【新闻资讯】

1，资金价格转跌 准备金率再升呼之欲出。资金面重归宽松格局，在上周的高位盘整后，银行间市场回购利率周一大幅转降。面对重返宽松格局的流动性，本周央票发行却继续延续地量发行的态势。业内人士指出，因央票二级市场收益率高企抑制其需求，央行已无法通过发行央票来有效、大量回笼流动性，因此在流动性再次隐现泛滥的背景下，12月份存款准备金率再度上调的可能性相当大。

2，信贷新增规模料已提前一月超标。消息人士透露，截至11月末，全年新增信贷的总额已经超过7.5万亿元，据此推算，11月份新增信贷达到6000亿左右。央行副行长胡晓炼11月下旬也在货币信贷工作座谈会上表示，实现全年货币信贷预期目标面临挑战。

【盘面综述】

周二沪深两市走出强势反弹的走势，股市开盘前，商品市场的走低以及股指期货大幅低开使市场气氛受到较大影响，开盘后指数迅速下探，上证指数跌幅一度达到1.57%，但在2800点得到强力支撑，指数随即转头上行，单边上涨，连续上传几大均线，尤其值得注意的是年线，但还未形成有效突破，直至收盘前指数才有所回落，上证上涨18.68点，收于2875.86点，涨幅0.65%；深证方面，涨幅较大，当天上涨234.21点，收于12657点，涨幅1.89%。但值得注意的是量能方面，今日量能较昨日再度小幅缩量，整体处于低位，由于反弹较为突然，还未得到市场普遍认可。板块方面，按照证监会版块分类，只有金融板块微幅下跌，其中银行板块整体表现较为弱势，而券商板块，由于刚刚发布的良好的11月业绩，整体依旧强势。其余板块均有不同幅度上涨，走势基本上为日内反转，与大盘一致。

【今日点评】

消息面上，新增信贷规模料已提前一月超标以及房产税开征时间尘埃落定未能有效抑制多头人气。相反，地产和水泥板块在保障性住房刺激下的强势表现却极大的盘活了整个市场，有色、煤炭板块和石化双雄的午后反弹更给盘面带来了强劲支撑。股指和上证大盘小幅低开下探后即出现绝地反击，收盘时股指增仓放量收于中阳。

整体来看，由于货币和信贷供给的超量发行以及央票调控手段的失灵，使得12月再度加息或者上调准备金率成为一个大概率事件。再加上11月份经济数据公布在即以及中央经济工作会议的开启，具体的宏观政策，调控手段和配套措施尚不明朗，所以现阶段盘面走势还面临很大的不确定性。而今日上证的反弹并未得到量能配合，也没有突破震荡盘整区间，所以，现在就说行情已经出现反转还言之过早。我们认为，在11月宏观经济数据公布之前，盘面还会维持一个缩量震荡行情，市场多空方向尚不明朗。操作上，日内高抛低吸为主，注意控制风险。

（国元海勤：罗柏言  杨光）