  一旦出现大规模赎回,或者资金净流入被打破,T+0的垫资难题将无法解决。

  此前也有基金公司高管认为,“一旦余额宝的净流入被打破,数千亿的协议存款可提前支取不罚息,对银行而言都是定时炸弹,如果银监会叫停了这一个政策优惠,货币基金整个的游戏就别玩了。”

  “天弘增利宝的协议存款超过90%,这对流动性管理的要求就非常高。一旦集中赎回,潜在的问题非常大。目前好在每天都是净申购,规模在持续增长。”沪上一位基金经理对21世纪网说。

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