| 来源： |
国金证券基金研究中心 |
发布时间： |
2010年12月06日 17:20 |
作者： |
王聃聃;张剑辉 |
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基金投资操作建议
震荡格局延续，维持组合中等风险——开放式基金投资建议
本周市场继续震荡下跌，周内虽然有食品饮料、有色等行业引领局部热点，也有外围利好刺激，但在政策紧缩预期背景下反弹乏力，投资者谨慎心理浓重。从消息面来看，周三公布了PMI数据，PMI数据连续四个月上扬，整体经济还是相对健康的。在紧缩预期对市场继续压制背景下，短期市场或将延续震荡格局，权重股虽然难有出色表现，但相对较低的估值水平使得其大幅下跌的概率也较小。在阶段基金/基金组合风格选择上，建议继续维持中等风险水平，同时侧重中小盘成长风格的产品。同时，短期股票选择难度加大，建议仍从选股能力出发进行产品选择。在年初以来结构性行情始终贯穿的背景下，公募基金整体较好的表现正是体现出专业的投资管理能力。从持仓结构角度，继续侧重投资受紧缩冲击较小的行业板块，比如业绩增长确定性较强的板块，高成长性促使估值具备突破潜力的行业板块，对这些持有较多的基金可进行关注。
短期继续保持谨慎——封闭式基金投资建议
本周封闭式基金随市下跌，在阶段通胀压力和政策紧缩压制市场的背景下，低折价率难以提供有效的安全边际。同时传统封基平均折价率较前两周虽有小幅上升，但仍维持在较低水平。在短期市场震荡、基金折价安全边际有限的背景下，较难呈现整体性投资机会，建议保持谨慎，并关注折价率走势的变化和分化，对于折价率水平较高、管理业绩稳健的品种可阶段把握。
(详细报告见附件)
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