| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年12月16日 04:23 |
作者： |
邱晨 |
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“这几份报告的券商研究员最近跟我聊过，觉得他们的逻辑和观点非常独特；这几个就是因为题目挺有意思。”深圳某大型基金公司投研总监陈铭（化名）一边说一边将几份中意的研究报告反选出来，然后鼠标一点，将邮箱中剩下的几百份报告投进了垃圾箱。
陈铭曾经在某券商研究所担任过所长。他说：“我做过买方，也做过卖方，非常了解哪些是真正有价值的报告。”
曾经有一位深圳某大型券商的研究员将一份洋洋洒洒10多页的报告放在陈铭的面前，自信地向他推荐自己的观点。陈铭看过其报告后，指着其中一项结论问该研究员，其结论从何而来。这位研究员在愣了1分钟以后，只说出是参考上海某大型研究所的报告得出的。陈铭马上合起报告，请对方离开。
“结论不重要，关键是要有特点的研究逻辑和创新的思维。”陈铭道出了他选择报告的标准之一。“我一直关注高善文的报告，因为他的独立鲜明的观点常常能开启我们投研思路中新的窗口。”
陈铭表示，他首先会查看这些研究员过往1-2年的报告，再跟实际结果进行比对，除了观察其准确性以外，更重要的是了解其逻辑思维结构。”
“研究员必须学会推销自己，特别是对一些名气并不高的研究员，而最直接的方式就是向买方机构亲自解释自己的研究思路以及逻辑框架。”陈铭不赞同“闭门造车”的研究方式。
“当然，这不是要求研究员通过揣摩买方的想法来写报告。他们必须在交流后提出独立且创新的观点才能获得认可。”陈铭称。
“另外，研究报告的标题起的好与坏也直接决定了其受关注的程度。”陈铭补充道。“曾经有篇名为《色即是空》的看空有色金属业的研究报告至今令我印象深刻。”陈铭笑着回忆说，这个有趣的标题吸引他阅读了这篇报告。“后来觉得他们文中的观点也挺不错，就开始长期关注他们的报告”，陈铭说。
“一个好的标题能起到画龙点睛的作用。”陈铭说，他在当研究所所长的时候，培训新研究员就是从起标题抓起。买方人员没有时间和精力从海量的报告中一一去筛选，因此一个新颖创新的标题是吸引买家眼球的第一步。
陈铭揉着疲惫的双眼告诉记者，他最期待的是卖方研究领域能出现更多不同的声音，形成百家争鸣的态势。“有时候，能看到一篇独特的报告，或听到一种创新的观点会令我眼前一亮，为枯燥的工作带来更多乐趣。”(邱晨)
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