| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年02月17日 05:07 |
作者： |
晓甜 |
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川投能源(600674)
评级：买入
评级机构：光大证券
我们认为公司目前的股价非常安全。预计公司2010年至2012年的每股收益分别为0.38元、0.42元和0.64元，按照市盈率35倍计算，公司的合理股价为13.3元至22.4元。我们认为目前的股价就是公司估值的底线，未来公司的股价将随着二滩公司电站投产日期的临近而逐步上涨，12月的目标价是22.4元，上涨空间为45%。
公司即将发行可转债，这将成为其股价的催化剂。预计公司将采用原股东配售的方式，公司良好的基本面和成长性将使得其可转债备受市场青睐，从而引发市场对公司价值的重新认识。
山东药玻（600529）
评级：增持
评级机构：东方证券
作为重资产类企业，公司是我国最大的药用玻璃生产商，在模制瓶和棕色瓶领域居于国内行业垄断地位，产业链的上下游均为分布分散的供应商和医药企业，在产业链的中间传动效应优越，掌控盈利能力的话语权明显，在通胀的大背景下，这成为我们站在战略层面判断山东药玻投资价值的最大依据。
目前山东药玻2010年市盈率在22倍左右，无论从医改相关受益公司角度，还是从制造业产品结构升级的角度看，公司已经处于明显低估位置。我们预计公司2010年、2011年和2012年每股收益为0.75元、0.90元和1.07元，按2011年盈利预测给予28倍市盈率，3.2倍市净率，对应目标价25元，维持公司“增持”评级。
禾盛新材(002290)
评级：买入
评级机构：国金证券
预计公司2010年至2012年收入分别为10.51亿元、19.85亿元和25.93亿元，同比增速为58%、88.8%和30.6%；每股收益分别为0.648元、1.168元和1.519元，同比增速分别为25%、80%和30%。
我们一直认为公司产品是对传统喷涂工艺的升级替代，而且由于性能要求高、下游客户集中度高，议价能力强，上市后的领先优势更加增强。2010年至2012年复合增速高达51%，而且公司还在研究募投项目完成后的新发展方向，2012年业绩还有超过预期的可能。公司以新材料替代为发展方向，加上高成长性，可给予一定估值溢价，维持“买入”评级。
罗普斯金（002333）
评级：中性—A
评级机构：招商证券
我们认为2011年中国房地产政策趋缓，从行业新开工面积和商品房竣工面积来看，我们对2011年建筑门窗市场比较乐观。从铝市场来看，看好中国铝下游需求，中国净进口将进一步增长，全球铝供给过剩转向供需平衡。我们预测其2010年至2012年每股收益分别为0.38元、0.56元和0.81元，对应市盈率为35倍、23倍和16倍，鉴于募投项目低于预期，公司2011年产量增长有限，给予“中性—A”的投资评级。（晓甜 整理）
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