一、综述

　　截至2015年6月8日，2015年以来证监会发审委审核公司IPO申请共计165家(除去重复审核)，其中通过155家，未通过10家，过会率约为93.93%。通过查阅公司预披露文件发现，这10家公司“铩羽而归”的原因主要集中在财务问题、信息披露、内部控制以及独立性等几个方面。

　　二、媒体报道量概况

　　（一）、媒体报道量

　　据新财富舆情中心监测数据显示，6月1日0时至6月8日14时，媒体共发布10家未成功过会企业的相关报道65篇，其中6月5日，《上海大众报》刊发文章《IPO镜鉴：10公司被否原因详解》，受到多家媒体的转载，因此，6月5日当天未成功过会的10家企业的相关报道最多，达到32篇，是其余各天平均报道量的5到6倍。媒体报道总量统计图：

　　（二）、媒体活跃度排行

　　据新财富舆情中心监测数据显示，共有17家媒体报道10家未成功过会企业的相关新闻，活跃度最高的媒体是中财网，14篇报道累计转载多达140次；其次为和讯网，12篇报道累计转载57次。值得注意的是，股市360和《深圳商报》两家媒体的单篇报道转载量分别达到16次和15次，较为活跃。媒体报道量转载量统计图：

　　（三）、企业新闻报道量

　　据新财富舆情中心监测数据显示，媒体关于10家未成功过会企业的报道中，龙软科技报道量最大，共有11篇相关报道；东方节能9篇排在第二；排名第三的是索通发展，共有报道8篇。媒体报道量统计图：

　　三、未成功过会企业媒体质疑焦点

　　索通发展

　　对于索通发展被否的原因，证监会暂未予说明。查阅预披露的招股书发现，其内销增长严重依赖关联交易，银行债务水平偏高，未来增长潜力堪忧。如是种种“硬伤”，使得其上市梦想屡屡蒙尘。据了解，索通发展同时向酒泉钢铁集团及其两个子公司—甘肃东兴铝业和酒泉宏兴公司采购原料、动力及工程服务。这种与战略投资者互为客户的关联关系，尽管相当程度上由索通发展产品产销的特殊性决定，但也意味着公司倚重的新增长点的国内业务严重依赖酒泉钢铁集团。其次，报告期内，索通发展预焙阳极的销售收入占营业收入的平均比重达96.95%，主营业务高度集中。电解铝行业作为国民经济的基础产业，处于产业链最上游，这使得该公司的经营状况极易受宏观经济的波动影响。另外，索通发展在募投项目产能已提前释放的情形下，盈利水平仍较低，而且整个行业未来增长前景仍不明朗。这种情况下谋求IPO，对于新股东而言，分享的只能是当下较低的盈利水平，未来盈利增长预期恐难乐观。（《经济导报》）

　　佳化化学

　　佳化化学的被否，其利益关联人与公司之间的“隐形”关联交易或许是最核心的问题。佳化化学实际控制人之一的曲亚明向烟台华诺商贸有限公司实际控制人陈红艳收购上海博源精细化工有限公司提供全程援助，以及后续约3150万的增资款也未签署任何书面借款协议，直到发行人在完成对烟台华诺持有的上海博源全部股权收购并支付相关款项后，陈红艳才向曲亚明归还了全部借款，而且发行人早在2012年就有收购上海博源的意向，由于担心会对后期的上市计划构成障碍而最终放弃。监管层对此提出质疑：上述情况是否说明2012年烟台华诺收购上海博源全部股权的交易，实质上是给发行人提供了一张“过桥签证”。（《上海证券报》）

　　鑫广绿环

　　鑫广绿环“闯关”失败的症结在信披。4月 29日的发审会上，发审委请保荐代表人结合业务流程和内控制度进一步说明对发行人电子废物拆解业务采购、销售数量和金额的核查过程和结论，并就信息披露是否真实、准确、完整发表核查意见。当日，再次上会接受审核的鑫广绿环IPO申请被否。事实上，除了信披上的瑕疵外，其仍有诸多问题受到证监会关注。在发审会上，发审委还要求鑫广绿环的保荐人说明发行人电子废物拆解补贴的申领程序，结合可比公司进一步说明申报数量与最终补贴数量是否存在差异，是否存在经环保部门审核确认的废弃电器电子产品不规范拆解处理或不合格拆解等情况。记者注意到，发审委还要求鑫广绿环说明报告期内废旧电视机和电脑的主要来源和供应商情况，未披露废旧电脑拆解情况和线圈、废玻璃产品数量和金额的原因等多个问题。（《经济导报》）

　　远大压缩

　　主营业务为压缩机研发、生产和销售的沈阳远大压缩机股份有限公司近日预披露了新版招股说明书，拟新股发行数量不超过3000万股，募资除偿还银行贷款和补充流动资金外，主要用于投资建设压缩机扩产建设项目和压缩机配套加工建设项目。记者在查看其招股书时发现，企业存在应收账款剧增、坏账风险度大幅提升的现象，为能够成功上市创造出良好的业绩表现氛围，远大压缩还存在数据造假的嫌疑，与此同时，其财务勾稽关系上也有一定的矛盾点。（《证券市场红周刊》）

　　中公高科

　　3月27日，同时有11家公司IPO申请集体上会。根据证监会公布的审核结果，其中10家公司首发申请过会，而中公高科一家不幸被否。根据审核结果，中公高科养护科技股份有限公司首发申请被否。发审委员主要对公司的三点提出了质疑：首先，保荐代表人应该说明认为发行人控股股东、实际控制人及其控制的企业、事业单位、协会、学会等组织不存在与发行人同业竞争的情况或潜在同业竞争的核查情况。其次，发行人应该详细说明其独立面向市场的能力，与市场竞争对手相比所具有的优劣势，发行人业务是否对实际控制人及其控制的或可以施加影响的单位存在依赖。最后，发行人相关内部控制是如何保证会计报表的可靠性。（《京华时报》）

　　四、今年新股遭遇史上最猛爆炒

　　根据统计，今年1月以来，沪市主板上市66只新股，平均发行价12.81元，上周平均收盘价60.51元，平均每股获利47.7元，中签1000股平均获利4.77万元。中小板、创业板今年上市76只新股，平均发行价14.9元，上周平均收盘价超过100元，平均上涨85.23元，中签500股平均获利4.26万元。

　　今年新股是最火爆的板块，无论是涨幅还是绝对收益，远远超过历史上任何一个时期，创下许多新纪录，涨幅最大的新股短期内上涨35倍，中签一个新股竟然可以赚10多万元。不过，上周连续暴涨的新股出现震荡，部分涨幅惊人的新股大幅回落，爆炒新股的风险正在显现出来。（《现代快报》）（新财富舆情中心 傅静 王吉晋）