| 来源： |
诺德基金 |
发布时间： |
2011年11月16日 16:16 |
作者： |
胡志伟 |
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今日市场出现了近期少见的下跌，成交量亦有微幅放大。我们认为今日的下跌是对10月下旬以来上涨的修正，在2500-2550一线盘整多日未能突破的情况下，部分资金选择先离场观望。
从物价、房价以及货币投放等短期目标来看，今年的政策目标基本已经达成，来自政策方面的压力趋于缓和；市场转而开始担心经济下滑超越预期、以及国外政治经济形势的变动超越预期。我们认为，在目前的形势下，政府有较强的逆周期操作能力，因而在经济增速回落的过程中，有望避免经济下滑超预期的情况出现，同时也尽量避免国外经济形势波动对国内经济造成过大的影响。
我们认为，十月下旬以来的上涨是市场对于政策结构性调整、流动性局部放松的反映；此后，需要进一步的宏观和政策信息来指引整体市场的方向，但在政策风险基本消除的前提下，市场的系统性风险基本排除，一些符合政策导向的主题板块，如传媒娱乐、政府投资、大众消费等，可能会在指数平淡的情况下，有相对活跃的表现。（全景网特约/诺德成长、诺德价值基金经理胡志伟）
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