分级基金作为基金创新产品的典型代表，一上市就引起了投资者的关注。随着分级基金品种的增多，应该如何选择的确是摆在投资者面前的一道难题。目前市场上可交易的分级基金有17只，其中优先份额以其有约定收益的特点而受到稳健投资者的青睐。部分优先份额在母基金增长到一定净值时还可以享受到增值的收益。不过，虽然名为优先份额，却不是没有风险，各只基金的优先收益特征也不同。

分级基金的四类优先份额都存在不同程度的风险，投资者在介入之前一定要有充分的考虑，并不能将优先份额等同于银行存款，认为可以获得无风险的收益。

目前看来，有固定期限的分级债基优先份额是风险较小，收益稳定且较大于同期限产品的品种。长期持有的配置型投资者可以考虑汇利A、景丰A和聚利A。

无固定期限的优先份额由于存在不确定性，本金收回有一定的风险。如果投资者风险承受能力较小，对流动性要求较高，此类份额并不适合。如果投资者希望介入，则有两种策略可以参考。第一种是买入目前折价率较大的品种，如申万收益，持有到折算日获取收益后卖出，因为该品种折价率继续大幅走高的可能性较低。第二种是买入到期收益率较高的品种，如银华金利，因为该品种的高收益率可以弥补未来折价率扩大的损失。

对于希望能获取较高超额收益的投资者，与其考虑优先份额，不如更多关注进取份额的表现。