| 来源： |
申万菱信 |
发布时间： |
2011年11月18日 17:12 |
作者： |
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A股持续三周的反弹本周告一段落，周三沪指遭遇3个多月来最大单日跌幅，先后失守5日、10日及60日均线，并一路下泻，2500点整数关口告破。在欧债危机、外资抛售银行股和国际板传闻的利空消息影响下，股指再度跳空低开低走。市场资金压力在一定时期内依然存在，高管减持行为的加剧也显示后市持续反弹动能不足。由于市场环境、政策因素的不确定性较大，股指出现大幅上涨的概率依然较小，而向下又有估值的一定支撑，投资者更多地选择审慎观望。因此预计市场偏弱格局难改，短期仍以震荡调整为主要特征。
在外围市场和国际板传闻的综合作用下，本周A股反弹受阻，投资者对未来A股反弹的信心明显下降。调查显示，29.85%的投资者预计A股未来一周将延续之前的反弹走势，这一比例较上周大幅减少17.91个百分点；50.75%的投资者预计未来一周A股将区间震荡调整。尽管本周央行三季度货币政策执行报告指出，继续实施稳健的货币政策，并首次提出适时适度进行预调微调，市场由此预期政策环境将渐趋宽松，但从A股目前的表现来看，投资者对这类政策利好消息的反应并不明显，多数投资者认为政策利好的兑现尚需时日，短期内对股市的提振作用有限，这从一定程度上反映出当前市场仍处于疲弱态势，投资者观望情绪浓重。欧债危机的持续蔓延更加重了投资者的谨慎心理，36.57%的投资者表现将持续关注欧债危机对A股市场的影响。
前期受产业政策推动的传媒娱乐和环保板块投资热情明显降温，39.55%的投资者表示不会投资传媒个股，40.30%的投资者表示需要继续观察，两者比例较上周大幅增加14.93个百分点；愿意参与环保板块投资的投资者比例也较上周减少4.48个百分点，不愿意投资该板块的投资者比例较上周增加5.97个百分点。前期领涨板块在缺乏增量资金增援的大背景下，开始选择新的做多方向。
在本周科技部发布《医学科技发展“十二五”规划》后，生物医药产业引起众多投资者关注。调查显示，40.30%的投资者表示关注生物医药行业的投资机会。投资者对地产板块的分歧依然较大，55.97%的投资者认为当前的楼市调控政策有助于地产股反弹，但44.03%的投资者仍然认为楼市尚处于僵持阶段，地产股将继续下跌，由此看来，地产股短期内难有大的起色。
本周理财产品投资调研显示，房地产投资热情大幅降温，从上周的14.18%降至5.97%，这从投资者对房地产板块股票的分歧上也可得到验证。投资者理财更侧重于保守型产品，债券投资的比例由上周的15.67%增加至20.90%，不考虑理财产品投资的投资者比例从上周的5.22%增加至10.45%。投资者对黄金的热情持续不减，从上周的12.69%增至本周的14.18%。基金理财仍然占据各类投资品种的首位，但投资比例较上周略有减少，从31.34%降至28.36%。艺术品投资也有所降温，从上周的5.22%降至4.48%。临近年末，投资者心理更倾向于落袋为安、保值增值的保守思维，前景不明朗、风险较大的理财品种逐渐遇冷。
根据申万菱信投资风向标超跌反弹行情风力第三周调研显示，投资风向标数值为“53.43”，继续维持“偏弱”风力等级。（全景网特约/申万菱信基金）
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