指数有回调需要 但市场仍然存在结构性机会

 一、本周市场回顾

图1:本周市场回顾（20130107－20130111）

资料来源：光大保德信投资部

2013年1月第2个交易周市场下跌。全周上证综指下跌1.49%。行业涨跌互现。其中信息设备行业表现最好，全周上涨4.2%。其他行业，例如医药生物、电子元器件、食品饮料、信息服务和餐饮旅游等行业本周的涨幅都超过2%。本周表现最差的行业是金融服务行业，全周下跌3.3%。表现相对较差的行业还有房地产、有色金属和建筑建材等行业，它们本周的跌幅都超过2%。

   二、对未来市场和行业的看法

好的，我们认为指数有回调需要，但市场仍然存在着结构性机会。我们看到，今年年初以来的市场表现，是那些前期有一定跌幅的，诸如TMT、白酒、医药等行业表现较好，而在去年底涨幅靠前的水泥等周期行业表现较差。我们认为年初的这种市场更能体现投资者的真实想法，因为2012年的业绩考核已告一段落，新的一年，大家可以轻装上阵。事实上市场是最聪明的，目前经济数据确实较好，但我们强调，现阶段，经济的底部不是一个时间点，而更可能是一个时间段，上述市场表现正是反映了这种对经济的判断。反之，如果经济数据一直较好，我们也可以合理地认为，其趋势也不会一蹴而就，市场仍会给你一次加周期股的机会。所以我们认为目前市场有结构性机会，TMT等行业值得关注。（全景网特约/光大保德信基金）