| 来源： |
中航证券 |
发布时间： |
2010年09月08日 04:29 |
作者： |
邱晨 |
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从当日盘面看，水泥、钢铁、汽车、电解铝、稀土、机械制造等行业表现活跃
中航证券邱晨
周二，上证指数围绕2700点震荡反复，盘中最高上摸2704点，最低下探2679点，终盘以2698点微涨报收。受金融板块回调影响，当日两市累计成交环比递减二成，股指未能显着上扬，但上涨个股仍达到1300多家，个股涨跌比例大致为2∶1，个股行情继续活跃。
从当日市况看，水泥、钢铁、汽车、电解铝、稀土、机械制造等行业板块表现活跃，资金流入量较大，涌现出了不少黑马，当日群起大涨，如江西水泥、华新水泥、冀东水泥、马钢股份、广汽长丰、一汽轿车、云铝股份、焦作万方、包钢稀土、江淮动力、中航重机等，其中马钢股份、广汽长丰、江淮动力、江西水泥更是报收或冲击涨停。究其原因，主要是受到《国务院关于促进企业兼并重组的意见》（以下简称《意见》）出台的消息刺激。
我们注意到：此次出台的《意见》，在制度安排上有了明显突破。《意见》提出，在不违背国家有关政策规定的前提下，地区间可根据企业资产规模和盈利能力，签订企业兼并重组后的财税利益分成协议，妥善解决企业兼并重组后工业增加值等统计数据的归属问题，实现企业兼并重组成果共享。据此《意见》，一直以来影响企业跨地区兼并重组的财政税赋等诸多问题有了突破契机。此外，《意见》还在财政金融资源上对企业兼并重组给予大力支持，对民间资本的准入领域进一步放宽。《意见》指出，进一步推进资本市场企业并购重组的市场化改革，充分发挥资本市场推动企业重组的作用。显而易见，资本市场作为企业兼并重组的重要平台，其优化资源配置的作用将进一步得到加强。《意见》还特别强调，财政资金投入要优先支持重点产业调整和振兴规划确定的企业兼并重组。而汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业将成为企业兼并重组的推进重点。这对六大行业而言，明显构成中长期利好。
除国务院出台的新政外，另一方面，近期钢材、水泥等建筑基础材料的价格上涨，有色金属期货价格的反弹，以及8月份国内汽车销量环比复增等事件，也是引发本周钢铁、水泥、汽车等板块相继大涨或走高的重要原因。也就是说，传统周期性行业景气度回升与政策的扶持形成了共振，共同催生了市场因预期转好而引发的二三线大盘股相续补涨行情。
再从市场层面看，前期新能源等概念的中小盘股因过度炒作而遭到严厉监管，市场追涨意愿开始趋淡，并在周一出现大幅跳水。此时，唯有新热点的接力演绎才能继续维系市场人气，维持大盘稳定，所以，股市行情发展需要主力资金的积极引导，使六大行业基本面的积极因素得以挖掘，形成了近期汽车、钢铁、水泥等大盘股轮番涌动，力挺大盘在热点切换的情况下仍保持了稳定且重心上移。同时，我们也注意到：在钢铁、水泥股因产品涨价而引发股价上涨的带动下，基于同样的理由，当日农林牧渔板块也涨势不俗，好当家、东方海洋报收涨停，隆平高科、登海种业、丰乐种业等主营农作物种子类股也显着上扬。
当然，我们也要看到：六大行业板块相对流通市值较大，总体成长性想像空间不宜与中小盘新兴产业股类比，指望它们像前期小盘股炒作那样股性灵活、股价扶摇直上是不现实的。但其近期的积极表现可能带动更多的、过去相对蛰伏的中低价、中大盘股后继补涨。如煤炭、电力等能源板块，近日也有在平台整理后放量上试的迹象，周二神火股份、大秦铁路等个股就出现了明显的放量异动。这种指数涨涨歇歇、个股时现补涨的格局对市场后续发展其实是有利的，可以延缓大盘大起大落的风险，有助于股指在震荡中反复走高。投资者近期在看盘时，应注意观察市场热点的集中度、凝聚力，如果出现市场热点不“热”、聚焦度骤降的情况，则要提防大盘可能短调将至。(原载于证券时报)
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