海外市场概况
    上周市场的焦点重新回归经济基本面和企业财报，海外上涨。分天来看，周一，美国因马丁路德金纪念日休市。周二，美国公布的企业财报大多利好，德国1月ZEW经济景气指数大涨24.6点至31.5点，并创下10年5月以来新高，海外市场上涨。周三，美国众议院通票批准延长美国债务上限。谷歌与IBM等盈利超出预期，美股上涨。周四，乐观的全球制造业PMI数据刺激了投资者的风险偏好，美国1月份的制造业也出现了2011年3月以来最大涨幅，但苹果的财报令人失望，海外涨跌不一。周五，房地产数据大体利好、宝洁等企业盈利攀升，提振了市场情绪，美股上涨。

    整体来讲，美国标普500指数上涨1.14%，道琼斯工业指数上涨1.80%，纳斯达克指数上涨0.48%，德国DAX指数上涨2.02%，日经指数上涨0.12%。

    美国：美国众议院通过延迟美债上限议案
    1月23日，众议院通过议案，允许通过财政部额外发债，维持美国联邦政府运营至今年5月19日。两党在美债上限谈判上取得的积极进展。经济数据方面，上周美国首申失业救济人数降至33万，五年新低。12月美国住房销售略低于预期，其中新房销售年化数降至36.9万户，成屋销售年化数降至494万户，但MBA抵押贷款指数连续四周明显改善，12月美国新屋开工创下2008年6月以来新高，房地产市场稳健复苏。

    日本：日本央行启动开放式QE
    上周日本央行决定将CPI通胀目标从此前的1%上调至2%，同时从2014年1月开始实施开放式资产购买计划。新的开放式资产购买计划从2014年1月开始实施，但不设定停止时间，每月资产购买总量为13万亿日元，其中包括2万亿长期国债、10万亿短期国债和1万亿其他债券。日本央行预测，今年与明年日本的核心通胀分别是0.4% 与2.9%，意味着至少今年内不会实现通胀目标。“开放式”的量化宽松要明年才开始实施。另外，日本的QE以购买短期国债为主，实质上是不断滚动持有，那么货币政策的力度其实有限。要关注4月新央行行长上任后政策会不会有变化。

    展望后市，今年美国第一次FOMC会议将于1月29日到30日召开，市场普遍关注美联储是否会因劳动力市场的变化而改变现有政策。我们认为最近几个月美国劳动力市场状况确实有所改善，但远没有达到美联储“促进充分就业”的中期目标。因此，1月的FOMC会议大概率将维持现有货币政策。
   （全景网特约/光大保德信基金 海外市场一周点评 2013-1-21—2013-01-25）