| 来源： |
中海基金 |
发布时间： |
2009年10月28日 15:46 |
作者： |
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资产泡沫膨胀与政策紧缩的博弈将是未来一到两个季度影响市场的主基调。随着出口好转，资本流入增加带来的外汇储备的加速增长，中国的货币供给将由主动投放转为被动投放，资产价格膨胀的概率继续增大。但同时，政策导向上将加大应对通胀趋势的相机决策，因此，油价，美元，中央会议至关重要，市场走势将与大宗商品和资产泡沫膨胀的路径和政策紧缩的预期息息相关。
权益类仓位综合评分：宏观经济和海外市场分数上升，政策导向分数降低。市场风险主要来自于政策转向的力度，房地产政策和成交量，和海外市场调整。因此我们建议投资者降低一些仓位，留有余地，掌握主动权。
行业配置建议：基于对市场处于震荡向上格局的判断和资产泡沫膨胀的预期，我们看好资源和资产类行业的投资机会，对上游，中游和下游的配置比前期均衡，增加上游配置，在增持标的中低估值品种优选。同时，继续挖掘受益调整经济结构相关个股，电子信息科技，医疗保健，先进制造业，低碳经济这些新兴经济增长点中涌现的成长性个股要继续挖掘，增加配置。（详细内容请见附件）
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