2013年1月份，全国50家重点大型零售企业零售额相比2012年1月份下降12.0%。另外，2013年春节黄金周期间全国百家重点大型零售企业零售额同比增长14.4%，仅高于金融危机影响下的2009年春节，创近四年新低。可见当前零售业还是处于低迷期。考虑到2012年全年零售市场的较低增速，及其近期圣诞节、元旦和春节的零售销售增速仍处低位，我们维持之前对2013年零售市场增速的判断，即2013年零售市场增长维持2012年基本情况，行业增速的回暖最快将于年底出现。 
　　我们维持对行业同步大市-A的投资评级，对2013年零售行业的投资逻辑，我们划分两条主线：1）自下而上寻找业绩增长确定的个股，如友阿股份、欧亚集团、王府井；2）具有收购价值的个股，如中百集团、大商股份。 
　　
    个股点评 
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　　昆百大A：推出股权激励行权条件难度较大 
   
    风险提示：行业增速大幅放缓