| 来源： |
招商证券 |
发布时间： |
2010年09月06日 04:17 |
作者： |
朱卫华;董广阳 |
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招商证券朱卫华董广阳
8月份，高端白酒价格普涨，五粮液与茅台的地位差距持续拉大。其中，茅台终端价基本在900-1000元，北京、四川等地批发价上涨到890元左右，五粮液终端价也大幅上涨至758元附近，批发价在600-610元，但终端价和批发价与茅台的差距继续拉大，1573和水井坊也有上涨，1573的渠道价已经上提90元，意在紧追五粮液。市场对高端酒中秋国庆提价持续有预期。
海外高端葡萄酒价格指数正快速上涨。Liv-ex 葡萄酒价格指数是葡萄酒收藏界最重要的指数，以法国波尔多产区葡萄酒为主要成分。该指数自2009年企稳以来，近期正快速上升，7月底走平。Liv-ex10 指数2010年7月份为300.9，环比下降1.2%，同比上升38.3%。Liv-ex500 指数为234.0，环比上升0.9%，同比上升16.3%。2010年1-7月进口原装葡萄酒量同比增长73.8%，价格同比上升5.4%，进口散装葡萄酒量同比增加74.9%，价格同比上升6.6%，原装酒价格约是散装酒的5倍。
7月进口大麦量减少，价格略有上升，预计未来价格平稳回升。7月大麦进口价格230.4美元/吨，同比上升7%。澳洲小麦局预计2010年全球大麦产量1.41 亿吨，同比下降4.7%，澳大利亚大麦种植面积下降8.7%，产量下降9.9%，为729万吨。啤酒企业2010年的大麦成本已经低位锁定。
原奶价格仍在上涨。国内原奶价格自2009年9月起一路上涨，8月底中十省主产区奶农出场价格在2.94元，企业收购价基本在3.3元以上，成本压力仍然较大。环太平洋乳品交易价格8月有所回落。
7月份全脂奶粉继续大增，脱脂奶粉进口量下降，价格继续上涨。1-7月脱脂奶粉和全脂奶粉分别同比增长38%和89%，7月吨价为3249美元和3615美元。
食品饮料行业进入消费旺季，高端白酒有提价预期，三季度和四季度业绩仍有望保持良好增长。相对其他行业增长更有确定性。(原载于证券时报)
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