| 来源： |
申万菱信 |
发布时间： |
2012年05月29日 08:42 |
作者： |
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5月28日，沪深两市震荡反弹，两市全面上扬，其中上证指数上涨1.19%，深证成指上涨2.22%。早盘股指调整下探，随着中央稳增长的政策利好消息开始逐渐发酵，在水泥、钢铁、工程机械、水利等板块带动下市场触底反弹。
对于今天市场探底回升的原因，我们认为，随着23日温总理召开部署稳增长经济工作会议，新一轮经济刺激政策已触发在即。与前期“四万亿”相比，新一轮的经济刺激政策较为理性。其区别主要在于：新一轮政策中，扩内需、向民资开放更多准入领域等带来转型意味的政策，被摆在了更为重要的位置。可以说，此次政策将“稳增长”和“调结构”双侧并举。
在新一轮经济刺激政策的刺激下，哪些行业将有较好的机会？我们认为，伴随新一轮经济刺激政策的推动，短期市场将有较好的结构性机会。基金投资上将以政策指引为导向，重点关注相关看好的行业：1、食品饮料。该行业中诸多股票估值偏低、业绩增长确定性较高；2、券商、保险。由于券商、保险等均是利率回落较为敏感的行业，且制度改革利好这些非银行的金融板块；3、房地产。主要看好未来销量好转、估值较低的上市公司；4、工程机械和水泥。由于基建大项目快速启动、保障房建设规模和速度处于历史高位，因此，工程机械和水泥需求有望提速，阶段性拐点出现；5、节能环保。中央财政补贴节能环保，可刺激并推动节能产品的消费需求。6、主题类投资：经济转型初期的新兴产业、外延式扩张的收购兼并等。
此同时，我们认为，从长远来看，与民生相关的行业将成为中国经济转型中新的“增长点”，比如：与健康相关的医疗服务、对生活品质有所提高的节能环保、以及品牌影响力较强的食品饮料等行业。（全景网特约/申万菱信基金）
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