| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年12月09日 05:10 |
作者： |
姚欣昊 |
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海通期货姚欣昊
昨日股市与股指期货市场未延续前一日的涨势，低开盘整后震荡走低至全日次低点收盘，期指各合约走势弱于沪深300指数，股市收盘后继续下跌，主力合约日内大多数时间内处于无套利区间中，其余各合约仍具有理论上的套利机会。昨日股市开盘时，主力合约IF1012的基差超过20点，所对应的期现套利年化收益率为7.12%，之后全天IF1012的基差都没有超过开盘的水平，其余合约全日的套利年化收益也没有超过这个数值，此即为当日期现套利年化收益率峰值。
回顾全日走势，上午大盘和期指在前日的收盘价附近震荡，IF1012的基差在10左右的低位运行，套利开平仓都不具有可操作性。午后，在金融能源等权重板块的拖累下，大盘和期指逐级下探，期指前半段跌幅稍小于沪深300指数，尾盘跌势加剧，IF1012直奔贴水区行进，3点股市收盘后，各合约继续下跌10到20点不等，期指多头离场迹象明显。昨日次月合约IF1101全天仍可保持3%左右的套利年化收益，两个远月合约IF1103和IF1106的套利年化收益日内大部分时间内领先于两个近月合约，波动区间在3%到5%之间，期指市场对于中长期走势的看法仍然偏乐观。前日的大涨再度演化为“一日游”行情，低位建仓的多头昨日大多已选择离场，多头做多热情仍显不足，短期内主力合约大基差机会出现较为不易，套利者可以多关注一下次月合约IF1101的开仓机会。
昨日各期指合约大致呈现近弱远强的格局，跨期套利机会不多。IF1101与IF1012的价差日内在30点到35点之间窄幅震荡，在IF1101到期日前该价差上行与下行的可能性都存在，不建议跨期套利者进行买IF1012卖IF1101的开仓，价差不一定会回归到理论值25点附近。最远月合约IF1106与主力合约IF1012的价差走稳于140点之上，继续走高的可能性增大，可少量开卖IF1012买IF1106的仓位。
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