| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年09月19日 05:48 |
作者： |
朱景锋 |
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证券时报记者 朱景锋
多家基金公司日前公布旗下基金投资运作与回顾，综合这些基金的观点来看，普遍认为在政策不发生趋势性改变之前，股市仍将维持震荡格局，因此波段操作、见好就收的“割韭菜”策略成为不少基金经理的主要操作方法。
在上周公布的月度操作回顾和展望中，国富收益基金经理表示，在股市显着下跌的8月份，该基金“对持仓结构小幅调整，适当减持了部分周期类公司，同时继续增持了长期看好的消费类公司”。对于未来操作，国富收益基金经理表示对经济仍然持乐观的态度，但对于紧缩政策仍然抱较为谨慎的态度，预期未来市场流动性将持续偏弱，将控制股票仓位，逢低增加长期看好的消费类和成长类公司，对于周期股将继续减持波段操作的策略。
国投成长优选基金表示将择机逐步增加仓位。继续重点关注业绩稳定增长的行业及成长性确定的中小盘股；同时，将逐步关注调整充分、有望从政策的微调中受益的周期股，如地产。
近期可转债大幅下跌给重仓该类券种的债券基金造成不小损失，对此国富强债基金表示，可转债的大幅下跌是因为双重黑天鹅事件的叠加，更深层次的原因，则是流动性紧缩的环境下，资金利率高企，提高了任何一种资产持有的机会成本，转债这种溢价较高，转股预期不明确的资产，持有的机会成本显得尤其高，未来，转债市场必然面临着寻找新的估值中枢。但短期看，可转债由于流动性压力和恐慌性杀跌出现了过度下跌，未来有一定估值重塑的可能。
对于未来市场走势和操作策略，国富弹性基金经理预计市场仍处在探底过程中，暂时机会不大。将继续坚持自下而上的选股策略，深挖个股，挑选成长空间确定、受经济周期波动相对较小的公司；同时采取反向策略，对行业和个股在合适价位进行增持或减持操作。
国富成长基金经理则表示，由于本次经济放缓和流动性紧缩是政府主动调整的结果，因此在政策没有出现转向前，市场较难有趋势性的机会，更多的是部分脉冲式结构性机会。因此，将维持较为均衡的行业配置策略，注重个股的质地和行业的增长前景，同时留好流动性，合理利用市场过度反应，并采用“割韭菜”策略来争取获取累计收益率。
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