好买观点
    一、考验前期低点
    上周，市场继续回落，深证综指、沪深300均创出近几年新低，上证综指也再次逼近2000点整数关口。目前，在国内经济和政策面向好之时，股市再启寻底之路一定程度上反映出外围环境对A股市场的负面影响。
    宏观方面，10月财政收入同比增长13.7%，高于9月11.9%的增幅。其中，中央财政收入同比增长8.9%，较9月同比下降2.4%有显著改善。10月国企累计实现利润同比虽呈现下降，但环比增长1.7%。10月全社会用电量同比增长6.1%。财政收入的好转、企业盈利的改善以及用电量数据都进一步验证了我国经济增长呈现企稳态势。
    政策方面，一周前证监会新闻发言人就股息红利税差别化征收以及提高RQFII额度的表态均在上周得到了落实：RQFII投资总额度增至2700亿元人民币，持股期限超过1年股息红利税降至5%。这两项政策，前者有利于引入境外机构投资者投资A股市场，后者鼓励投资者长期持股、价值投资，均对A股市场形成直接利好。
    不过，外围方面，美国“财政悬崖”愈发引起全球投资者的担忧。上周，道指下跌1.77%，标普500下跌1.45%，道琼斯欧洲50下跌2.97%，恒生指数下跌1.05%。上周五，前美联储主席艾伦?格林斯潘称如果美国政府不能解决“财政悬崖”问题，则将对市场造成毁灭性打击。同时，中国财政部副部长朱光耀也表示，如果美国的“财政悬崖”问题不能得到很好地管控，美国经济会陷入深度衰退，对世界经济造成严重冲击，也可能会拖累中国经济1.2%的增长率。
    综上所述，最新经济同步数据反映出我国经济正趋于好转，监管层也加快实施对市场形成利好的改革政策。但受到美国“财政悬崖”问题的影响，A股市场或考验前期点。

    二、债券型基金投资策略
    上周中债总财富指数收于142.23点，较前周上涨0.18%;中债国债总财富指数收于143.41点，较前周上涨0.25%，中债金融债总财富指数收于142.09点，较前周上涨0.10%;中债企业债总财富指数收于124.66点，较前周上涨0.09%;中债短融总财富指数收于129.73点，较前周上涨0.05%。债券市场全面上涨，利率品种强势。
    上周国债收益率全面下行。中债银行间固定利率国债到期收益率曲线显示，一年期国债收益率收于2.8914%，下行5.37个基点，十年期国债收益率为3.5161%，下行4.51个基点。信用产品方面，收益率曲线也大部分上行。银行间一年期AAA级企业债收益率下行1.37个基点，10年期上行1.04个基点，分别为4.2585% 和5.1478%。AA级一年期收益率上行0.63个基点，10年期上行2.04个基点，分别收于4.9785%和6.4178%。
    资金面上，上周央行发行2270亿逆回购，520亿票据到期，到期逆回4040亿元，上周资金净回笼750亿元。逆回购发行利率与前期持平。上周，7天质押式回购周五加权平均利率为2.9044%，较前一周末下降44bp。
    基本面上，上周四财政部刚公布了10月财政收支数据，财政收入同比增长13.7%，高于9月11.9%的增速；财政支出增速同比增长6.7%，前10月全国财政支出92736亿元。10 月财政收入增速好转，反映了当前经济基本面见底回升的趋势。年初的财政收支预算草案报告显示，今年全国财政支出124300亿元，而目前比离预算还有3万亿元，年底可能再次出现财政资金的加快投放，而且10月以来，固定资产投资中的资金来源中国家预算资金的比例稳中有升。
    总体来看，经济基本面上积极因素延续。信用利差仍处于历史1/3分位附近，信用债收益率仍有进一步下降空间，可关注中长久期的高等级信用债。在选择债券型基金时，也主要选择中高等级信用债占比较多，配置中长久期债比较多的债券型基金。风险偏好型投资者可关注波段操作能力较强且可参与可转债投资的债券型基金。

    三、QDII基金投资策略
    上周五美国股市收高。道琼斯工业平均指数上涨45.93点，收于12588.31点，涨幅为0.37%；纳斯达克综合指数上涨16.19点，收于2853.13点，涨幅为0.57%；标准普尔500指数上涨6.54点，收于1359.87点，涨幅为0.48%。但是全周延续前期下跌趋势跌，道指下跌1.8%，纳指收跌1.8%，标普500指数跌1.5%。
    经济数据面：（1）美国劳工部宣布美上周初请失业金人数43.9万逊预期。在截至11月10日的一周中，首次申领失业救济人数为43.9万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为37.6万。此前一周的人数为35.5万。（2）美国劳工部宣布美国10月CPI环比增0.1%平预期。10月消费者价格指数（CPI）环比增长0.1%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为增长0.1%。9月CPI环比增0.6%。（3）美联储报告称，受到飓风桑迪袭击美国东北部地区影响，美国10月份的工业产出意外下降0.4%。
    此外，在美国14日公布的联储局会议纪要中，有官员表示，美联储需要在2013年进一步购买资产，以弥补今年年底结束的扭曲操作留下的“缺口”。上述纪要同时显示，美联储的官员们普遍对QE3评价正面，这意味着未来一段时间，美国仍然会向市场注入流动性。
    大宗商品方面，纽约黄金期货价格周五收盘小幅上涨，但在全周的交易中则有所下跌。11月16日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨90美分，报收于每盎司1714.70美元，涨幅不到0.1%。在全周的交易中，纽约黄金期货价格则下跌了0.9%。另外，由于市场担心以色列当局与哈马斯之间的冲突将会升级，从而令中东地区的原油出口面临风险，纽约原油期货价格收盘上涨，报收于每桶86.67美元，涨幅为1.4%。
    目前美国财政悬崖问题继续压制着投资者的情绪。美国总统奥巴马和国会领袖上周五就避免“财政悬崖”的问题展开谈判，有报道称政府官员正展开内部对话，拟用规模较小的、有目标性的支出削减措施取代广泛的减支措施。同时，美国财长盖特纳表示，预计国会两党能够在未来几周就避免财政悬崖达成协议。
    在QDII投资策略上，建议投资者在重点配置美股QDII基金的同时适当配置以黄金为主题的产品。