| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年12月15日 08:23 |
作者： |
徐皓 |
| |
【编者按】2009年，是基金业快速发展的一年，专户“一对多”、联接基金等很多搁置日久的发展路径打通，多家新基金公司的组建进入实质阶段，基金整体资产管理规模正全速向三万亿迈进……但是，由于部分令人费解的情况的出现，也注定了2009年不是基金业全面丰收的一年。比如，牛熊转换，个别作为主流投资机构的基金的表现难如人意，投资总监掌舵的明星基金2009年的收益率居然输给持股待涨的“傻瓜投资”方式，即使与投资环境不佳的部分债券型基金（5只）的2009年业绩相比，也要落后一筹。这已极大地影响了基金投资者对基金业的信任和忠诚度。揭开伤疤固然有些残忍，但我们希望通过“09基金业拍案惊奇系列报道”，来真实准确地记录中国基金业的点点滴滴。
2009年的资本市场，“赚钱效应”再度放大。统计数据显示，从今年年初至上周末，1577只A股股价平均涨幅为148.97％，其中仅有5只股票涨幅低于10％。这基本可以理解为，如果投资者任意选择10只股票一直持有，今年的收益率最少也将超过10%，毕竟同时选中5匹“瘟马”的几率并不大。
然而，令人玩味的是，素有“专业理财”之称的基金年内收益率居然输给上述“傻子投资”方式。
截至上周末，投资总监掌舵的明星基金――偏股型基金宝盈鸿利年内收益仅为8.9％，远远落后于A股平均涨幅。宝盈鸿利到底怎么了？这个2009年基金业第一大拍案惊奇的背后有哪些故事？
去年亏了47％今年赚了8.9％
按晨星基金分类标准，宝盈鸿利属于积极配置型基金。在2009年前成立的66只同类基金排名中，该基金排名最尾。
数据显示，今年以来，截至上周末，积极配置型基金平均收益为51.24%，业绩最好的产品的收益率已高达85%，但宝盈鸿利同期收益率仅为8.9%，距离“倒数第二”的业绩差距也有近10个百分点。
从阶段性表现来看，宝盈鸿利的“离群”着实有些令人费解。
今年前7个月，沪深300指数单边上涨105.46%，宝盈鸿利净值涨幅为29.45%；
在8月，市场转头向下，大跌24.22%，宝盈鸿利同期下跌19.4%；
9月至今，宝盈鸿利净值微幅上涨4.34%，同期，大盘震荡向上，涨幅为26.31%。
同时，记者注意到，在上半年股指单边向上走势中，在大盘拉出长阳的多个交易日，宝盈鸿利净值几乎原地踏步。但在8月大跌中，该基金净值跌幅与同类基金无异。
即使从更长的时间跨度来考量，宝盈鸿利的成绩也难如人意。2008年熊市中，宝盈鸿利单位净值跌去47.47%，超过同类产品，而其今年最高净值水平刚回到2007年3500点附近（计算复权）。也就是说，2007年5月到2008年6月期间申购的基民，至今尚未解套。
宝盈系集体陨落的缩影
宝盈鸿利于2002年成立，是宝盈基金公司第一只开放式基金。该基金存在较大仓位操控空间――不设股票仓位下限。
基金契约规定，宝盈鸿利基金正常运作时期，基金债券投资占基金净值的比例不低于20％，股票投资占基金净值的比例不高于75％，现金留存比例为5％左右。也就是说，宝盈鸿利股票仓位可在0~75%之间灵活变动。
股票仓位灵活的优势，并没有让这只基金在牛熊转换中逞强。宝盈鸿利成立7年以来，走马灯似的调换过6任基金经理，其间业绩波动相当大。该基金只在2006年出现一小波业绩大爆发，排名从后四分之一跃居至前四分之一，但随着次年基金经理的更替，该基金再度被投资者长期遗忘。
2008年年末，被任命为宝盈基金投资执行总监的陆万山接任宝盈鸿利基金的管理工作。投资总监陆万山的光环效应，使得宝盈鸿利结束了长达一年净赎回的局面，在今年一季度该基金份额出现小幅回升。
通常说来，基金公司投资总监均是从一线资产管理经验丰富，历史业绩优秀的基金经理中遴选出来。投资总监直接管理的基金的业绩更有可能取得超越行业平均水平。但事实证明，宝盈鸿利的表现明显让基金持有人失望了。
数据还显示，截至上周五，根据晨星排名，陆万山管理的另一只基金宝盈泛沿海排名股票型基金倒数第三，该基金投资风格与宝盈鸿利如出一辙。
不仅如此，宝盈系其他偏股型基金今年集体“掉队”。除了宝盈资源优选外，其余宝盈系偏股型基金均排名同类基金的后二分之一。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
