| 来源： |
申万菱信 |
发布时间： |
2011年06月28日 17:21 |
作者： |
|
| |
近期，中央表态，政府有能力调控物价，为投资者注入了强心针。上证综指自6月21日开始，出现难得的五连阳。船舶制造、农林牧渔、受益于保障房板块的水泥股等，均有较好的表现。随着6月尾巴的临近，投资者开始纷纷关注下半年的投资机会。
总体来看，我们认为，下半年市场出现投资机会的概率偏大。主要原因在于：首先，虽然通胀压力较大，但是下半年有回落的趋势，滞涨的局面应该不会出现。因此，政策紧缩的可能性偏小，三季度或许面临政策放松的局面。其次，和2010年相似，流动性在7月初开始有所放松。此外，国有大股东和产业资本增持的现象已经出现。
具体的行业配置上，由于价格弹性较有吸引力、估值相对合理，周期性行业跑赢大盘的概率偏高，下半年可适当配置周期股。而由于政策紧缩，再加上滞胀的影响，防御品投资机会不大，下半年可减持防御型品种。
在周期性行业中，不得不提今年热点的保障房板块。住建部近日表示，今年11月之前1000万套保障房必须开工，发改委也表示地方政府可发行债券建设保障房。种种迹象均意味着今年下半年保障房建设预期将进入高峰期。我们认为，由于今年保障房指标增长70%-100%、政府的大力扶持和督促，再加上没有土地购置税、成本低，无疑为保障房相关板块提供了较好的机会。
与此同时，我们认为，保障房建设的严格实施，将拉动相关建筑行业的发展。钢铁、水泥、管材等子行业的上市公司将从中受益、面临较大的机会。而建筑商中，可重点关注专业型的建筑公司。（全景网特约/申万菱信基金）
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
