在震荡市中跨期套利买入IF1009卖出IF1010 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年08月25日 06:14 |
作者： |
黄邵隆 |
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期现套利方面，昨日主力合约IF1009基差依然是宽幅震荡，维持在1至17点之间，期现套利收益峰值出现在下午13时15分，年化收益率达到6.86%，随后基差收敛，没有更好的套利机会出现。次月合约IF1010上市交易才两天，成交量虽有放大，但流动性明显不足，其基差维持在13至44点之间宽幅震荡，期现套利收益并不乐观，这也是不足以让投资者对其进一步关注的原因之一；其期现套利收益的峰值出现在上午11时26分，年化收益率为4.42%。此外，两个远月合约IF1012和IF1103表现一般，期现套利收益的峰值均出现在上午11时22分，年化收益率分别为2.17%和1.38%，其余时刻均无更好的套利机会出现。
昨日午后，期指弱势震荡向下，各合约成交量也随之放大，但持仓量却进一步减少，表明投资者对后市并不乐观。现货方面，深证100ETF和上证50ETF成交量均有明显增大，考虑到昨日其成分股涨幅较大，对指数基金的贡献较多，但期指持仓量却是缩小的，因此，套利力量的贡献还是比较微弱。
跨期套利方面，还是以IF1103和IF1009之间的跨期套利策略收益最大，但近期期指的近强远弱一直没有得到改善，远期合约成交量得不到提升，流动性风险较大。鉴于此，投资者可买入IF1009合约而卖出IF1010合约，在上午11时04分时出现跨期套利收益的峰值，年化收益率达到9.39%，可持有到价差收敛时或低于8个点时进行反向平仓，锁定收益出场。 （广发期货发展研究中心 黄邵隆）
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