□国金证券 王聃聃 张剑辉

　　鹏华创新盛世股票型基金（以下简称“鹏华创新”）成立于2008年10月10日，股票资产配置比例为60%到95%，按照国金基金分类属于股票型产品，截至2010年底基金资产净值6.95亿元。作为LOF基金，鹏华创新基金2011年以来（截至3月2日）场内交易价格上涨3.97%，成交金额338.47万元。

　　今年以来业绩提升明显。鹏华创新自2008年10月成立以来正值熊市收尾阶段，鹏华创新围绕着经济复苏积极建仓，在2009年上半年较好地分享了蓝筹股和通胀受益股的投资机会，到2009年下半年在组合中加大了与经济转型、消费和创新相关的行业和个股配置，取得了较好的效果，2009年全年鹏华创新净值上涨70.14%，在同业中排名中上水平。而到了2010年结构性市场行情中，鹏华创新由于对金融等受政策压制的行业配置较多，错失了医药、信息技术等行业的投资机会，全年表现一般。到了2011年，鹏华创新受益于提前布局装备制造等低估值行业股票，在年初以来的估值修复行情中业绩提升明显，今年以来净值上涨5.01%，在同业399只基金中排名第13。

　　布局高端装备制造业。鹏华创新在去年三季度即开始着眼布局具有估值优势且受益转型的制造业股票，三季度末机械行业的持有比例为35.8%，到四季度末进一步提升到41.5%，尤其是对高端装备制造业的布局，使得鹏华创新在年初以来的估值修复行情中受益明显。尽管经过前期上涨部分行业的估值已经得到一定修复，但仍处于历史估值的底部，而随着年报、季报的披露，业绩增长的确定性也有望成为继续推动估值修复行情的催化剂。此外，鹏华创新重点持有的高端装备制造是我国十二五规划七大新兴战略产业之一，装备制造高端化将成为我国装备制造业“十二五”规划的重点内容，并有望成为国民经济重要的支柱产业，接下来围绕新兴产业、扩大内需的政策有望继续推动该类主题投资机会。

　　综上所述，鹏华创新受益于提前布局装备制造等低估值行业股票，该基金对机械行业的持有比例超过40%，考虑到机械行业仍具备估值优势，投资者可对该基金进行关注。